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CPI前聪明交易员进行了对冲,黄金日内小幅走高

CPI前聰明交易員進行了對沖,黃金日內小幅走高

金十數據 ·  01/15 08:18

持續的通脹可能支撐美元和美債收益率,並重挫美股、非美貨幣和大宗商品。CPI前市場普遍持謹慎態度。

截至發稿,週三現貨黃金小幅上漲,目前在2680美元/盎司附近徘徊。美國CPI報告發佈前市場普遍持謹慎態度。

美國12月CPI通脹數據將於北京時間21:30發佈。上週井噴的非農就業報告凸顯了美國經濟的強勁勢頭,並導致交易員大幅削減了對聯儲局進一步寬鬆的押注,市場參與者將密切關注今晚的數據。目前,交易員已完全消化聯儲局一月份政策會議暫停減息的預期。

隨着特朗普將於下週開始他的第二個任期,通脹風險似乎完全是向上的。DHF Capital的Erik Boekel在一份報告中表示,持續的通脹可能支撐美元和美債收益率,「雖然10年期美債收益率從4.8%的大關稍微回落,但仍高於去年的高點,並可能對本週的通脹數據做出強烈反應。」

一些分析師警告稱,即使今晚的美國CPI數據與市場預期共識一致,也無法緩解債市的利空壓力。0.3%或更高的環比數據將引發另一輪美債拋售,10年期美債收益率恐將升至5%大關,從而提振美元並重挫美股、非美貨幣和大宗商品。

此前,黃金週二受益於低於預期的PPI生產者通脹數據,這激發了一些交易員對未來幾個月通脹進一步放緩的希望,並打壓了美元。週二數據顯示,12月份美國PPI同比增長3.3%,低於經濟學家預期的3.4%。較冷的PPI數據令美元指數感到意外,並使貴金屬市場的多頭受益。Kitco Metals高級市場分析師Jim Wyckoff表示,較低的通脹表明聯儲局可能能夠更快地減息

目前,投資者正在等待今天公佈的CPI數據,以分析聯儲局的減息前景。路透社進行的調查顯示,CPI年率料將錄得2.9%,月率料將錄得0.3%。Blue Line Futures首席市場策略師Philip Streible表示:「我們需要看到通脹方面取得進一步進展,才能恢復減息預期。」

Flow Community的魯本·費雷拉(Ruben Ferreira)在一封電子郵件中表示,任何通脹復甦的跡象都可能促使聯儲局進一步謹慎調整減息預期。此外,儘管週二的美國PPI數據低於預期,但這似乎並沒有改變一些市場參與者的觀點,他們仍認爲今晚的CPI數據可能會出現上行意外。

交易者可能在CPI公佈之前進行了對沖,因此我們看到了一些行情的波動,美元走勢略顯低迷。華盛頓Monex USA交易副總監海倫·吉文(Helen Given)表示,特朗普的關稅政策前景似乎是當前市場行情走勢的主要驅動力。彭博社週一援引知情人士的話報道稱,特朗普的經濟顧問正在考慮逐月、逐步提高關稅,市場此前的擔憂有所緩解。

瑞銀全球财富管理公司的馬克·海菲爾(Mark Haefele)則在一份報告中表示,2025年美元可能會經歷兩種走勢,上半年的強勢將在下半年遭到部分或全部逆轉。該機構首席投資官表示,美元兌幾種主要貨幣週一觸及兩年多來的最高點,「目前處於嚴重高估的區域」。

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