金吾财讯 | 东方证券发布研报，首次覆盖和黄医药(00013)。公司创立于2000年，二十余年深耕小分子肿瘤领域，已拥有3个商业化品种以及多个临床后期药物，并积累了丰富的商业化运营经验，同时联手MNC开拓国际市场。长江和记实业为第一大股东，管理团队架构稳定，具有深厚的研发背景。公司经营稳健，2017-2023年营收CAGR为23.1%，2023年首次实现盈利1.01亿美元。
该行指，公司创新产品迈入商业化，出海在兑现。新产品呋喹替尼聚焦消化道肿瘤，推进全球化。最近1-2年，呋喹替尼结直肠癌适应症已在美欧日三大市场上市，国内外快速放量。呋喹替尼具备“泛癌种”潜力，未来有望拓展至子宫内膜癌和肾癌。赛沃替尼为国内首款MET抑制剂，于2021年在国内附条件获批上市，2023年纳入国家医保。
该行预测，公司2024-2026年营业收入分别为6.80、8.44和10.00亿美元，根据可比公司，给予公司2025年4.4倍PS，对应目标价为33.24港元，首次给予“买入”评级。
金吾財訊 | 東方證券發佈研報，首次覆蓋和黃醫藥(00013)。公司創立於2000年，二十餘年深耕小分子腫瘤領域，已擁有3個商業化品種以及多個臨牀後期藥物，並積累了豐富的商業化運營經驗，同時聯手MNC開拓國際市場。長江和記實業爲第一大股東，管理團隊架構穩定，具有深厚的研發背景。公司經營穩健，2017-2023年營收CAGR爲23.1%，2023年首次實現盈利1.01億美元。
該行指，公司創新產品邁入商業化，出海在兌現。新產品呋喹替尼聚焦消化道腫瘤，推進全球化。最近1-2年，呋喹替尼結直腸癌適應症已在美歐日三大市場上市，國內外快速放量。呋喹替尼具備「泛癌種」潛力，未來有望拓展至子宮內膜癌和腎癌。賽沃替尼爲國內首款MET抑制劑，於2021年在國內附條件獲批上市，2023年納入國家醫保。
該行預測，公司2024-2026年營業收入分別爲6.80、8.44和10.00億美元，根據可比公司，給予公司2025年4.4倍PS，對應目標價爲33.24港元，首次給予「買入」評級。
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