天風海外團隊
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英偉達可能推出B300芯片，OpenAI宣佈組織架構重大變革
主要股指：道瓊斯指數+0.35%，標普500指數+0.67%，納斯達克指數+0.76%。
宏觀經濟：截至12月14日當週，美國持續申領失業救濟人數升至191萬人，表明失業者找到工作更加困難。密歇根大學12月消費者信心指數終值從上月的71.8升至74，消費者信心指數連續第五個月上升。
英偉達：可能發佈B300 GPU和GB300超級芯片，將顯著提升算力和顯存。據SemiAnalysis信息，B300 GPU對計算芯片的設計進行優化，並採用全新的TSMC 4NP工藝節點進行流片。算力方面，B300的FLOPS性能相比B200在FLOPS上提高50%。內存方面，HBM容量增加50%，從192GB提升至288GB，堆疊方案從8層HBM3E升級爲12層。升級使得B300系列特別適合用於大模型推理，尤其是對於OpenAI的o1/o3等模型，能夠支持更長的思維鏈長度和更高的batch size，從而降低延遲和推理成本。以一個 GB300 NVL72 「計算單元」 爲單位，其能讓 72 個 GPU 以極低延遲處理相同問題並共享顯存，且從 GB200 升級到 GB300 可降低每個思維鏈的延遲、實現更長思維鏈、降低推理成本，還能在處理同一問題時搜索更多樣本以提高模型能力。
Perplexity：AI搜索平台Perplexity宣佈獲得5億美元融資。估值達到90億美元，由Institutional Venture領投。Perplexity的快速增長得益於其獨特的搜索技術，該技術不依賴關鍵詞匹配，而是利用深度學習算法理解用戶查詢意圖，提供精準和個性化的答案。此外，Perplexity通過收購Carbon公司，強化了其跨平台搜索能力，允許用戶在Notion、Google Docs或Slack等多個平台上無縫搜索信息。Perplexity還爲企業客戶提供了內部文件搜索和財務查詢等企業級搜索解決方案，幫助企業做出更明智的決策。隨着資本市場對AI搜索賽道的持續看好，Perplexity的估值一年內增長了9倍。
OpenAI：正在研發實體智能機器人，並且重新啓動了解散4年的內部機器人開發團隊。目前OpenAI已經投資了Figure AI、1X、Physical Intelligence三家實體機器人公司，這些公司分別專注於自主通用型人形機器人、家庭服務和執行繁瑣業務流程，其使用的高級視覺、智能語音以及圖形神經網絡系統均由OpenAI的GPT系列模型提供。
OpenAI正式宣佈了其組織架構的重大變革。一部分轉變爲特拉華州公共利益公司（PBC），追求商業利潤；另一部分保持非營利性質，專注於健康、教育和科學慈善工作。這一變革意味着OpenAI在追求利潤的同時，也將繼續致力於其最初的使命，即確保AGI造福全人類。PBC結構將使OpenAI更容易從投資者那裏獲得資金，同時保留其開發AGI造福人類的使命，並將其納入法律基礎。非營利部門將保留其在營利性實體中的現有股份，這些股份將轉換爲PBC股票，使非營利部門成爲歷史上資源最充足的非營利組織之一。這一架構改革是OpenAI爲實現其長期使命而採取的關鍵步驟，旨在平衡商業目標和社會責任。
英偉達可能推出全新的B300 GPU和GB300超級芯片，顯著提升算力和顯存。新版本芯片能夠支持更長的思維鏈長度和更高的batch size，使其更適合用於大模型推理。GB300可降低每個思維鏈的延遲、實現更長思維鏈、降低推理成本。隨着OpenAI的o1/o3等推理模型的發佈，未來大模型推理需求將持續增長。建議關注後續推理模型迭代帶來的算力需求。
建議關注：MSFT、NVDA、AMZN、TSLA、ESTC、SNOW、CRM、CFLT、SHOP、DUOL、VRT
風險提示：宏觀經濟不及預期；企業盈利不及預期；通脹上行壓力。
正文
1. 市場回顧
1.1 科技板塊
2. 美股市場動態
3. 風險提示
宏觀經濟不及預期：如果全球經濟未能軟着陸，將對市場構成不利影響。
企業盈利不及預期：衰退隱憂下，企業盈利下調將對估值造成較大壓力。
通脹快速上行：通脹上行將對消費能力造成較大壓力。
天風證券海外團隊
（全球科技團隊）
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文章來源
文中報告節選自天風證券研究所已公開發佈研究報告：《美股AI週報（2024.12.23-2024.12.27）：英偉達可能推出B300芯片，OpenAI宣佈組織架構重大變革》具體報告內容及相關風險提示等詳見完整版報告。
對外發佈時間
2024年12月30日
報告發佈機構
天風證券股份有限公司（已獲中國證監會許可的證券投資諮詢業務資格）
本報告分析師
孔蓉 SAC 執業證書編號：S1110521020002
王夢愷 SAC 執業證書編號：S1110521030002
楊雨辰 SAC 執業證書編號：S1110521110001
李澤宇 SAC 執業證書編號：S1110520110002
曹睿 SAC 執業證書編號：S1110523020003