資深美聯儲觀察家Mickey Levy表示,投資者對美聯儲最終縮減每月購債操作的擔憂過頭了。
“想想看:美聯儲有8.5萬億美元的投資組合,每月額外購買1200億美元,並且把所有到期資產進行再投資,”Berenberg Capital Markets美國和亞洲首席經濟學家Levy週二接受採訪時表示。“如果放緩步伐,每月僅購買1,050億美元,對經濟或金融市場有甚麼影響呢?”
他補充說:“對經濟沒有影響。”
Levy指出,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾已經表示,減碼不會影響美聯儲將於何時考慮加息。
Levy指出,美聯儲宣佈減碼後,債券收益率可能會略微上升,但收益率已經低得可笑了,所以真的不會有太大影響。
然而,市場會思索美聯儲的政策和通脹率的上升。
“隨着美聯儲逐漸減碼,最終隨着利率的正常化,債券市場和股市將作何反應?”Levy說。“債券收益率一定會上升,回到正常的水平,符合長期目標,即穩定較低的通脹和持續的經濟增長。這是美聯儲面臨的真正的困境。”