投资者对2025年美股和美国经济的热情可能会适得其反……
BCA研究表示，投资者对经济和股市来年强劲表现的乐观情绪可能适得其反，2025年的增长或低于预期。
该研究公司周一在一份报告中表示，一种源于“动物精神”的风险正在市场中蔓延，这指的是投资者预期特朗普第二任期内降息和经济复苏，因此对股票市场持强烈的乐观态度。
但BCA表示，这种乐观情绪可能对市场不利，因为所谓的“动物精神”可能会加剧通胀，并导致利率维持在较高水平更长时间。该公司表示，投资者应“自担风险入市”。
该公司的全球资产配置策略师Juan Correa在报告中写道：“矛盾的是，对美国经济的强烈乐观情绪正在降低2025年经济增速再次加速的可能性。鉴于资产价格中蕴含的极高乐观情绪，这需要采取防御性的投资组合策略，投资期限为12个月。”
虽然通胀率已从2022年的高点大幅下降，但近期的反通胀趋势已逆转。根据劳工统计局的数据，美国去年11月份CPI同比上涨2.7%，高于前一个月的2.6%。
美联储正在关注通胀再次成为问题的可能性。根据美联储最新的经济预测摘要，80%的联邦公开市场委员会（FOMC）成员表示，他们认为核心通胀存在上行风险。
根据美联储最新的经济预测摘要，大多数FOMC成员预计，核心通胀可能会上升Correa补充道：“金融市场的乐观情绪目前正在阻碍美联储主席鲍威尔和候任总统特朗普的目标。”
此外，美联储的利率预期也开始上升，这是市场和经济的另一个风险。美联储已大幅下调了今年降息的预测，仅预测今年进行两次25个基点的降息。
美债收益率也在上升，上周10年期美债收益率升至近七个月来的最高水平。
Correa表示，较高的美债收益率可能表明投资者已经“接受了”利率长期维持高位的想法，并可能预期如果经济继续走弱，将会有大量的政府刺激措施。
但这种对刺激措施的乐观情绪也开始对经济产生反作用，因为高收益率收紧了金融状况。
穆迪的数据显示，去年12月份，评级为AAA的成熟公司债券的平均收益率升至七个月来的高点，反映出公司融资成本的上升。
与此同时，就业市场继续显示出放缓的迹象。劳工部的数据显示，去年10月份的招聘率为3.3%，为四年来的最低水平。
Correa补充道：“在我们看来，这种乐观情绪是没有根据的。证据表明，目前的美债收益率水平正在对经济活动造成压力。”
美国招聘率已降至约四年来的最低水平BCA研究公司对2025年股市的预测最为悲观。该公司此前在一份报告中表示，其仍然认为经济衰退是基本情况，并预测标普500指数将在年底收于4452点，较该指数目前的水平下跌26%。
大多数预测者预计美股回报仍将是积极的，但幅度会更小。
尤其是在圣诞节上涨行情未能实现后，投资者近几周变得更加谨慎。在美国个人投资者协会最新的投资者情绪调查中，只有34%的投资者表示他们对未来六个月的股票持乐观态度，低于去年12月初的43%。
投資者對2025年美股和美國經濟的熱情可能會適得其反……
BCA研究表示，投資者對經濟和股市來年強勁表現的樂觀情緒可能適得其反，2025年的增長或低於預期。
該研究公司週一在一份報告中表示，一種源於「動物精神」的風險正在市場中蔓延，這指的是投資者預期特朗普第二任期內減息和經濟復甦，因此對股票市場持強烈的樂觀態度。
但BCA表示，這種樂觀情緒可能對市場不利，因爲所謂的「動物精神」可能會加劇通脹，並導致利率維持在較高水平更長時間。該公司表示，投資者應「自擔風險入市」。
該公司的全球資產配置策略師Juan Correa在報告中寫道：「矛盾的是，對美國經濟的強烈樂觀情緒正在降低2025年經濟增速再次加速的可能性。鑑於資產價格中蘊含的極高樂觀情緒，這需要採取防禦性的投資組合策略，投資期限爲12個月。」
雖然通脹率已從2022年的高點大幅下降，但近期的反通脹趨勢已逆轉。根據勞工統計局的數據，美國去年11月份CPI同比上漲2.7%，高於前一個月的2.6%。
聯儲局正在關注通脹再次成爲問題的可能性。根據聯儲局最新的經濟預測摘要，80%的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員表示，他們認爲核心通脹存在上行風險。
根據聯儲局最新的經濟預測摘要，大多數FOMC成員預計，核心通脹可能會上升 Correa補充道：「金融市場的樂觀情緒目前正在阻礙聯儲局主席鮑威爾和候任總統特朗普的目標。」
此外，聯儲局的利率預期也開始上升，這是市場和經濟的另一個風險。聯儲局已大幅下調了今年減息的預測，僅預測今年進行兩次25個點子的減息。
美債收益率也在上升，上週10年期美債收益率升至近七個月來的最高水平。
Correa表示，較高的美債收益率可能表明投資者已經「接受了」利率長期維持高位的想法，並可能預期如果經濟繼續走弱，將會有大量的政府刺激措施。
但這種對刺激措施的樂觀情緒也開始對經濟產生反作用，因爲高收益率收緊了金融狀況。
穆迪的數據顯示，去年12月份，評級爲AAA的成熟公司債券的平均收益率升至七個月來的高點，反映出公司融資成本的上升。
與此同時，就業市場繼續顯示出放緩的跡象。勞工部的數據顯示，去年10月份的招聘率爲3.3%，爲四年來的最低水平。
Correa補充道：“在我們看來，這種樂觀情緒是沒有根據的。證據表明，目前的美債收益率水平正在對經濟活動造成壓力。”
美國招聘率已降至約四年來的最低水平 BCA研究公司對2025年股市的預測最爲悲觀。該公司此前在一份報告中表示，其仍然認爲經濟衰退是基本情況，並預測標普500指數將在年底收於4452點，較該指數目前的水平下跌26%。
大多數預測者預計美股回報仍將是積極的，但幅度會更小。
尤其是在聖誕節上漲行情未能實現後，投資者近幾周變得更加謹慎。在美國個人投資者協會最新的投資者情緒調查中，只有34%的投資者表示他們對未來六個月的股票持樂觀態度，低於去年12月初的43%。
