■サークレイス＜5029＞の事業概要
3. 事業内容
同社は、コンサルティングサービス及びプラットフォームサービスを主力事業として展開してきたが、2025年3月期より事業セグメントを再編し、新たに「コンサルティングサービス」「SaaSサービス」「アオラナウ」の3部門体制へ移行した。2025年3月期における売上高構成比は、コンサルティングサービスが全体の93.4%を占め、同社の収益基盤を形成している。SaaSサービスは3.8%、アオラナウは2.7%と、いずれも事業規模は小さいが、成長余地が期待される分野である。
(1) コンサルティングサービス
同社のコンサルティングサービスは、デジタル技術を活用したビジネス設計を中核とし、企業のDX推進を包括的に支援している。具体的には、SalesforceプラットフォームやAnaplan、さらに連結子会社アオラナウによるServiceNowプラットフォームを活用したシステム開発、加えて直近ではMicrosoft製品やAWSプラットフォームなどに対するサービス範囲の拡大を通じて、業務効率化や競争力向上を実現する。また、AI及びデータを活用したノーコード開発、クラウド環境下での運用支援、カスタマーサクセスを含む幅広いサービスを提供している。さらに、教育サービスやCirclace HTとの協業を活用し、マネージドサービス「ConsulTech」としての総合的な支援体制を構築している。
a) Salesforce
Salesforceは、顧客情報や営業活動を管理する主要CRMツールで、世界シェアNo.1を誇る。金融、医療、製造業など幅広い業界で利用され、15万社以上の導入実績を持つ。AIやデータ分析ツールを組み込んだ製品により、顧客行動の予測や迅速な意思決定を支援する高機能を提供。顧客関係管理の分野で圧倒的な信頼と実績を築いている。
b) Anaplan
Anaplanは、個々の組織でExcelを駆使して手作業で立案しているような計画について、ワークシートを共通化しデータを一元管理することで、標準プロセスの確立が可能になり、メールなどを利用したExcelのリレーから解放され、他部門の計画を参考にしながらプランニングに専念できるソリューションである。同社は、Anaplanのノンカスタマイズの導入から顧客独自のアプリケーション開発・連携まで、顧客の最適な環境を支援するコンサルティングを行う。
c) Microsoft製品に対するサービスの拡大
同社はMicrosoft製品に対するサービス範囲の拡大を進めており、生成AIと「Microsoft Power Platform」活用した企業のDXを包括的に支援する新規事業も立ち上げ、ソリューション提供を強化している。
d) AWSプラットフォームに対するサービス拡大
AWSプラットフォームにおいては、同社はクラウドインフラの構築、運用、管理からデータ活用支援まで幅広いサービスを提供している。
(2) SaaSサービス
同社のSaaSサービスは、海外人事労務に特化した業務特化型クラウドサービス「AGAVE」を中心に展開している。AGAVEは、グローバルに展開する企業向けに設計され、複雑な人事労務管理や海外給与計算を効率化し、法規制遵守や多言語対応を実現する自社開発のSaaS製品である。同社は、この商品の開発から販売までを一貫して行い、企業のニーズに応じた柔軟な機能提供とサポート体制を構築している。
(3) アオラナウ
同社のアオラナウ事業は、ServiceNowの導入支援を中心としたサービスをワンストップで提供している。ServiceNowは、大企業が抱える従来型ITデリバリーの課題を解決するため、セキュアで使いやすいクラウドベースの「Now Platform」を提供している。このプラットフォームは、組織や部門を横断するデジタルワークフローを構築可能である。具体的には、同社は、このプラットフォームのライセンスの再販、システム設計・開発、運用・保守から定着化支援まで、ServiceNow導入に必要な全プロセスを一貫してサポートする。この包括的なサービスにより、企業の業務効率化やITサービス管理の最適化を実現する。
