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研报掘金丨华福证券:贵州茅台2024年顺利收官,品牌护城河深厚,维持“买入”评级

研報掘金丨華福證券:貴州茅臺2024年順利收官,品牌護城河深厚,維持「買入」評級

格隆匯 ·  01/03 14:18

華福證券研報指出,貴州茅臺(600519.SH)預計年度實現歸母凈利潤約857億元,同比增長約14.67%。其中,公司24Q4預計實現營收506.77億元,同比增長12.01%。公司年初制定的經營目標爲營業總收入較上年增長同比15%左右,今年順利完成,龍頭實力在壓力環境下進一步凸顯。2024年公司系統梳理形成陳年、飛天、低度三大系列爲主體的「橄欖型」產品結構,推進了60餘款新品開發。展望2025年,系列酒預計進一步承擔公司增長主引擎,幫助茅台酒緩解壓力、維穩價格。2025年茅台醬香酒公司的任務目標爲銷售額增速不低於貴州茅臺過去5年的平均增速(約14%)。公司作爲白酒龍一,品牌護城河深厚,2024年在需求承壓的大環境下順利收官。維持「買入」評級。

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