彼得·林奇説：「投資的竅門不是要學會相信自己內心的感覺，而是要約束自己不去理會內心的感覺。」
當市場以劇烈震盪收盤，當面對慘淡的收益，當掐指一算，發現2021年僅剩最後的60多天，你是否仍像彼得林奇所説的一樣，能夠約束住自己不去理會內心的感受？不少人認為大師之言有着些許的「不食人間煙火」，然而在這背後有着切實可行的方法論支撐。
今天，我們就只談方法論。聰投小編整理了彼得林奇為普通人提出的投資實操建議，讓我們向大師取經，構建一個既賺錢又安全的投資組合。
賺多少錢是合理的？
想要抄底買入一隻下跌的股票，就如同想要抓住一把下跌的刀子。——彼得·林奇
你期待每年能從股市中獲得多高的回報率？
別存在什麼不切實際的幻想，彼得林奇很負責任地告訴你：一般股票的長期平均投資收益率為9-10%，這也是歷史上股票指數的平均投資收益率。
這個收益率你只要需要投資標準普爾500指數基金就可以輕鬆獲得，它也應該是一個衡量你自己投資水平的基準。
補充一下，彼得林奇這裏説到的收益率已經扣除了各種成本費用，包括交易佣金和手續費、訂閲投資時事資訊和金融財經雜誌的費用、參加投資研討會的費用以及電話費等等你所有因為投資股票產生的費用。
所以，如果你既不願意簡單地投資指數，也不打算把錢交給專業的投資人來管理，而是想親自打理，那麼彼得林奇表示，長期來看，在扣除成本和佣金並加上股息和其他紅利的情況下，你至少要能做到12-15%的年複利投資收益率，才能證明你付出的時間和精力是值得的。
到底要把雞蛋放進幾個籃子？
不進行研究的投資，就像打撲克從不看牌一樣，必然失敗。——彼得·林奇
怎麼樣才能構造一個可以獲得12-15%收益率的股票投資組合呢？你應該持有多少隻股票呢？
彼得林奇可以馬上告訴普通投資者的一個原則是：如果你能控制得住自己的話，千萬不要像他一樣持有1400只股票，因為你的資金規模沒有他那麼龐大，也不像他必須遵守各種公募基金的投資限制。
一千多隻股票是有點誇張了，那我們的投資組合裏持有多少隻合適呢？
長期以來投資人之間一直存在分散投資與集中投資的爭論。有人堅持「把所有的雞蛋放在一個籃子裏」，也有人認為「不要把所有的雞蛋放在一個籃子裏，因為這個籃子可能有漏洞」。
對此，彼得林奇的立場是，如果他持有的籃子是沃爾瑪公司的股票，那麼他肯定會非常樂意把自己所有的雞蛋即所有的資金全部都放進去；但如果他持有的籃子並沒有那麼靠譜，那他可不願意冒險將所有的雞蛋都放進這個破籃子裏。
也就是説，投資的關鍵並非確定一個持股的合理數量，而是逐一調查研究確定每一隻股票的質量。
以他個人的觀點，投資者應該儘可能多地持有符合以下條件的股票：
（1）你個人工作或生活的經驗使你對這家公司瞭解得特別深入；
（2）通過一系列的標準進行檢查，你發現這家公司具有令人興奮的遠大發展前景。
做了大量功課後，你可能會發現符合這些條件的股票只有一隻，也可能會有十來只，總之，股票數量的多少無關緊要，關鍵是質量高低。
彼得林奇強調，只是為了投資組合多元化而分散投資於一些你並不瞭解的股票是毫無益處的，這樣做可能會讓你後悔死。
不過他也説，儘管應該集中投資，但是把所有的資金都押在一隻股票上是不安全的，因為就算你已經盡了最大的努力進行研究分析，但你選擇的這家公司還是有可能會遭受事先根本預料不到的嚴重打擊。
所以，彼得林奇認為，對於一個小的投資組合來説持有3-10只股票比較合適，這樣適當分散投資，相比集中投資，也許會給你帶來以下好處：
（1）如果你尋找的是10倍股，那麼你持有的股票越多，在這些股票中出現一隻10倍股的可能性就越大，最後的大黑馬往往出乎你的意料。
（2）持有的股票越多，你在不同的股票之間調整資金配置的彈性就越大，這是彼得林奇投資策略的一個重要組成部分。
