Fed Will Cut 25 Bps in September, Evercore ISI's Emanuel Says

Fed Will Cut 25 Bps in September, Evercore ISI's Emanuel Says

Evercore ISI首席股權和定量策略師朱利安·伊曼紐爾表示,聯儲局預計將在9月份削減25個點子。在《彭博市場收盤》節目中發表演講時,伊曼紐爾還表示,今年市場的故事是企業盈利,人工智能革命還有進一步發展的空間。
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彭博社 04:23 · 6279 播放量

Julian Emanuel, Evercore ISI chief equity and quantitative strategist, says he expects the Federal Reserve to cut rates by 25 basis points in September. Speaking on "Bloomberg The Close," Emanuel also says the story of the year for markets is corporate earnings and the AI revolution has further to go.

Evercore ISI首席股票與量化策略師朱利安·伊曼紐爾表示,他預計聯儲局將在九月份減息25個點子。在《彭博晚報》上發表講話時,伊曼紐爾還表示,今年市場的故事是企業盈利和人工智能革命還有很長的路要走。
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  • 00:00 每個人都真的希望明天從 Jay Powell 中獲得一些確切的東西,另一種類型的麥克風掉落時刻。
  • 00:05 不確定我們會得到這一點,但這仍然是 9 月會議的序幕,幾乎所有人都認為至少會有一種降息。
  • 00:14 9 月將有關稅率降低。
  • 00:16 我們認為它是 25。
  • 00:18 當你看著
  • 00:19 截至今年底的價格略少於四次,
  • 00:24 這是更少的
  • 00:26 確實這就是將發生的事情。
  • 00:28 然後概率建模
  • 00:30 再次,記住
  • 00:31 只有兩週前我們以為我們正在患上生長恐懼,心臟病發作而 VIX 指數達到 65 歲。
  • 00:39 從那時起,數據一直很好,但是有這種修訂,市場上仍然存在的恐懼,您總是可以推翻。
  • 00:46 而顯然,昨天的
  • 00:47 薪資修訂提醒我們
  • 00:50 就是那樣的。
  • 00:51 因此,這是一種風險調整的數字,但我們確實認為您將獲得 25 個。
  • 00:56 好吧,當你聽到蘇珊·柯林斯和帕特里克·哈克的那個想法怎麼樣
  • 01:01 我認為甚至傑弗裡·施密特也有點對美聯儲的這個想法投入水準
  • 01:05 甚至應該把它全部剪掉,
  • 01:07 至少如果你相信施密特的話
  • 01:08 但對於哈克和柯林斯,他們有點說,是的,我們願意減少,但
  • 01:12 我的意思是今年我們不會給你 100 個基點,
  • 01:15 不。
  • 01:15 以及
  • 01:16 我們的基本案例如穆罕默德的 75 個
  • 01:19 但是
  • 01:20 讓我們回去,記住一月份,當時有六次降價
  • 01:27 在一年中
  • 01:29 在年中,我們降低了一次價格。
  • 01:33 期望一直在不斷變化,結束後,這裡有很多噪音。
  • 01:39 但最終今年的故事實上是收入,這也是對股市的支持。
  • 01:47 市場仍預期 96 個基點
  • 01:50 到年底。
  • 01:50 那麼明天會成為市場活動嗎?
  • 01:54 我不這麼認為。
  • 01:55 再次,
  • 01:56 對我們來說,它是,它是,它是這個風險功能。
  • 02:00 是啊
  • 02:01 我認為,
  • 02:03 你知道
  • 02:03 這個記憶有很多
