在过去的两个月里，对Delata变异毒株引发来的新冠病例激增、供应链中断、美联储暗示取消刺激措施以及通胀报告飙升的担忧令投资者感到不安。原標題：美國三季度財報驚人！華爾街“牛市的理由仍然完好無損”……
來源：FX168
自上週美國大型企業拉開三季度財報序幕以來，美國股市持續上漲，道指週三盤中創下紀錄高位，標普500指數六連陽，距歷史高位不到0.2%。儘管有人仍然擔憂通脹、供應鏈等，但是強勁的企業財報儼然已完全抵消，華爾街將繼續“牛”下去！
在過去的兩個月裏，對Delata變異毒株引發來的新冠病例激增、供應鏈中斷、美聯儲暗示取消刺激措施以及通脹報告飆升的擔憂令投資者感到不安。
這就是人們説的投資者在進入財報季之前擔心供應鏈問題、利潤率壓力、薪資上漲以及投入成本上升。然後，華爾街的財報季於上週拉開帷幕……
CFRA首席投資策略師Sam Stovall表示，這一輪的漲勢始於上週生產者物價指數弱於預期，而銀行財報好於預期。目前市場正在延續上週以來的漲勢。Stovall説：“這是本輪反彈的開端。”
與此同時，Yahoo finance日前報道指出，儘管對通脹、供應和勞動力感到不安，但牛市的理由仍然完好無損！繼第三季度業績令人鼓舞的大型銀行業績之後，本週包括Netflix和特斯拉在內的公司的業績雖然將帶來考驗，而這個市場仍傾向於測試其上行趨勢。
但是，俗話説，除了恐懼本身，沒有什麼值得恐懼的。當然，到處都有警告信號，導致一些華爾街觀察家對當前季度和2022年的前景表示懷疑。
上週末，在高爾夫球比賽之間，勢不可擋的Brian Sozzi列舉了幾個股市為何突然出現反彈的原因，儘管人們對滯漲、供應鏈和勞動力短缺的擔憂正處於高度緊張狀態。這可能與第三季度的業績仍然令人驚訝地上升等有關。
根據Refinitiv的數據，目前公佈的負面收益與正面收益的比率為0.8%。這遠低於2.6的長期平均水平，但與四個季度0.8%的可比平均水平相當。
與此同時，企業公佈的收益比預期高出15.4%，遠高於4%的長期平均水平，略低於此前四個季度18.3%的平均水平。“我確實相信悲觀主義將進入財報季……誇大了。”Great Hill Capital董事長託Thomas Hayes週一對雅虎財經直播（Yahoo Finance Live）表示。
“如果這些（供應鏈）問題會持續存在，而且是永久性的，為什麼淨利潤率會這麼高？”Thomas Hayes問道，並補充稱，即使在宏觀經濟不利的情況下，目前的利潤率預估仍接近歷史高位。
與摩根大通（JPMorgan Chase）首席執行官戴蒙（Jamie Dimon）的觀點一致，Thomas Hayes堅稱，目前的擔憂對美國企業界來説“不是問題”，很可能在明年之前“自行解決”。他預計第三季度收益將增長40%。
瑞銀（UBS）美洲資產配置主管Jason Draho最近稱，“積極的總需求衝擊”，使得市場的看漲理由得以保持不變。
“疫情期間商品需求激增是推高通脹的一個重要因素。但這種需求衝擊也可能有助於經濟擺脱上個十年的長期停滯狀態。”Draho上週在一篇分析文章中寫道。
“對這種機制的一種解釋是，總需求過低，儲蓄過高，使增長、通脹和利率都保持在低位。積極的需求衝擊可能刺激新投資和消費的良性循環，使經濟能夠打破這種體制，”他補充道。
但是，可以肯定的是，仍有很多理由值得擔憂。就像投資者需要任何關於COVID-19的提醒一樣……
