自去年4月被海南证监局责令改正后，普利制药的财务造假案终于有了定论。作者丨韓宜珈思維財經&投資者網 出品丨ID：touzizhebao
1月5日，普利製藥發佈公告稱，因涉嫌信息披露違法違規被中國證監會立案調查，並於2025年1月4日收到《行政處罰事先告知書》（下稱「《告知書》」）。告知書認定公司披露的2021年年報、2022年年報存在虛假記載，同時可能觸及創業板股票上市規則規定的重大違法強制退市情形，將自1月7日起被實施重大違法強制退市風險警示。
同時，公司當日的另一則公告稱，公司股票於1月6日開市起停牌一天，於1月7日開市起復牌。公司股票自1月7日開市起被實施“退市風險警示”，公司股票簡稱由「普利製藥」變更爲「*ST普利」。
自去年4月被海南證監局責令改正後，普利製藥的財務造假案終於有了定論。
財務造假被罰
此次普利製藥被行政處罰，涉及此前年報財務造假。
根據《告知書》認定，2021年至2022年，普利製藥通過虛構成品藥和原料藥銷售業務的方式，虛假確認藥品銷售收入和利潤。
證監會表示，普利製藥將其開展的不具有控制權的乙酰碘化物、碘化物（碘佛醇專用）和酵母抽提物貿易業務按總額法覈算，導致2021年和2022年分別多計營業收入0.78億元、0.59億元。
按照總額來說，普利製藥2021年多計營業收入4.37億元，佔當年披露營業收入的28.94%，對應營業成本1.29億元，多計利潤總額3.08億元，佔當年披露利潤總額的65.88%；2022年多計營業收入4.57億元，佔當年披露營業收入的25.28%，對應營業成本0.69億元，多計利潤總額3.87億元，佔當年披露利潤總額的88.27%。
據統計，2021年和2022年普利製藥總的虛假營收合計達10.3億元，佔該2年披露的年度營業收入合計金額的31.08%。虛假記載的利潤總額合計金額達6.95億元，佔該2年披露的年度利潤總額合計金額的76.72%。
實際上，普利製藥的財務暴雷早有端倪。去年4月，普利製藥就收到了海南證監局對公司採取責令改正行政監管措施決定。
根據公告，現場檢查中，海南證監局發現公司2021年、2022年年度報告中營業收入、利潤等財務信息披露不準確，要求公司對相關年度營業收入、利潤等財務信息的真實性、準確性進行自查，並向海南證監局提交書面整改報告，並將視後續檢查情況採取進一步措施。
正因爲此事，普利製藥的2023年年報及2024年一季報一度難產，同時公司股票及可轉債自2024年5月6日起停牌。
到了5月，因未在法定期限內披露2023年年報，普利製藥遭中國證監會立案調查。在立案調查近兩個月後，普利製藥終於發佈了2023年年報、2024年一季報，以及關於前期會計差錯更正及追溯調整的公告。公司對多個年度的多項財務數據進行了大幅更正和調整。然而，這些更正事項並未得到會計師事務所的認可。
2024年7月，普利製藥因涉嫌信息披露違法違規，再次被中國證監會立案調查。
經過證監會的一系列調查，終於在今年1月發出了行政處罰告知書，將普利製藥財務造假的細節一一披露。
此次造假事件，普利製藥的高管也牽扯頗深。大到董事長，小到會計師，公司內部多名高管都參與了財務造假的實施。
對此，證監會決定對普利製藥罰款1000萬元，對董事長範敏華、副總經理羅佟凝、總會計師朱顯華分別罰款500萬元、400萬元、150萬元，對其他3名高管分別罰款130萬元、120萬元、120萬元，合計罰款2420萬元。公司董事長範敏華、副總經理羅佟凝的違法行爲情節較爲嚴重，分別被採取10年和8年市場禁入措施。
曾研發「減肥神藥」
普利製藥是國內製劑行業的頭部企業，專注於化學藥物製劑的研發、生產和銷售。主營化藥製劑，包括抗生素類藥物、抗過敏藥物、非甾體抗炎類藥物等，主要產品包括地氯雷他定系列、雙氯芬酸鈉緩釋腸溶膠囊、克拉黴素緩釋片等。
普利製藥成立得很早，在1992年就已經開始了製藥業務，但早期一直做仿製藥業務，整體體量也不大。2005年後，普利製藥選擇了一些具有較高仿製門檻的藥品進行生產，如緩釋膠囊、幹混懸劑、液體膠囊等，逐漸形成了自己的競爭優勢。與此同時，普利製藥也是早早就佈局了國際化，在美國和歐盟都通過了審查，多款製劑出口品種在海外獲批。
通過早期的積累，普利製藥2016年的營收達到2.48億元，並於2017年3月上市。2017年至2019年，公司凈利潤增速分別超過40%、80%、60%。2019年，公司整體毛利率超過80%，淨利率也超過30%。此後，公司營收更是在2022年達到了16.19億元。
但高速發展也爲其帶來了隱患。隨着集採降價以及產品品種增加影響，公司連續多年增收不增利，毛利率也持續下滑。以地氯雷他定爲例，2021至2023年，公司抗過敏藥物業務收入分別爲2.94億元、2.62億元、1.87億元，不斷下降，而阿奇黴素所屬的抗生素類藥物也不盡如人意，同期收入爲4.47億元、4.35億元、2.13億元，同樣呈下滑趨勢。
2023年，普利製藥收入和歸母凈利潤分別爲13.04億元和0.86億元，同比下滑19.43%和70.87%，利潤表現創下上市以來的最差業績。
面對業績疲軟的現狀，普利製藥曾在2023年6月透露出公司正在研發「減肥神藥」的消息，一度讓公司股價暴漲。因普利製藥在互動平台回覆稱，公司通過合成生物學技術，成功開發了降糖和減肥原料藥司美格魯肽，彼時普利製藥股價兩個月之內上漲接近60%。
據介紹，普利製藥以基因工程手段實現了司美格魯肽的最終合成，且合成路線成本更低，純度更高，能達到98%以上。2023年5月，公司還宣佈已成功完成藥用輔料SNAC的研製，產品純度可達99.5%以上。
但自互動平台透露消息後，普利製藥的「減肥神藥」生產進度卻非常模糊。2023年8月，普利製藥表示SNAC 輔料已開始放大試生產，同時已可面對客戶供貨。時隔一年，又在投資者平台透露司美格魯肽原料藥的銷售工作正在開展中。但不知道是否是受到財務造假調查的影響，司美格魯肽原料藥後續的進度久未更新。
據最新業績顯示，普利製藥2024年三季報凈利潤爲-9827.01萬元，同比由盈轉虧。2024年三季度，公司單季度營業收入爲1.88億元，同比上漲22.90%；單季度歸母凈利潤虧損4145.77萬元，同比下降1171.62%。
面對此次財務造假風波，普利製藥能否渡劫？（思維財經出品）■
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