What's Behind the Surprise Drop in US Consumer Sentiment?

美國消費者信心出現意外下降的原因是什麼？

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彭博社 10/11 20:06 · 2.5萬播放量

Joanne Hsu, who directs the University of Michigan consumer sentiment survey, says consumers remain frustrated by the persistence of high prices, but they're benefiting from labor markets that remain relatively strong.

密歇根大學消費者情緒調查的負責人Joanne Hsu表示，消費者仍然對高物價的持續存在感到沮喪，但他們受益於勞動力市場仍然相對強勁。

声明：本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。更多信息

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00:00 密歇根大學的消費者情緒數字，
00:03 該
00:03 標題的數字為 68.9，較上個月的 70.1 下降。
00:09 現時的情況為 62 七
00:12 從 63 點降到 3 點以及預期
00:15 72 九
00:16 這比 74 四點下降了。
00:18 許 Joanne Hsu 一樣與我一樣一樣，是密歇根大學調查總監。
00:24 早上好你
00:26 在密歇根州。
00:27 讓我問你，你和我在此之前很簡單地談過
00:31 而且，你的感覺是
00:33 這些不是很重要的動作，這並不是情緒上的巨大變化或變化。
00:38 這是正確的。
00:39 這是一個非常小的變化。
00:40 這並不是一個有意義的變化。
00:41 你
00:42 知道，尤其是在初步閱讀時，
00:45 我們不應該真正將這解釋為情緒下降。
00:48 這真的沒有改變。
00:50 什麼是
00:51 背後？
00:51 我的意思是，在你可以弄清楚的範圍
00:54 小的變化，背後是什麼？
00:56 我正在查看一些數據。
00:58 看起來人們不特別擔心他們在明年的工作或收入。
01:03 是啊
01:04 我是說，我想到影響一個人、家庭預算的重大事情，你知道，他們的收入前景和
01:11 以及生活成本，
01:13 這兩個現在有點互相抵消
01:15 你知道，消費者仍然對高價格持續而非常感到沮喪。
01:19 他們是
01:22 與昨天的消費物價指數一致。
01:25 他們有點擔心通脹放緩可能會有點放緩。
01:30 但與此同時，他們認識到勞動力市場仍然相對強勁
01:35 隨著美聯儲上個月進行大幅降息。
01:38 我認為消費者，
01:40 他們，他們相信美聯儲將採取措施來防止勞動力市場惡化，我們確實在在他們本月的收入預期中看到這一點。
01:48 作為美聯儲觀察者，對我來說真正引人注目的是一年
01:53 價格預期
01:54 從 2.7% 上升至 2.9%。
01:59 是不是
02:00 主要是由於汽油價格擔憂，因為中東發生了什麼事？
02:06 我們沒有真正看到對中東發生的事情的具體和任何具體參考。
02:12 我的意思是，當然有一些人擔心天然氣價格，
02:16 以及，
02:17 和燃氣價格預期
02:19 起來有點點。
02:21 但是，就 2.7 而言，
02:24 抱歉，2.4 到 2.7，你知道，2.7 仍然比我們年早些時候看到的低得多。
02:29 因此，這仍然與未來通脹持續放緩一致。
02:33 所以在這方面，美聯儲沒什麼可以擔心
02:36 人們開始轉變
02:38 到，到
02:39 接受我們將看到價格上漲的想法。
02:43 那就是，
02:44 那是對的。
02:45 事實上，當我們看看長遠期期望時
02:48 對於通貨膨脹，這從 3.1 點下降至 3.0。
02:51 所以消費者真的不是，即使短期預期
02:55 出現了一點，
02:56 他們真的不期望通貨膨脹回復或類似的東西。
03:01 那他們在擔心什麼？
03:04 這只是我們的將軍嗎？
03:06 不，他們對選舉很擔心，這很清楚
03:11 有許多消費者告訴我們，經濟的軌跡完全取決於誰最終在上個月、下個月獲勝的選舉，而不是上個月。
03:21 因此，對於許多消費者來說，似乎很清楚他們保留了判斷。
03:26 你知道，一些消費者正在回答所有這些問題
03:29 假設有一個候選人將獲勝。
03:33 這不一定是他們的首選候選人，
03:36 但他們一直離開
03:39 這些未經請求的評論
03:42 如果另一個候選人獲勝，我所有的期望都會改變。
03:46 這很有趣，因為當你看看的細分時
03:49 民主黨和共和黨人
03:52 這個月更有信心。
03:54 是的兆 .at 是對的。
03:55 所以，