彼得林奇如何構造他的投資組合？
拋掉賺錢的好股票，抱着虧錢的差股票，無異於拔掉鮮花澆灌雜草。——彼得·林奇
有些人認為彼得林奇能獲得投資上的巨大成功是因為他非常擅長投資增長型股票，但彼得林奇本人表示這話只説對了一半。
因為他對增長型股票的投資從來沒有超過基金資產的30-40%，其餘大部分錢都分散投資於其他類型的股票：其中「10-20%左右的基金資產投資於穩定增長型公司的股票，10-20%左右的基金資產投資於週期型公司的股票，剩下的基金資產投資於困境反轉型公司的股票。
儘管我總體上擁有1400只股票，但我管理的麥哲倫基金的一半資產只投資於100只股票，2/3的基金資產投資於200只股票，1%的資金分散投資於500只目前只能算是二流投資機會卻有可能在以後成為一流投資機會的股票，我定期監視追蹤這些股票的發展變化。」
彼得林奇一直是在所有股票類型中尋找機會，比如，當他發現困境反轉型公司股票中存在着比快速增長型公司股票中更多的投資機會時，他就會增加困境反轉型公司股票在組合中的比重。再比如，如果原來被他看作二流投資機會的股票出現了新的利多情況讓他信心大增，那他就會把這隻股票的投資比重增加到主要持股的水平。
還可以怎樣降低組合的投資風險？
如果有我不願買的股票，那它一定是最熱門行業中最熱門的股票。——彼得·林奇
除了勤勤懇懇做研究，彼得林奇相信，把資金分散投資於幾種不同類型的股票也可以極大地降低投資組合的風險。緩慢增長型公司的股票低風險也低迴報，因為投資者對這類公司的收益增長預期比較低，股價相應也比較低。
穩定增長型公司股票是低風險、中回報的股票，假設你持有可口可樂公司的股票，那麼如果下一年這家公司事事順利的話，你可能可以賺50%，但萬一諸事不順，你也許會虧損20%；
隱蔽資產型公司股票是低風險、高收益的股票，但前提是你能夠確定隱蔽資產的真正價值。如果對一隻隱蔽資產型公司股票的分析是錯誤的，你並不會損失太大，但是一旦分析對了，你就會獲得2倍、3倍甚至可能是5倍的高回報。
週期型公司股票既可能是低風險、高回報的股票，也可能是高風險、低迴報的股票，完全取決於你預測公司業務發展週期的準確程度。如果你預測正確，你可能獲利高達10倍，反之，你可能虧損高達80-90%。
同時，10倍股也有可能來自於快速增長型或困境反轉型公司股票中，這兩種類型的股票都屬於高風險、高回報的股票，它們上漲的潛力有多大，下跌的潛力也會有多大。
如果一隻快速增長型公司的業務從快速增長變成疲軟衰退，或者一隻曾經陷入困境後成功反轉復甦的公司舊病復發再次陷入困境，那麼股價將會下跌到讓你傾家蕩產。
世上並不存在任何一種合適的方法能夠量化分析投資風險與回報具體是多少，彼得林奇建議，你在設計自己的投資組合時，應該加入2只穩定增長型股票，從而在一定程度上平衡持有4只快速增長型股票和4只困境反轉型股票的巨大投資風險。
不得不再次強調一下，關鍵是隻買入你真正清楚瞭解的公司的股票。當然，合理的買入價格也很重要。如果你以過高的價格買入一隻股票，那麼即使這家公司後來獲得了巨大的經營成功，你仍然無法從這家公司的股票上賺到一分錢…這種悲劇只能勸你節哀了。
具體情況具體分析
最後，彼得林奇表示，你的投資組合設計可能需要隨着年齡的改變而改變。年輕人嘛，未來還有一生的時間可以賺很多錢，所以可以用更多的資金來追逐10倍股，即使犯一些錯誤也不要緊，直到尋找到一隻超級大牛股從而成就一番偉大的投資事業。
但那些上了年紀的投資人最好還是別這麼幹了，他們更需要從股票投資中獲得穩定的收入來維持生活。另外，每個投資者的條件和情況往往有很大的不同，所以每個投資者只能根據自身的情況進一步分析如何構造符合自身需要的投資組合。
編輯/Anita