Stocks to Rally in Q4, Morgan Stanley's Slimmon Says

Stocks to Rally in Q4, Morgan Stanley's Slimmon Says

摩根士丹利的斯利蒙稱，股票將在第四季度反彈。
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彭博社 08/28 04:09 · 1.5萬 播放量

Andrew Slimmon, Morgan Stanley Investment Management senior portfolio manager, says large-cap stocks have priced in Federal Reserve rate cuts but isn't sure other parts of the equity market have as much on "Bloomberg The Close."

摩根士丹利投資管理高級投資組合經理安德魯·斯利蒙表示，大型股票已經定價了聯儲局的減息，但不確定其他股票市場是否有如此多的機會。
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  • 00:00 今年你期待 75 個還是 100 個？
  • 00:02 這對於您將如何分配股票實際上重要嗎？
  • 00:08 好吧，
  • 00:09 我認為這很重要，因為貨幣市場上存在大量的錢。
  • 00:14 這是去年增長最快的資產
  • 00:17 一直是貨幣市場基金，可以理解，因為利率非常高。
  • 00:22 所以這很重要，因為他們降低利率的速度
  • 00:26 將使貨幣市場變得越來越不具吸引力。
  • 00:30 這可能是實際上，
  • 00:33 你知道，
  • 00:34 該
  • 00:34 加速的汽油
  • 00:37 市場，你知道，隨著利率下跌，比如明年初低於 4%，
  • 00:42 我認為這可能是一個很大的驅動力。
  • 00:44 所以，是的，他們減少的速度
  • 00:46 將會，
  • 00:48 你知道，直接與貨幣從貨幣市場出現的速度有直接關係。
  • 00:53 為什麼我們這麼相信這會發生？
  • 00:56 就像為什麼錢不能
  • 00:58 留在那裡？
  • 00:59 好吧，因為我認為只是
  • 01:02 有兩個原因。
  • 01:03 第一是
  • 01:05 不幸的是，投資者回頭看，以制定他們對投資的觀點。
  • 01:09 所以
  • 01:11 5％ 的貨幣市場外觀
  • 01:14 有吸引力的時候
  • 01:16 二零二零二年二十年的熊市
  • 01:20 還在後視鏡中。
  • 01:21 但現在我們已經達到了 2023 年，這對股票來說是一個很好的一年
  • 01:25 而當我們現在也在 2024 年的股票方面也是好年的時候。
  • 01:29 然後突然
  • 01:30 您的股票回報結合比貨幣市場好得多，貨幣市場的收益率將會下降。
  • 01:39 不幸的是，亞歷克斯，這是人的本質
  • 01:43 追求更好的回報，尤其是在
  • 01:47 價格並不那麼吸引人。
  • 01:48 所以我認為這就是
  • 01:49 你知道，這是正常的。
  • 01:51 這可能是今年晚些時候，明年初的某個時候會發生的事情。
  • 01:55 是啊
  • 01:56 我的意思是，在某個時候，我們肯定會到達到這一點，尤其是如果價格的降低如市場所想的那麼多。
  • 02:02 不過在我們到達之前，安德魯，這裡有一個很大的問題
  • 02:05 關於誰願意現在接受股票市場
  • 02:09 根據當前的估值，考慮到我們對經濟的知識，考慮到我們的知識
  • 02:13 在過去的收益賽季中。
  • 02:16 是啊我覺得這是公平的
  • 02:17 還有幾件事 #1 是
  • 02:19 我認為標普
  • 02:22 已完全反映
  • 02:25 該
  • 02:26 美聯儲開始降息。
  • 02:27 但我認為這就是為什麼你看到旋轉
  • 02:31 進入市場的其他領域，例如
  • 02:34 標普等加權，例如利率敏感股票，公用事業，房地產信託
  • 02:40 正在做得更好的小額
  • 02:42 隨著美元走弱，如果國際市場表現更好，我不會感到驚訝。
  • 02:47 所以我認為大型股市已經定價了利率，降息，但我不確定股票市場的其他部分有這麼多。
  • 02:55 那就是，我們是否正在看到那個名言般的軟地降落，我知道我們都擁抱了
  • 03:01 幾年前，這個利率週期開始的時候？
  • 03:04 還是不是
  • 03:05 一個現實的
  • 03:07 結果？
  • 03:08 好吧，我認為是。
  • 03:09 但這讓我擔心，
  • 03:11 羅曼，現在很多人期待的，
  • 03:15 你知道，我們剛剛剛舉行了這場集會，你知道嗎
  • 03:19 我們去了 5670 到 5100，回到 5600
  • 03:24 非常快
  • 03:26 以及
  • 03:28 這就是對一切的期望，你知道的，軟地降落和低通脹。
  • 03:33 所以
  • 03:33 是否可以
  • 03:35 這個論文在九月被挑戰？
  • 03:38 我認為這是非常可能的
  • 03:40 什麼
  • 03:41 擔心我是
  • 03:43 是股票的第一買家，我認為這不能獲得足夠的利息。
  • 03:47 股票的第一買家是企業回購。
  • 03:50 他們是大型，非常激進的買家
  • 03:53 當 8 月市場售罄。
  • 03:56 但是窗口關閉了
  • 03:58 因為它正在接近
  • 04:00 9 月下半年第三季度收益
  • 04:03 超過 50% 的公司回購。
  • 04:05 所以
  • 04:06 在 9 月下半年的季節性非常糟糕的時候，他們不會回購股票
  • 04:13 一年中的時候，正在美聯儲開始降息的時候。
  • 04:17 我只是擔心，對於你的問題有很多好消息是短期定價，我們能否出現問題，因為誰知道，也許通貨膨脹印刷是一個問題
  • 04:27 稍高或者
  • 04:30 經濟數據較弱一點。
  • 04:32 這是可能會導致的事情
  • 04:34 你知道嗎？
  • 04:36 一個打擊。
  • 04:36 它會像我們八月初看到的那樣，那種打擊還是更嚴重的，還是只是一個碰撞？
  • 04:43 嗯，我，我不知道，我，我想我們會有
  • 04:46 a，第四季度反彈。
  • 04:47 我預計市場將結束年度接近 6000 點，因為
  • 04:52 我看不到企業收益故事
  • 04:56 就像弱一樣。
  • 04:57 而這就是，
  • 04:58 你知道，這讓我留下來
  • 05:00 過去的幾年來非常有地位
  • 05:03 在避免了一些熊市的所有擔憂一直是
  • 05:07 這種持續的收益預估修訂，尤其是明年的增長。
  • 05:13 這就是如此重要的
  • 05:15 因為今年 12 月 31 日，我們將開始定價
  • 05:19 2025 年的收入估計。
  • 05:22 而現在底部向上
  • 05:24 是 279 美元左右。
  • 05:27 所以這就是什麼
  • 05:28 分析師已經由公司指導，每股為 279 美元，但
  • 05:35 由上而下，華爾街在 260 範圍內低得多。
  • 05:39 所以我認為就像去年一樣，你會看到很多策略家
  • 05:43 被迫提高他們的收入前景
  • 05:46 為明年。
  • 05:47 所以我確實認為第四季度會很強勁，但如果我們能否重新測試 5100，我會很驚訝。
  • 05:55 但我確實認為常見的是，當你發生地震時，有
  • 06:00 震動後，男孩子，我們還沒看到 1 個。