黄金在法国兴业银行投资组合中的占比为7%，仍是该行最大的大宗商品持仓，配置比例与上一季度持平。法興銀行二季度維持了佔其投資組合7%的黃金持倉，並減持美元和美股，增持歐元和日元。
市場對美國例外論與日俱增的疑慮正引發全球資本輪動。法國興業銀行（Société Générale）最新報告指出，在這樣的環境下，投資者應將黃金作爲重要的防禦性資產持有。
上週，這家法國銀行發佈了第二季度多資產投資組合策略，並繼續持有黃金。
黃金在法國興業銀行投資組合中的佔比爲7%，仍是該行最大的大宗商品持倉，配置比例與上一季度持平。
分析師表示：「在美國政府對地緣政治的重新定義引發重大政策反應的背景下，黃金的勢頭仍然強勁。」
儘管目前黃金價格在每盎司3000美元上方盤整，但法國興業銀行預計其最終將進一步走高。該行預計第四季度黃金均價約爲每盎司3300美元。
分析師稱，地緣政治的不確定性持續支撐着黃金作爲重要全球貨幣的地位。他們還強調了可能推動金價漲至每盎司4000美元的因素。
分析師指出：“由於地緣政治局勢依然極不穩定，去美元化進程可能會持續，這意味着全球各國央行將繼續積極購入黃金。鑑於風險偏向美元走弱，且地緣政治不確定性加劇可能促使各國央行加快去美元化步伐，我們對黃金前景依舊非常樂觀。如果俄羅斯央行被凍結的2100億歐元資產被用於援助烏克蘭，這將開創一個先例，推動非西方陣營國家加速央行儲備去美元化，以防範任何制裁和銀行賬戶被凍結的風險，金價可能會因此獲得進一步大幅提振，有望漲至每盎司4000美元。”
在其他防禦性投資策略方面，法國興業銀行增加了現金頭寸，但減持了美元，同時增持了歐元和日元。
該行不再持有美元現金，而第一季度的持倉比例爲5%。與此同時，歐元持倉比例從之前的零增加至8%，投資組合中的日元持倉也從5%增至7%。
法國興業銀行減持的不止美元。該行還削減了對美國股票的敞口，持倉比例從45%降至40%。
分析師在報告中表示：「美國例外論的終結以及歐洲的擴張性財政政策，正使投資者的興趣從美國市場轉移。」
分析師還補充道：「新政府製造了高度的普遍不確定性，這種不確定性已超出貿易政策本身的範疇。在美國，我們的多資產投資組合重申對科技股收益的看跌立場。在美國以外，特朗普的政策正促使歐洲加強一體化，甚至可能推動中國向消費主導型經濟轉型。這很可能進一步刺激歐洲和中國股市的上漲勢頭。」
除黃金外，法國興業銀行認爲銅也具有投資潛力，對石油則繼續持看跌態度。
分析師表示：「我們認爲現在抄底石油還爲時尚早，因爲『鑽吧，寶貝，鑽吧』政策以及美國經濟增長的下行風險，仍讓這一資產類別面臨下行壓力。我們依舊更看好銅。」
分析師還稱：「對於銅價，我們維持2025年每噸1萬美元的預測不變，但將2026年的目標價下調至每噸1.1萬美元。」
評論(0)
請選擇舉報原因