最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司方競,盧瑞琪近期對匯頂科技進行研究並發佈了研究報告《深度報告：新品突破匯勢能，毛竹長成攀新頂》，本報告對匯頂科技給出買入評級，當前股價爲73.47元。
匯頂科技(603160)
從觸控龍頭到引領指紋識別市場，歷經千帆再起航。作爲一家芯片設計廠商，公司面向智能終端、物聯網及汽車電子領域提供整體應用解決方案，公司持續引領傳感、計算、連接和安全領域的技術創新，驅動萬物互聯創新應用。23年，匯頂科技基本完成庫存去化，新品量產提上日程。24H1，公司實現總營收22.6億元，分業務來看，電容觸控芯片營收8.8億元，收入佔比39.1%，毛利率52.3%；指紋識別芯片營收8.2億元，收入佔比36.5%，毛利率34.6%；其他芯片營收4.7億元，收入佔比21.0%，毛利率45.9%。24Q3，由於下游手機市場景氣度偏弱，公司業績同環比承壓，實現營收9.67億元，YoY-17.7%，歸母凈利潤1.31億元，YoY-11.8%。公司目前新品進展順利，超聲波指紋傳感器、光線傳感器等多款新品已導入知名手機品牌項目並陸續落地，預計24Q4規模出貨，25年有望放量增長，驅動公司業績大幅改善。
壓艙石業務觸控芯片表現穩健，車規級產品持續突破。作爲公司傳統業務，觸控芯片近年來穩健增長，產品矩陣不斷豐富。消費級產品方面，AMOLED屏幕滲透持續推動觸控芯片需求增長；汽車電子是公司當前重點發力方向，車規級產品持續突破，新品量產在即。我們認爲消費級觸控芯片市場相對成熟，中長期來看，公司觸控業務的增長動能或將來自汽車市場。
指紋識別技術向超聲波演進，開啓新一輪產品週期。公司是屏下光學指紋識別技術的開創者，多年佔據市場主導地位，這一技術驅動了全面屏手機的設計併成爲19年公司業績大幅改善的絕對主力。當前，公司積極佈局超聲波指紋識別，作爲新一代指紋識別技術，超聲波相較於屏下光學具有更薄、更低功耗、支持溼手解鎖等優勢；同時，公司產品相較於高通的競品成本更低且具有獨立知識產權。23年，公司指紋識別芯片業務因市場競爭激烈和去庫壓力較爲承壓，預計24Q4超聲波芯片將開始放量，我們認爲25年有望下沉至中端機型，公司新品領跑或將再一次確立其在指紋識別領域的先發優勢並帶來業務利潤率的顯著提升。
其他芯片研發成果顯著，量能將逐漸釋放。屏下光線傳感器、健康傳感器及NFC+eSE芯片組等新品蓄勢待發，其他芯片業務即將進入收穫期。隨着產品品類和下游應用場景不斷豐富，其他芯片業務有望持續增長。
擬併購雲英谷，發揮業務協同效應。公司擬通過發行股份及支付現金的方式收購雲英谷100%股權，若完成收購，一方面公司能通過雲英谷進入AMOLEDDDIC市場，另一方面也能夠增強自身在顯示屏芯片領域的競爭力。
投資建議：我們預計公司24-26年將分別實現營收46.80/58.83/65.21億元，歸母凈利潤6.42/8.74/10.22億元，對應現價PE分別爲54/39/34倍。我們看好公司在新品放量之下迎來基本面拐點，首次覆蓋，給予「推薦」評級。
風險提示：下游需求不及預期；市場競爭加劇；新品滲透不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華金證券王臣復研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲78.09%，其預測2024年度歸屬凈利潤爲盈利7.51億，根據現價換算的預測PE爲44.8。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級6家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲86.83。
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