最新盈利预测明细如下：財信證券股份有限公司楊甫,翁偉文近期對保隆科技進行研究並發佈了研究報告《傳統業務穩步增長，汽車智能化新業務快速放量》，本報告對保隆科技給出買入評級，認爲其目標價位爲54.40元，當前股價爲39.84元，預期上漲幅度爲36.55%。
保隆科技(603197)
投資要點：
發展路徑清晰，持續拓展汽車智能化、輕量化產品。公司成立於1997年，2017年上市，致力於汽車智能化和輕量化產品的研發、製造和銷售。公司傳統業務氣門嘴、TPMS及汽車金屬管件均處於行業領先地位。在不斷鞏固傳統優勢業務的同時，公司大力拓展車用傳感器、空氣懸架系統、智能駕駛產品等新興業務。隨着汽車智能化滲透率的提升及國產替代過程不斷推進，公司空氣懸架、傳感器等新興業務營收佔比實現高速增長。2019-2023年公司總營收從33.21億元增長到58.97億元，複合年增長率（CAGR）爲+15.44%。營收保持較快增長。隨着空氣懸架及傳感器等新興業務加速放量，公司業績有望保持快速增長。
市場份額領先，傳統業務營收穩步增長：公司傳統優勢業務TPMS、氣門嘴及汽車排氣系統管件市場份額均處於全球領先位置，營業收入保持穩步增長。2024H1三項業務合計營收佔比爲66.37%，是公司主要收入來源。受益於國產替代過程帶來的前端營收增長及電池耗盡帶來的後端市場需求增長，未來幾年公司TPMS營收有望維持快速增長。
自研+併購拓展傳感器品類，未來將持續受益於汽車智能化滲透率提升。公司通過自研+併購形成壓力類、光學類、速度類、位置類、電流類、加速度類共6大類、40多種車身傳感器產品佈局，平均單車價值量約1000元。智能駕駛領域，公司已佈局毫米波雷達、攝像頭、超聲波雷達等環境感知傳感器產品並持續新獲訂單。
空氣懸架先發優勢顯著，未來將成爲公司業績最大增長點。根據蓋世汽車數據，2024年1-10月公司共交付空氣懸架10.91萬套，市佔率爲17.50%，佔據行業領先位置。隨着國產化加速+配套車型價格下探，公司先發優勢顯著，在手訂單持續達產後營收將保持高速增長。隨着在手訂單不斷轉化，空氣懸架業務將成爲公司未來業績最大的增長點。
投資建議：我們預計2024-2026年公司營收分別爲71.51億元、89.22億元、106.60億元，實現歸母凈利潤分別爲4.04億元、5.77億元、7.38億元，對應同比增速爲6.69%、42.69%、27.95%，當前股價對應2025年PE爲14.08倍。考慮公司傳統優勢業務經營穩定，空氣懸架及傳感器等新興業務將持續受益於汽車智能化滲透率提升，我們看好公司的中長期發展，參照同行業公司給予2025年市盈率區間15-20倍，合理區間爲40.8-54.4元，首次覆蓋，給予公司「買入」評級。
風險提示：汽車智能化滲透率提升速度低於預期；公司新產品推廣不及預期；市場競爭風險；原材料價格大幅上漲；匯率波動風險；汽車行業價格競爭加劇等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，財通證券李渤研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達81.76%，其預測2024年度歸屬凈利潤爲盈利4.12億，根據現價換算的預測PE爲20.28。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有26家機構給出評級，買入評級21家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲50.1。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