同社はSalesforce事業において先行者優位性を持ちながらも、プッシュ営業の不足が課題として浮上した点を教訓に、アオラナウ事業では積極的なプッシュ営業と人材採用を強化している。この戦略により、迅速な市場拡大と顧客基盤の構築を目指しており、国内No.1の地位確立を中期的な目標として掲げている。
4. 競合他社と比較した同社の強み
同社の競合他社は、世界的コンサルティングファーム及びシステム設計・開発・運用等を手掛けるITサービス企業であるAccenture（アクセンチュア）や、日本のシステムインテグレーション（以下、SI※）企業であるテラスカイ＜3915＞が挙げられる。アクセンチュアはコンサルティング系の総合型SI企業、テラスカイはシステム開発系のSI企業である。同社のコンサルティングサービスはアクセンチュアが得意とする超大手企業というよりは、大手企業から中堅企業を注力領域としており、現状、大手顧客の信頼も勝ち取り、盤石な顧客基盤を有している。
※ 顧客の使用する情報システムの企画、設計、開発、構築、導入、保守、運用などを一貫して請け負うサービスのこと。
同社の強みは、卓越した人材の質と一貫した高品質なサービス提供にある。同社は、Salesforceを活用して蓄積したデータを競争優位性の1つとしており、その活用方法が今後の重要なポイントとなっている。同社はSalesforce本社と直接的なパイプを持つことで、米国からの最新技術や利用方法に関する情報を迅速に取得している。また、Salesforceの新技術である自律型AIエージェント「Agentforce」を既に試験導入しており、その結果を基に日本企業への適用を迅速に進められる体制を整えている。この情報の早期共有と技術の先行利用は、同社が日本市場で独自の強みを発揮する要因となっている。加えて、生成AIと「Microsoft Power Platform」を活用した、より高度で広範囲な「企業システム全体の最適化」を実現するためのソリューションを提供する事業も開始している。
Salesforceプラットフォーム認定資格の保持数は業界トップクラスであり、最難関資格である“テクニカルアーキテクト”、AIに関する“AIアソシエイト”資格など、高度なスキルを持つ人材を揃えている。また、カスタマーサクセス事業に従事する多くのコンサルタントがIT未経験からの入社でありながら、独自の人材育成ノウハウを通じて迅速に戦力化している点も特徴的である。同社は、コンサルティング、システム開発、カスタマーサクセスを含む一貫したサービス提供により、途切れのない高品質な支援を実現し、他社との差別化を図っている。さらに、ServiceNowを活用したデジタルワークフローの構築を通じ、大手企業に加え、中堅企業のDX支援も本格化している。SaaS製品「AGAVE」は海外人事労務管理に特化し、2年連続で国内シェアNo.1を獲得している。業務の見える化と効率化を実現するこのサービスは、顧客基盤を拡大し、ストック型収益をけん引する主要な成長エンジンとなっている。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 中山博詞）
■賽克瑞斯＜5029＞的業務概況
3. 業務內容
該公司以諮詢服務和平台服務作爲主力業務開展，但從2025年3月期開始對業務部門進行了重組，新的業務體系爲「諮詢服務」「Saas-雲計算服務」「阿奧拉納烏」三個部門。2025年3月期的營業收入構成比中，諮詢服務佔整體的93.4%，構成了公司的收入基礎。Saas-雲計算服務爲3.8%，阿奧拉納烏爲2.7%，雖然業務規模較小，但都是預期有成長空間的領域。
(1) 諮詢服務
公司的諮詢服務以利用數字技術進行業務設計爲核心，全面支持企業的數字化轉型（DX）推廣。具體來說，以Salesforce平台和Anaplan，以及全資子公司阿奧拉納烏的ServiceNow平台進行系統開發，最近還通過對Microsoft產品和AWS平台等服務範圍的擴大，實現了業務效率提升和競爭力增強。此外，提供了包括利用AI和數據進行無代碼開發、雲環境下的運營支撐、客戶成功等在內的廣泛服務。同時，利用教育服務和與Circlace HT的合作，構建了作爲託管服務「ConsulTech」的綜合支持體系。
a) Salesforce