03:56 你知道，我認為在選舉期望方面沒有太多變動。
04:02 我們提出幾個問題
04:05 關於消費者認為誰會贏得選舉，這並不是真的
04:09 你知道的 9 月和 10 月之間有很多變動
04:13 因此，我們沒有看到選舉預期的任何重大變化，因此，您知道，經濟預期也沒有太多變化。
04:22 是啊
04:23 看著
04:25 民主黨, 獨立,
04:27 共和黨的期望，
04:30 他們都更高。
04:31 大家似乎都認為，也許我們能夠通過這次選舉，情況會更好
04:35 以一種方式或另一種方式。
04:36 是的，我的意思是，我，我，我認為普遍消費者相信我們是
04:42 正在上升。
04:42 過去一年我們一直看到的是
04:45 業務條件，對業務條件的期望一直在改善
04:50 漂亮
04:51 過去兩年來一直持續。
04:53 你知道，這個月我們
04:57 就像有一個非常非常小的改進，但是真的是在我們的時候。
05:00 乘坐龍景區。
05:00 我們看到的是，你知道，
05:03 對業務條件的預期相當大幅改善
05:07 過去兩年。
05:10 如果，
05:10 如果我們離開政治
05:12 旁邊一會兒，
05:15 一般而言，人們的感覺如何，雖然這些數字不是
05:20 a
05:20 大舉，他們仍然對於大多數康復中看到的情況感到沮喪
05:26 和大多數擴展？
05:28 什麼，是什麼，
05:29 現在有什麼阻礙人們？
05:33 我認為我們真正應該更加注意的是情緒的長遠軌跡，而不是水平。
05:39 當前的情緒水平低於其歷史平均值是絕對的。
05:43 但我們也知道，
05:46 你知道，消費者有感覺
05:48 有點負面，現在比大流行前五年前更為負面，在許多方面上。
05:55 我們在心理學研究中看到這一點，人們
05:58 現在表現的壓力水平比大流行之前更高，即使在那些非經濟問題上，這些問題在那些從那時到現在之間真的沒有很大變化的問題。
06:07 而且，你知道，我們也
06:09 今年早些時候做了一些研究
06:13 關於人們正在諮詢的新資源類型以及你知道的擴散
06:17 的
06:18 一種類似的
06:20 點擊社交媒體上有價值的故事和帖子
06:25 這也可能對你知道的貢獻
06:28 a，稍微負面
06:31 基本基線類型的感覺類型。
06:34 所以我的意思是，我覺得還是太早來說這是否會持續。
06:38 我認為要注意的最重要的是，
06:41 是的，我們現在可能低於歷史平均水平，但我們高於兩年前的 40%
06:46 所以我認為這是一些認可的跡象
06:49 經濟的改善情況，尤其是在過去兩年通脹放緩。
06:55 我知道你看著
06:57 新聞
06:58 故事對消費者情緒的影響。
07:01 I
07:01 你是否基本上說人們看到更多壞消息
07:04 這些日在媒體上？
07:07 他們正在報告
07:08 在這裡，看到，聽到更多壞消息。
07:11 而且，
07:14 而且這不僅僅在媒體上。
07:15 我們提出的問題
07:17 他們聽說過經濟的消息可能是在理髮店，可能是教會，也可以在社交媒體上，也可以是這些東西中的任何一件事。
07:23 我可以說的是，我們一直在跟踪聽到有關通脹負面消息的消費者的比例
07:30 以及報告他們聽到有關通貨膨脹的負面消息的分享
07:34 在最近的通脹期間，在最近的通脹情況下高得多
07:38 在今年的這個放緩之前
07:40 相對於
07:41 80 年代初和 70 年代末
07:43 何時
07:44 通貨膨脹客觀上得多，更糟糕。
07:47 所以，你知道，我認為這是
07:48 真的反映了這一事實
07:51 新聞來源不同
07:52 新的循環是不同的。
07:54 人們分享信息的方式完全不同。
07:57 你知道，你不需要再面對面就能與他們分享信息
08:00 與您社交圈中的人一起。
08:03 你知道，我不一定認為這是因果
08:06 因果關係。
08:06 可能是因為您對經濟感到不好，所以您將去搜索每個新聞故事或單擊每一篇文章
08:14 確認您之前的信念。
08:17 所以我認為，如果你有一種基本的感覺，說經濟狀況不太好，
08:22 我認為外面的信息情況正在加強了這一點
08:27 它們會減慢這些過渡和人們的感覺
08:31 相對於，你
08:32 知道，有多快
08:34 市民情緒可能會復甦，經濟復甦。
08:36 在以前的期間，
08:39 你提到的是
08:40 投訴高價的人數比以前還要高
08:46 週期。
08:47 我想知道它是否比幾個月前還是年初高。
08:51 換句話說，人們的感知是什麼
08:53 未來的通貨膨脹
08:55 和
08:57 它對他們的生活的影響？
08:59 他們過去的幾個月都在做什麼？
09:02 是的，這是一個很好的問題。
09:03 所以在消費者的調查上，有
09:06 我們收集有關如何的信息至少三個不同的地方
09:10 關於通脹和高價格。
09:11 所以一個是美聯儲密切關注的通脹預期
09:15 2 就是我剛剛提到的。
09:17 當我們問人們你聽到了什麼消息時？
