AI處理的發展重心正在向手機、PC等終端載體轉移。
智通財經APP獲悉，平安證券發佈研報稱，國補和地區補貼幅度在10%-20%不等，補貼有利於降低消費者購機成本，刺激銷售者的購機需求。隨着全球AI手機滲透率持續提升，雖然目前還未出現真正重量級的AI應用，但安卓廠商圍繞AI影像、智能通話、智能搜索三大類常用功能已經提前佈局AI應用；蘋果擁有性能領先的自研A系列，同時IOS生態也爲AI應用打下了更牢固的基礎，預計未來立足生態強化軟硬一體，多維度齊頭並進打牢AI軟硬件基礎。
事件：1月8日，國家發展改革委、財政部發佈關於2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知，實施手機等數碼產品購新補貼。
平安證券主要觀點如下：
手機等購新補貼出爐，每件補貼不超過500元
1月8日，國家發展改革委、財政部發佈關於2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知，實施手機等數碼產品購新補貼。根據通知，對個人消費者購買手機、平板、智能手錶手環等3類數碼產品(單件銷售價格不超過6000元)，按產品銷售價格的15%給予補貼，每位消費者每類產品可補貼1件，每件補貼不超過500元。此前江蘇、貴州等地也出臺了一些地區性質的補貼：
1)江蘇省：補貼對象爲個人消費者。補貼範圍包括手機、平板電腦、數碼相機等3C數碼產品。補貼標準爲產品成交價格的15%，最高可優惠1500元。活動時間爲2024年11月27日至12月31日，補貼額度用完則提前結束。
2)貴州省：補貼對象爲個人消費者。補貼範圍包括手機、平板電腦等3C數碼產品。補貼標準爲產品成交價格的20%，但僅限於3000元以下的國產手機和平板電腦，每位顧客購買手機、平板限購一件，實名購買，每件最高優惠600元，筆記本電腦、家電每件最高優惠2000元。活動時間爲2024年12月1日至12月31日。
3)江西省：補貼對象爲個人消費者。對個人消費者前往活動商戶購買手機、平板電腦，按照產品最終成交價格的15%給予補貼，每筆補貼不超過1000元。每位消費者限參與一次(只能選購1台手機或1台平板電腦)。每日10時開始領券，票券當日有效，數額名額有限，先到先得，省級補貼資金用完即止。
總結來看國補和地區補貼幅度在10%-20%不等，補貼有利於降低消費者購機成本，刺激銷售者的購機需求。
移動大模型有望興起，全球AI手機滲透率持續提升
隨着生成式AI技術的快速發展以及算力需求的不斷上升，AI要實現規模化擴展併發揮最大技術應用潛能，必須依賴雲端和終端的協同工作。展望未來，AI推理規模將遠超AI訓練，雲端推理成本劣勢凸顯，通過雲端搭配終端進行AI計算工作負載的分流，將帶來成本、能耗、性能等優勢，AI處理的發展重心正在向手機、PC等終端載體轉移。
當前，包括VivoX100系列、OPPOFindX7系列等多款安卓旗艦智能手機已經實現70億參數LLM的搭載，爲了滿足本地部署更大規模LLM的需求，旗艦手機SoC將以AI計算能力作爲當下主要升級方向，全球AI手機滲透率持續提升。根據IDC預測數據，隨着新的芯片和用戶使用場景的快速迭代，疊加移動端大模型的加速發展，新一代AI手機出貨量有望自2024年起開始進入到快速增長階段，預計2024年全球AI手機出貨量將達2.34億台，2027年有望增長至8.27億台，2023-2027年年複合增長率達100.7%。國內市場方面，預計2024年中國AI手機出貨量將達0.4億台，2027年有望增長至1.5億台，佔中國手機整體市場比例達51.9%，2023-2027年年複合增長率達96.8%。
投資建議：關注AI手機滲透率提升
建議關注立訊精密(002475.SZ)、歌爾股份(002241.SZ)、藍思科技(300433.SZ)、領益智造(002600.SZ)、東山精密(002384.SZ)、鵬鼎控股(002938.SZ)、珠海冠宇(688772.SH)、信維通信(300136.SZ)、統聯精密(688210.SH)等產業鏈公司。
風險提示：1)產品技術更新風險：電子行業產品技術升級快、新技術與新工藝層出不窮。如果公司不能持續更新具有市場競爭力的產品，將會削弱公司的競爭優勢；2)宏觀經濟波動風險：如因爲全球經濟增速放緩，市場需求將不可避免出現增速放緩甚至萎縮的情況，全球消費電子需求下降，預計半導體行業的恢復可能不及預期；3)貿易摩擦風險：如果各地貿易保護政策出臺，有可能給相關公司業績帶來影響。