  • 02:05 特別是考慮到今天的行動,
  • 02:07 如果你看看它真的是一個正確的
  • 02:12 過去兩週的直線更高。
  • 02:15 所以沒有意外
  • 02:17 通過這
  • 02:18 視角。
  • 02:19 但是回到 2022 年當你有那樣的時候,你知道嗎?
  • 02:24 某種時刻
  • 02:26 在傑克遜霍爾,每個人都想想他們下週可以度假的周。
  • 02:33 但對我們來說到這一點,
  • 02:35 NVIDIA 下週將舉行市場活動還是 NVIDIA 活動?
  • 02:38 很可能會。
  • 02:39 我想那個星期三,但還有其他人會休息嗎?
  • 02:41 亞歷克斯,來吧
  • 02:43 很可能會。
  • 02:44 而且坦率地說,我們的一部分觀點
  • 02:47 你可以做的最聰明的事情之一就是自己的技術
  • 02:52 您的投資組合中的凸度
  • 02:54 就是當你看這樣的股票時,在過去三個月內交易的價格在 90 到 140 之間,
  • 03:01 一個令人驚訝的巨大範圍。
  • 03:05 如果有人告訴你他們確切知道該股票會如何反應
  • 03:09 毫無疑問,將是一份很好的收入報告,
  • 03:14 他們在布魯克林也有一座橋要賣給你
  • 03:16 是啊
  • 03:17 我認為它已經賣了幾次了。
  • 03:19 有人真的得到報酬嗎?
  • 03:20 我很好奇。
  • 03:21 所以使用「凸」這個詞很有趣。
  • 03:22 這是否適用於 NVIDIA 以外的其他名稱還是只適用於更廣泛的市場?
  • 03:26 當你看看額外波動的潛力和真正的不確定性時
  • 03:31 我認為
  • 03:32 很多人認為我們正在進入這個放寬的循環,考慮到選舉,考慮到地緣政治情況,
  • 03:37 凸度在更廣泛的產品組合中發揮什麼作用?
  • 03:39 好吧,我們認為這樣,它可以應用於市場的其他部分。
  • 03:43 但是當你想到今年是什麼時候,
  • 03:46 這真的是一個技術驅動的牛市。
  • 03:49 從我們的角度來看,AI 革命確實還需要進一步。
  • 03:54 但是你還有一個巨大的空氣袋,顯然不僅僅是半名字
  • 03:59 但是其他名字。
  • 04:00 而在這種技術驅動的牛市中,
  • 04:04 你想像一樣
  • 04:06 保護要移動最多的東西。
  • 04:08 不過,我的意思是特別是在技術交易方面,目前在該交易中有什麼東西讓您暫停了嗎?
  • 04:16 這真的只是運動程度。
  • 04:18 我必須告訴你,我回來稱它為七月四日
  • 04:22 金額
  • 04:24 買高,賣低
  • 04:27 我們在市場上看到的,這真的是,你知道,有點
  • 04:32 一般情況下,警告的行為。
  • 04:35 它與我們見過的任何東西一樣集中。
  • 04:40 而且,而且,這只是告訴你
  • 04:42 投資者有點害怕,
  • 04:44 他們是
  • 04:45 不確定。
  • 04:46 我認為會發生的是我們經歷秋天,顯然是選舉
  • 04:50 是這種不確定性的重要組成部分。
  • 04:53 政治,政治的不確定性,如果我們有一個政治 VIX 的時候,並不巧合。
  • 05:00 到 7 月,可能會是 200。
  • 05:02 是啊,我甚至不知道這會發生什麼
  • 05:04 那會有點瘋狂
  • 05:05 所以如果,
  • 05:05 如果大股技術基本上仍在防禦力,如果我聽到的是相對正確的,那麼還有什麼防守呢?
  • 05:14 所以,所以我們真的認為
  • 05:17 更傳統的防禦區域,
  • 05:19 消費者主要品和醫療保健,
  • 05:21 實際上美聯儲削減手冊,
  • 05:24 這些部門幾乎總是工作。
  • 05:27 如果你想一想,這很合理
  • 05:29 因為它們對經濟放緩的情況不太凸起。
  • 05:34 而這次更有趣,因為這兩個區域都有
  • 05:37 過去一年因為 GLP 的一個問題而受到了一些罰款
  • 05:42 現象,我們在那裡有很多價值。