得益于半导体国产化进程持续推进，行业当前已处于复苏阶段，半导体芯片股延续近期涨势，首要看好内地晶片龙头中芯国际。中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业领导者，根据全球各纯晶圆代工企业公布的2023年销售额情况排名，中芯国际位居全球第四位，在中国大陆企业中排名第一。集团今年第3季度实现收入156亿元，同比增长33%；归母净利润11亿元，同比增长56%；扣非归母净利润9亿元，同比增长32%。本土化需求推动单季收入新高，单价环比显着提升带来毛利大幅改善，毛利率环比增长6.6pct至20.5%。季内，产能环比增长4.73万片至88.4万片等效8寸晶圆，产能利用率为90.4%。晶圆ASP达966美元，同比增长0.5%，环比增长15.5%。展望未来，随着行业周期的进一步回暖，再加上AI带动需求的增长，中芯有望受益于未来低功耗移动IoT以及RAM、BCD等产品中硅含量的增长。国产替代势在必行，集团作为中国大陆地区代工龙头将显着受益。目标价$36，止蚀价$25。金吾財訊 | 恒指週三1(日)爲新年假期，全日休市。週二(31日)大除夕只有半日市，收市報20059，升18點或0.1%。大市全日成交745億元。國指收升9點或0.1%，報7289。科指今日跑輸，收跌32點或0.7%，報4468；加密貨幣「一哥」比特幣今年表現突出，相關ETF升幅居前，其中三星比特幣(03135)今年升幅達93%；「盲盒股」泡泡瑪特(09992)連日回落後，今日彈升4.1%，泡泡瑪特爲今年表現最好的「港股通」股份，期內大升約3.5倍。
道指週三1(日)爲新年假期，全日休市。週二(31日) 收市報42544點，跌29點或0.07%；標指下滑0.43%，報5881點；納指挫0.9%，報19310點；重磅股窄幅上落，蘋果公司、Meta、亞馬遜及Alphabet收市股價跌幅分別爲0.7%、1%、0.9%和1%。特斯拉(Tesla)股價下滑3.3%，分析員估計該公司2024年第四季付運了約51.04萬輛電動車，爲單季紀錄新高，但仍錄得逾十年首次全年跌幅。受惠於人工智能(AI)熱潮，令數據中心對電力需求十分殷切，電力公司Vistra股價於2024年猛漲257%，較「AI股王」輝達(Nvidia)的近180%升幅更凌厲，亦成爲2001年以來首隻公用股位列標指全年升幅榜首。輝達週二股價插水2.3%，爲表現最差道指成份股。亞太股市今早(2日)個別走，日經225指數現時報39894點，跌386點或0.96%。南韓綜合指數現時報2398點，跌1點或0.03%。2025第一交易日，內需及電動汽車與上游相關產業可留意。
市場焦點：中芯國際(00981)
得益於半導體國產化進程持續推進，行業當前已處於復甦階段，半導體芯片股延續近期漲勢，首要看好內地晶片龍頭中芯國際。中芯國際是世界領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國大陸集成電路製造業領導者，根據全球各純晶圓代工企業公佈的2023年銷售額情況排名，中芯國際位居全球第四位，在中國大陸企業中排名第一。集團今年第3季度實現收入156億元，同比增長33%；歸母凈利潤11億元，同比增長56%；扣非歸母凈利潤9億元，同比增長32%。本土化需求推動單季收入新高，單價環比顯着提升帶來毛利大幅改善，毛利率環比增長6.6pct至20.5%。季內，產能環比增長4.73萬片至88.4萬片等效8寸晶圓，產能利用率爲90.4%。晶圓ASP達966美元，同比增長0.5%，環比增長15.5%。展望未來，隨着行業週期的進一步回暖，再加上AI帶動需求的增長，中芯有望受益於未來低功耗移動IoT以及RAM、BCD等產品中硅含量的增長。國產替代勢在必行，集團作爲中國大陸地區代工龍頭將顯着受益。目標價$36，止蝕價$25。
(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士
