瑞银发布研究报告称，将思摩尔国际（06969）评级由“中性”下调至“沽售”，主要是由于估值偏高，以及对其核心客户英美烟草BAT新推出的不烧热（HNB）产品的盈利贡献持相对保守的看法。在BAT宣布推出全新HNB产品后，思摩尔股价已上涨约35%，显示投资人看好其前景。目标价由7.5港元升至10.72港元。
不过，瑞银预计BAT将于今年下半年正式推出这项新产品，而实际成果可能要到明年以后才能观察到。目前思摩尔股价为2025年市盈率约42倍，相较于全球烟草业平均11倍的2025年市盈率，以及中国消费业同业34倍的市盈率，认为思摩尔股价被高估。该行对思摩尔盈利预测比市场预测低9%至11%。
瑞銀髮布研究報告稱，將思摩爾國際（06969）評級由「中性」下調至「沽售」，主要是由於估值偏高，以及對其核心客戶英美煙草BAT新推出的不燒熱（HNB）產品的盈利貢獻持相對保守的看法。在BAT宣佈推出全新HNB產品後，思摩爾股價已上漲約35%，顯示投資人看好其前景。目標價由7.5港元升至10.72港元。
不過，瑞銀預計BAT將於今年下半年正式推出這項新產品，而實際成果可能要到明年以後才能觀察到。目前思摩爾股價爲2025年市盈率約42倍，相較於全球煙草業平均11倍的2025年市盈率，以及中國消費業同業34倍的市盈率，認爲思摩爾股價被高估。該行對思摩爾盈利預測比市場預測低9%至11%。
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