《科创板日报》记者注意到，长春光机所孵化的企业开始密集谋求科创板上市。其中，长光华芯已于2022年4月1日在科创板上市交易；长光卫星科创板IPO于2024年12月4日审核终止；长光辰芯的科创板IPO申请则于2025年1月7日终止。①上交所公告，長光辰芯及其保薦人國泰君安撤回發行上市申請，決定終止其科創板發行上市審核；②IPO終止前，長光辰芯曾因關聯交易、估值合理性、是否損害公衆投資者的利益等問題被上交所問詢，直到2024年2月長光辰芯才進行回應。
《科創板日報》1月8日訊（記者 陳俊清） 1月7日上交所官網信息顯示，因長春長光辰芯微電子股份有限公司（下稱：長光辰芯）及其保薦人國泰君安證券股份有限公司撤回發行上市申請，決定終止其科創板發行上市審核。
長光辰芯成立於2012年，誕生於「新中國光學搖藍」的中國科學院長春光機所。招股書顯示，該公司主營業務爲高性能CMOS圖像傳感器的研發、設計、測試與銷售以及相關的定製服務。
《科創板日報》記者注意到，長春光機所孵化的企業開始密集謀求科創板上市。其中，長光華芯已於2022年4月1日在科創板上市交易；長光衛星科創板IPO於2024年12月4日審核終止；長光辰芯的科創板IPO申請則於2025年1月7日終止。
現金分紅、大額股份支付等致虧損
本次IPO，長光辰芯原擬募資15.57億元。用於面向機器視覺、科學儀器、專業影像、醫療成像領域的系列化CMOS圖像傳感器的研發與產業化項目，以及高端CMOS圖像傳感器研發中心建設項目、補充流動資金。
財務方面，長光辰芯營收增速波動較大。2020年至2022年，該公司營業增速較快，分別爲1.98億元、4.11億元、6.04億元。但2023年，其一改此前快速增長趨勢，較與2022年幾乎持平，爲6.05億元。
值得一提的是，長光辰芯在2023年扭虧爲盈。2020年至2023年，長光辰芯歸母凈利潤分別爲5938.72萬元、-3316.85萬元、-8314.81萬元、1.74億元。
長光辰芯2021年、2022年虧損主要系現金分紅、計提較大金額股份支付所致。其招股書提到，股份支付費用較高導致最近兩年歸屬於母公司所有者的凈利潤爲負，及最近一年末存在累計未彌補虧損的風險。
分紅方面，2020年、2021年，長光辰芯分別進行現金分紅1475萬元、2212.50萬元。
股份支付方面，2021年至2022年年，長光辰芯實施了員工持股計劃，根據簽署協議確認的授予時點，及授予時點附近權益工具的公允價值，對應其2021年與2022年計提股份支付費用計提的具體金額分別爲2.15億元、3.77億元。
而計提較大金額股份支付，直接導致該公司2021至2022年歸屬於母公司所有者的凈利潤爲負，以及2022年末出現累計未彌補虧損的情形，進而其存在一定期限內無法進行現金分紅的可能性。
百億估值合理性曾遭問詢
此次IPO終止前，長光辰芯曾於2023年7月遭上交所問詢。交易所對其關聯交易、估值合理性、是否損害公衆投資者的利益等提出問題，而直至2024年2月長光辰芯才進行回應。
關聯交易方面，長光辰芯在2020至2022年因客戶A的需求帶動了收入較高增長。然而，2023年上半年，該公司客戶A的銷售收入遭到腰斬。上述期內，客戶A關聯銷售額分別爲3505.95萬元、8782.28萬元、1.36億元、1.11億元，5426.31萬元，佔各期營業收入比分別爲17.7%、21.39%、22.58%、18.21%。
長光辰芯在最新回覆中表示，客戶A逐步向其採購高性能CMOS圖像傳感器產品及定製服務。在經營發展過程中，長光辰芯與客戶A持續發生關聯交易。2023年銷售收入下降主要系受客戶項目階段影響，該公司向其銷售定製芯片產品的數量減少所致。
因上文提及的現金分紅、大額股份支付等原因，長光辰芯存在大額累計未彌補虧損，需由新老股東共同承擔，且在一定期限內無法進行現金分紅。對此，上交所詢問該公司此舉是否損害公衆投資者的利益。
長光辰芯回覆稱，該公司基於經營積累於2018年至2021年進行分紅，基於激勵目的於2016年至2023年持續發生股份支付費用，預計能夠在2024年上半年內消除全部累計未彌補虧損，不存在損害公衆投資者利益的情形。
值得注意的是，在長光辰芯2021年至2022年實施的員工持股計劃中，其2021年7月、11月兩次授予的公允價值均參考基準日爲2021年10 月31日的評估報告，確定公司估值爲26.12億元，2022年10月授予時公允價值則參考當年6月外部股東入股對應的公司估值100億元。
對此，上交所在問詢函中提出質疑，要求長光辰芯說明其估值一年內從26.12億元增加至100億元的合理性。
長光辰芯回覆稱，前述兩次公司估值存在較大差異的原因主要包括：業績增長預期、股權稀缺性、上市與流動性提升預期、特殊股東權利溢價，以及符合同行業投資邏輯與指標區間。
實際控制人王欣洋、張豔霞夫婦持股47.63%
長光辰芯控股股東爲王欣洋，實際控制人爲王欣洋、張豔霞夫婦。
遞表時，王欣洋直接持有長光辰芯27.36%股份，通過珠海雲辰、珠海旭辰間接控制20.27%股份，加上張豔霞1.91%的直接持股，夫婦二人直接及間接合計控制49.53%股份，爲該公司實際控制人。
王欣洋於2008年畢業於荷蘭代爾夫特理工大學微電子及CMOS圖像傳感器設計專業，並取得博士學位。畢業後，其一直從事CMOS圖像傳感器的研究工作，先後在塞浦路斯半導體、CMOSIS、中國科學院長春光學精密機械與物理研究所任職。2012年9月至今，其擔任長春長光辰芯光電技術有限公司總經理。
其他持有公司5%以上股份或表決權的主要股東包括奧普光電、珠海雲辰、凌雲光、珠海旭辰。其中，奧普光電持有長光辰芯25.56%股份，爲第二大單一股東；珠海旭辰直接持股14.27%；凌光雲直接持股10.22%。
1月7日晚間，奧普光電、凌雲光紛紛發佈公告稱，本次長光辰芯首次公開發行股票並在科創板上市終止審核，不會對公司生產經營等方面產生重大不利影響。