Salesforce是用來管理客戶信息和銷售活動的主要CRM工具，全球市場份額排名第一。廣泛應用於金融、醫療、製造業等多個行業，擁有超過15萬家的導入實績。通過整合AI和數據分析工具的產品，提供支持客戶行爲預測和快速決策的高功能，在客戶關係管理領域建立了絕對的信任與實績。
b) Anaplan
Anaplan 是一款解決方案，通過統一工作表和集中管理數據，使得在各個組織中利用 Excel 手動製作的計劃可以實現標準化流程，擺脫郵件等方式傳遞的 Excel 表格，專注於規劃，同時參考其他部門的計劃。該公司提供從 Anaplan 的非定製化部署到客戶獨特的應用開發與聯動的諮詢服務，以支持客戶的最佳環境。
c) 擴展對 Microsoft 產品的服務
該公司正在推進對 Microsoft 產品的服務範圍擴展，並且已建立新的業務，綜合支持企業利用生成 AI 和「Microsoft Power Platform」進行數字化轉型，增強解決方案的提供。
d) 擴展對 AWS 平台的服務
在 AWS 平台上，該公司從雲基礎建設的構建、運營和管理到數據利用支持，提供廣泛的服務。
(2) Saas-雲計算服務
該公司的 Saas-雲計算 服務圍繞專注於境外人事勞動的業務特化型雲服務「AGAVE」展開。AGAVE 專爲全球運營的企業設計，旨在提高複雜的人事勞動管理和境外薪資計算的效率，實現法規遵守和多語言支持的自研發 Saas 產品。該公司從產品開發到銷售提供一站式服務，建立了根據企業需求提供靈活功能和支撐位的體系。
(3) Aolana
該公司的Aolanaow業務提供以ServiceNow的實施支持爲中心的一站式服務。ServiceNow提供安全且易於使用的雲基礎建設「Now Platform」，旨在解決大型企業面臨的傳統IT交付問題。該平台能夠構建橫跨組織和部門的數字工作流程。具體而言，公司一致支持ServiceNow實施所需的全過程，包括該平台許可證的轉售、系統設計開發、運營維護及落地支持。這一全面的服務實現了企業的業務效率提升和IT服務管理的優化。
儘管公司在Salesforce業務中具有先行者優勢，但由於推送銷售的不足，問題逐漸浮現。對此，Aolanaow業務正在強化積極的推送銷售和人才招聘。通過這一戰略，公司目標是實現市場快速擴展和客戶基礎的建立，並將國內No.1的地位確立作爲中期目標。
4. 與競爭對手相比，該公司的優勢
該公司的競爭對手包括全球諮詢公司及從事系統設計、開發、運營等工作的IT服務公司埃森哲和日本的系統集成（以下稱SI）企業泰勒斯。埃森哲是一家綜合型的諮詢SI企業，而泰勒斯則專注於系統開發。公司的諮詢服務更多聚焦於從大型企業到中型企業的領域，而不是埃森哲所擅長的超大型企業。目前，公司已贏得了大型客戶的信任，擁有穩固的客戶基礎。
※ 指爲客戶提供信息系統的規劃、設計、開發、構建、實施、維護、運營等一系列服務的過程。
公司的優勢在於卓越的人才素質和一致的高品質服務。公司將利用Salesforce積累的數據作爲競爭優勢之一，其應用方式將是今後重要的關注點。公司與Salesforce總部有直接聯繫，從美國迅速獲取有關最新技術和應用信息。此外，公司已試驗性地引入Salesforce的新技術自律型AI代理「Agentforce」，並已建立能夠迅速將其應用於日本企業的體制。這一信息的及時共享和技術的領先應用是公司在日本市場展現獨特優勢的因素。此外，公司還啓動了一個利用生成AI和「Microsoft Power Platform」，實現更高級且廣泛的「企業系統整體優化」的解決方案業務。
Salesforce平台認證資格的保持數量在行業中名列前茅，擁有「技術架構師」等難度最高的資格和與AI相關的「AI助理」資格等技能高超的人才。此外，許多從事客戶成功業務的顧問雖然從IT未經驗者入職，但通過獨特的人才培養方法迅速轉變爲戰力也是公司的一大特點。公司通過包括諮詢、系統開發、客戶成功在內的一體化服務提供，確保了高品質的持續支持，從而實現了與其他公司的差異化。此外，通過利用ServiceNow構建數字工作流程，除了大型企業，公司的DX支持也逐步展開，Saas-雲計算產品「AGAVE」專注於境外人事勞務管理，並連續兩年獲得國內市場份額No.1。這項服務實現了業務的可視化和效率化，將客戶基礎擴大，併成爲推動遞延收益的主要增長引擎。
（撰寫：FISCO資深分析師中山博詞）
