政府工作报告将“内需”置于首位，白酒板块盘整已久。《提振消費專項行動方案》正式發佈，標誌着我國消費政策的全面性升級與創新。
3月16日，《提振消費專項行動方案》正式發佈，標誌着我國消費政策的全面性升級與創新。
本方案部署了8方面30項重點任務，方案從城鄉居民增收、消費能力保障、服務消費提質惠民、大宗消費更新升級、消費品質提升等八大方面佈局，其中一老一小/文體旅遊等服務消費、家電/家裝以舊換新等大宗消費、IP+/AI+等新消費獲重點提及，有望帶動消費從「修復性增長」向「內生性擴容」轉型。
政府工作報告將「內需」置於首位，白酒板塊盤整已久。
白酒作爲典型代表，24Q3-25Q1基本面持續調整，國泰君安認爲最悲觀的時點已過，且2025年酒企大多延續理性增長目標，有望走出低谷。
國泰君安指出，開門紅白酒動銷表現一般，庫存去化速度較慢，該行認爲前期股價走勢已基本反應悲觀預期。1月以來科技板塊受AI及機器人等催化表現強勁、拉大估值差，高低切及內需政策預期的催化下，食品飲料等消費板塊有望開啓估值修復，其中白酒蓄勢已久，具備較大彈性，後續宏觀數據催化下有望更進一步。
中信建投研究認爲應樂觀看待2025年宏觀政策落地對消費的提振作用，未來商務用酒的需求恢復方向明確，大衆財富效應也將隨着房地產企穩及股市回暖而有提升，當前菸酒終端已經處於庫存低位，需求修復將能快速傳導至酒企。
酒類相關概念港股：
白酒：珍酒李渡(06979)：公司實控人吳向東（持股比例66.7%）自2003年起先後收購湘窖、開口笑、江西李渡和貴州珍酒，打造以三大企業、四大品牌、多種香型爲核心的國內領先民營白酒企業，上市主體珍酒李渡以「旗艦珍酒、國寶李渡、地區領先湘窖及開口笑」爲三級增長引擎，2023年三者收入貢獻佔比分別爲65.2%、15.8%、17.4%。
啤酒：百威亞太(01876)、華潤啤酒(00291)、青島啤酒股份(00168)、北京控股（00392）
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