一投資財團正就收購該公司環境服務部門控股權進行深入談判;GFL在紐約上市的股票價格在過去一年中上漲了36%。
智通財經APP獲悉,由全球資管巨頭阿波羅全球管理(Apollo Global Management)和BC Partners支持的投資財團非常接近收購GFL Environmental Inc旗下環境服務業務部門的控股權。據媒體援引知情人士透露的消息,阿波羅與BC Partners主導的這筆交易可能對GFL Environmental該業務進行大約80億加元(約合56億美元)的估值,其中包括債務規模。
知情人士表示,該投資財團正在就股份收購事宜進行深度談判,協議可能將在未來幾天內正式宣佈。由於信息屬於私人信息,因此知情人士要求不具名。
知情人士還表示,GFL Environmental可能會保留在未來某個時間點從阿波羅全球管理和BC Partners回購這些股份的選擇權。GFL Environmental在加拿大股市以及美國股市進行上市交易,其中在美股上市的股票價格在過去一年中上漲約36%。
BC Partners最近在加拿大市場的表現非常活躍,去年底同意出售GardaWorld,該項出售交易對這家安保服務公司的估值約爲135億加元。
知情人士表示,關於GFL Environmental交易的任何商議仍在持續進行中,協議仍有可能被推遲。阿波羅、BC Partners和GFL Environmental的代表均拒絕發表任何評論。
根據其官方網站,總部位於加拿大安大略省旺市的GFL Environmental在加拿大和美國市場提供固體廢物和液體廢物管理以及獨家的土壤修復服務。該公司擁有2萬多名員工。
過去一年,GFL Environmental在紐交所上市交易的股價上漲了36%,使公司的市值達到了約170億美元。週一,該股交易價格下跌1.4%,至44.02美元,但在收購消息刺激下,其股價在常規交易時段結束後的美股盤後交易中上漲了1.7%。
2018年,由BC Partners牽頭的大型投資財團對GFL進行了投資,當時的這筆交易對這家加拿大環保服務公司的估值約爲51億美元(包括債務)。安大略省教師退休金計劃(Ontario Teachers’ Pension Plan)在當時也是重要的機構投資者之一,GFL的創始人兼首席執行官帕特里克·多維吉(Patrick Dovigi)則繼續擔任其職務,並持有該公司的大量股權。
近年來,GFL通過迅速收購一些較核心的競爭對手,已成爲北美最大規模的環保型廢物管理公司之一。但是,爲支持這一業績增長與擴張趨勢而揹負的不斷擴大的債務規模已成爲GFL投資者們所擔憂的一大重要問題,促使該公司開始爲一些利潤較低的業務尋找買家。
11月,GFL高管們曾表示,其環境服務業務收到了多家投資機構的意向,並可能在2025年初前簽署協議。該公司當時表示,將把大部分所獲得的收益用於償還公司債務,剩餘部分可用於二級市場的股票回購或其他用途。
知情人士表示,去年,GFL旗下的環境服務業務部門創造了大約17億加元的營收規模,扣除利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤(即EBITDA利潤)超過5億加元。
有分析人士表示,環保與廢物管理屬於「抗週期性」較強的行業,受到政策與環境法規的支撐,需求相對穩定,因此流動性強的資管巨頭往往看中此類有相對可預期、持續性現金流的細分市場,尤其在當前聯儲局可能長期維繫高利率,進而可能推動宏觀環境大幅波動時,這類資產頗具防禦性,堪稱「安全避風港」。
通常來說,阿波羅全球管理、BC Partners 等資管巨頭一般會在 5-10年的投資週期內,通過專注運營與資本運作實現整體價值提升和提高投資回報,進而通過二次轉讓、推動在股票市場上市 (IPO) 或賣回原股東(比如GFL表示可能預留買回的選擇權)進行在獲取收益的情況下實現退出。