當前DRAM及NAND價格在回落後趨於穩定，建議關注模組相關公司。
智通財經APP獲悉，財信證券發佈研報稱，維持電子行業「領先大市」評級。現貨價格隨行就市，反映了產品的供求關係。預計上一輪存儲芯片價格的大幅反彈部分受益於供給端的控產穩價，未來價格能否進一步上行需觀察需求能否持續向好。當前DRAM及NAND價格在回落後趨於穩定，建議關注模組相關公司。
事件：1)據DRAMexchange數據，12月30日，DDR3、4、5現貨平均價分別爲0.78、3.77、4.69美元，周環比分別+0.0%、+0.0%、+0.0%，與反彈前最低點價格相比，分別-18.8%、+38.6%、+20.9%。2)據CFM數據，12月31日，256、512GBSSD行業市場價分別爲15.2、26.2美元，環比分別-1.3%、-1.9%，與反彈前最低點價格相比，分別+49.0%、+37.9%。
財信證券主要觀點如下：
DRAM：1)觸底：DRAM芯片現貨價持續下行至2023Q3，DDR3、4、5先後錄得最低價0.96、2.72、3.88美元。2)反彈：DRAM芯片價格觸底反彈，DDR3價格於2024年2月底見頂，錄得1.09美元，反彈13.5%。DDR4、5價格先後與7、8月份見頂，分別錄得3.88、5.17美元，分別反彈42.6%、33.2%。3)調整趨穩：DRAM芯片現貨價見頂後回落，並逐漸企穩。DDR3、4、5在12月30日的價格較最高點分別回落28.4%、2.8%、9.3%;與年初價格相比分別-25.0%、+9.3%、+10.4%。DRAM芯片價格日趨平穩，成熟產品DDR3價格相對更弱。
NAND：1)觸底：NAND芯片現貨價持續下行至2023年7月底，256、512GBSSD分別錄得最低價10.2、19.0美元。2)反彈：NAND價格於2024年4月見頂，分別錄得19.0、33.0美元的最高價，分別反彈了86.3%、73.7%。3)回調趨穩：NAND芯片現貨價見頂後回落，並逐漸企穩。256、512GBSSD在12月31日的價格較此前高點分別回落20.0%、20.6%;與年初價格相比分別-15.6%、-18.1%。NAND芯片價格波動更大，在年底也日趨平穩，除12月31日環比下降，已連續7周環比持平。
投資建議：維持電子行業「領先大市」評級
推薦模組相關公司，江波龍(301308.SZ)。
風險提示：需求不及預期的風險，供給過剩的風險，價格回暖不及預期的風險。