09:19 我們正在跟踪人們的次數
09:21 自發提高價格和高價格並不是答案的選擇。
09:25 這只是人們自發地提出的事情。
09:27 第三個是當我們問他們的個人財務時，
09:30 我們詢問他們的個人財務和評估中有哪些因素。
09:34 而且我們再次追蹤對高價格的自發提及。
09:37 所以首先，正如我們所討論的那樣，通脹預期
09:41 減慢速度，軟化和緩解
09:44 在過去兩年裡有很多。
09:46 所以，您知道，這是一個非常強烈的信號，表明消費者認識到通貨膨脹已經放緩
09:50 並且他們預計它會繼續放緩。
09:52 其次，在新聞方面，消費者告訴我們他們聽到有關通貨膨脹的壞消息的份額也下降。
10:00 所以你知道，我提到了
10:02 它以前比 70 年代和 80 年代之前通脹期高。
10:07 這最主要是指 2024 年的 2022 年和 2023 年。
10:12 這已經降低了一點。
10:13 同時，很多消費者告訴我們他們聽到有關失業的負面消息
10:18 即使通過
10:20 甚至在我們開始看到一些勞動力市場指標軟化之前
10:24 早些時候
10:25 過去幾個月。
10:26 最後，在個人財務方面，
10:30 我們一直擁有超過 40% 的消費者
10:34 自發地告訴我們，高價格全年都會影響他們的個人財務，這確實沒有太大改變。
10:42 因此，儘管消費者完全認識到通貨膨脹已經放緩，
10:47 他們認識到他們在周圍聽到的消息，他們在周圍看到的
10:52 表明通脹已經放緩，他們仍然對價格持續的高度感到非常感到沮喪。
11:00 如何，
11:01 我們如何看到我們是否可以看到對美聯儲的反應
11:06 過去一個月降息大於預期？
11:10 我們在 9 月 18 日左右沒有看到反應的太多證據，
11:15 但是我們也沒有真的期望。
11:17 這是，這是非常不尋常的
11:19 要注意的消費者，
11:22 到政策公告或聯邦公開市場委員會
11:25 像他們一樣的傑伊鮑威爾媒體，他們沒有關注這一點。
11:28 話雖如此，他們正在關注周圍有關利率和他們周圍觀察的利率的新聞。
11:34 以及
11:35 當我們詢問這些購買條件時，對於汽車等大型購買的情況，
11:39 耐用品和家居
11:42 擔心這些東西價格高的股票人本月都下跌了。
11:47 所以你知道，我認為這一切都與消費者注意到利率正在下降的事實一致。
11:53 當我們直接問他們有關他們的利率預期時，
11:57 我們有 54% 的消費者告訴我們他們期待
12:01 未來年利率將繼續下降。
12:04 而且這只是下降了。
12:05 本月是 54％，上個月是 55％。
12:08 自我們開始收集這些數據以來，這是歷史最高的。
12:12 所以這並不是很大的改變。
12:13 在 9 月 18 日之前和之後，我們沒有看到任何變化。
12:16 所以，
12:17 你知道，不管是否大幅降息，他們的消費者預期通脹而不是通貨膨脹，利率將繼續放緩。
12:24 您是否注意到認為這是購房更好的時機的人數中有任何變化？
12:30 人們絕對
12:32 感覺有點樂觀
12:36 或者特別是因為利率下降而對房屋的購買條件有利。
12:41 而且，
12:42 還有，你知道的，按揭利率
12:44 在降息公告之前很長時間下降。
12:48 但話雖如此，我們接近歷史低點，
12:53 怎麼糟糕有時間買房子。
12:55 因此，我們看到，隨著抵押貸款利率下降，我們看到了微小的改善，
13:02 但是
13:03 我們仍然有大部分消費者告訴我們價格過高。
13:07 價格是房價真的很高。
13:09 所以我認為將需要降息超過 A50 個基點
13:15 單獨讓消費者感到這將是購買房子的好時機。
13:20 在我放開你之前，我要問最近新聞上了什麼，那就是「颶風」。
13:24 米爾頓，你的調查可能太遲了，但是
13:27 海琳
13:28 當然在東南部造成了很多傷害。
13:31 我想知道這是否影響 A，您的調查問卷回應
13:36 和 b，
13:37 人們對
13:39 整體經濟。
13:41 因此，我們沒有得到太多明確的提及關於颶風。
13:44 就是海琳，你知道，有點像
13:46 開始形成
13:48 在水面上，我們開始跟踪有關颶風的提及。
13:51 而且我們只是沒有太多的人
13:53 我們沒有太多人提到這個
13:56 我們正在看著
13:59 我們的，你知道，如何，
14:00 有多少
14:01 我們的東南地區的消費者正在回答我們的調查。
14:04 而且，您知道，我們給人們數週的時間回复調查。
14:07 所以
14:08 我們將在月底看到。
14:10 如果，
14:11 如果，如果我們有，否則我們樣本的組成是否受到此影響。
14:15 但明確地說，我們沒有那麼多人提到颶風。
14:19 我們有很多人提到選舉。
14:22 所以如果它在他們上
14:23 請注意，這不是，它與經濟沒有關係。
14:28 好吧，我想在月底我們得到最終結果時，我們會看到，我們將與您交談以獲取下一個初步結果
14:34 當我們到達十一月的時候。