以下是投资者密切关注的主要市场主题和板块。美國投資者正在爲2025年即將發生的一系列變化做準備。
美國投資者正在爲2025年一系列變化做準備，這些變化包括關稅、放松管制和稅收政策，它們將在當選總統特朗普重返白宮後波及市場，焦點在於美國經濟能否繼續保持優異表現。
華盛頓的權力交接對股票、債券和貨幣在新一年的表現有着重大影響，可能需要投資者重新調整投資組合。一些預測顯示，股票市場將在來年繼續強勁，美元將在未來幾個月保持近期強勢，美國國債收益率將繼續上升。
以下是投資者密切關注的主要市場主題和板塊。
「美國例外論」
投資者普遍預期美國經濟的優異表現將在新年持續，強勁的消費者支出和富有韌性的勞動力市場使美國經濟增長比許多發達市場同行更加穩固。
潛在的稅收改革，包括降低公司稅率，預計將進一步支撐美國經濟。此類減稅需要獲得國會批准，可能會支持公司盈利和股票市場情緒。
相比之下，儘管歐元區經濟在第三季度增長快於預期，但由於特朗普政府可能實施的大規模關稅，其前景依然疲弱。
卡森集團全球宏觀策略師Sonu Varghese表示，「我們預計，在潛在的有利貨幣和財政政策的支持下，美國經濟增長將在2025年超過世界其他地區。」
聯儲局
2025年投資者關注的焦點是聯儲局加息或減息的速度和幅度。在12月議息會議上，聯儲局在經歷了一段激進加息後繼續減息，但表示將放慢進一步減息的速度。
寬鬆貨幣政策預期支撐了美股。但在12月聯儲局會議後，基準美國國債收益率大幅上升，利率前景可能會削弱股市的漲勢。
美元稱王
看跌美元的人今年遭受了打擊，大多數外匯市場策略師現在預測美元將繼續走強。
推動美元兌一籃子貨幣今年上漲7%的許多因素，包括相對強勁的美國經濟增長和不斷上升的美國國債收益率，預計這些因素將繼續支撐美元。
特朗普的關稅和貿易保護主義政策也可能支撐美元。
通脹加劇的前景也可能阻礙聯儲局跟上其同行的減息步伐，即使其他央行繼續減息，也會進一步推高美元。
鑑於美元在全球金融中的核心作用，準確把握美元的走勢對投資者至關重要。
強勢美元可能會對美國跨國公司的前景構成壓力，並使其他央行抗擊通脹的努力複雜化，因爲它會使這些國家的貨幣貶值。
支付公司Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示，“美元的又一次驚人漲勢可能會打破全球經濟的某些東西，但由於重大不確定性籠罩着未來，並且美國例外論的另一輪漲勢基本上已經被計入價格，進一步的優異表現可能難以實現。”
波動性
投資者在上週三體驗了市場穩定性如何迅速轉變爲動盪。在聯儲局預測的減息次數較9月預測減半，以及對政府可能部分停擺的擔憂加劇後，美國股市大幅下跌。
全球金融市場可能會將總體平靜的交易狀況延續到新年，但分析師警告稱，波動性衝擊已經逾期。
美國銀行全球研究部的分析師表示，他們預計不會重現2017年（特朗普第一任期開始）創紀錄的低股市波動性水平。
隨着關稅和央行這兩股力量的影響，外匯市場明年可能面臨更高的波動性。
Neuberger Berman全球固定收益和貨幣管理團隊高級投資組合經理Fredrik Repton表示，「明年的金融市場減震器將是外匯市場。」
加密熱潮
策略師表示，2024年席捲比特幣和加密相關股票的投機熱潮在新一年不太可能消退。
盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示，「2024年是投機的一年，近幾周已演變成一種自我實現的狂熱。」
雖然這些交易有時會遇到麻煩，最近一次是在聯儲局12月會議之後，但投資者一直願意逢低買入。Sosnick說，「當某種東西長久以來爲很多人所用時，他們就不願意放棄。」
而且這些交易確實有效。在預期特朗普當選將爲加密貨幣創造友好的監管環境後，比特幣在12月創下超過10萬美元的歷史新高。
與加密貨幣相關的股票也一直在上漲，軟體公司和比特幣囤積者MicroStrategy領漲，今年漲幅超過400%。
