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Citi Expects 50 Point Fed Cut in December

Citi Expects 50 Point Fed Cut in December

花旗銀行預計12月將加息50個點子
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彭博社 11/03 20:05 · 1.5萬 播放量

Citi Research US Economist Veronica Clark expects the Federal Reserve to cut interest rates by 50 basis points at the December meeting.

花旗研究美國經濟學家維羅尼卡·克拉克預計聯儲局將在12月會議上將利率期貨降低50個點子。
声明：本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息

視頻文字

  • 00:00 好吧，維羅妮卡，我們得從這份工作報告開始
  • 00:02 我們知道由於颶風，因為打擊，這將會變得混亂。
  • 00:06 我認為這比有些人想像的更糟糕。
  • 00:08 是啊，我想是
  • 00:10 而且，試圖分解這些打擊和颶風效果，我認為這是一個較弱的讀數。
  • 00:15 最重要的是，我認為我正在看待失業率的增加。
  • 00:18 因此，以圓形為基礎上，它是不變的，
  • 00:20 但它非常接近四分之四點二。
  • 00:23 這應該能夠清除這些打擊和颶風問題
  • 00:26 對我們有點證實，我們在九月和九月看到的失業率下降是一次性的。
  • 00:31 好吧，這也是我好奇的。
  • 00:32 我的意思是，如果你聽聽那個代理勞工部長朱莉蘇的說話，她會看看三個月的平均線和其他類似的東西，然後說，看看，勞動市場仍然強勁。
  • 00:41 不過，我們在報告中看到的弱點我是說，讓我們把 12,000 個數字放在一旁，我們知道這是一個異常
  • 00:46 但是這份報告中有一個弱點，我們在以前的報告中也看到的。
  • 00:49 我想知道這是否開始增加到我們應該開始擔心勞動力市場的水平。
  • 00:53 是啊不我覺得我們應該
  • 00:56 過去幾個月的薪酬調整了一些相當大的下降修訂。
  • 00:58 還有
  • 00:59 8 月份私人薪資就業現在只增加了 37,000 個職位。
  • 01:03 這是很弱的
  • 01:05 我認為我們在許多不同的數據點中看到勞動市場動態下降，招聘率低，
  • 01:11 退休率低，你知道，工作時數下降
  • 01:13 這確實感覺就像勞動力需求非常軟。
  • 01:16 而我們一直回到的數字就是你指出的失業率。
  • 01:19 我的意思是，表面上看起來看起來不變，但如果你輸出 2 個小數點，那就是不同的故事。
  • 01:24 這是否預示未來幾個月失業率更顯著的變動？
  • 01:27 是啊，我認為是的
  • 01:29 全面失業率基本上就是新的非全面核心通脹。
  • 01:33 但是的，我確實認這是確認 9 月份的下降並不一定重複。
  • 01:38 而當你處於這種動態的時候
  • 01:40 招聘非常弱和解僱人數仍然很低，是的。
  • 01:44 但是，當你的招聘人數如此弱，你會傾向於想，你知道，人們會失業更長時間。
  • 01:48 失業率仍然存在上升壓力。
  • 01:51 那麼這對美聯儲的進展意味著什麼？
  • 01:53 我的意思是，我們正在談論十一月份的 25 個基點，但這如何改變 12 月的賠率？
  • 01:59 是啊，是的下週 25 個基點
  • 02:01 但我們確實認為這是勞動力市場的真正衰退趨勢。
  • 02:05 當然，也許是 11 月就業報告可以證實一些弱點。
  • 02:09 我認為人們目前正在查看這個 10 月的數據，
  • 02:12 但是我們將在 12 月 FOMC 會議之前獲得 11 月就業報告。
  • 02:17 我們認為美聯儲在那時削減 50
  • 02:19 五十。
  • 02:19 真的
  • 02:20 是
  • 02:20 好吧，
  • 02:21 不過，這也讓我想到這個想法，因為很多人，我的意思是，我不知道你是否一直在觀看這個節目，而你上週看過了，你會相信美聯儲已經完成了。
  • 02:29 但我的意思是，這意味著美聯儲必須處理查看這些數據點，並嘗試理解它的意義。
  • 02:34 當我們進入下週的會議時，當然只是選舉後幾天，然後是十二月會議。
  • 02:40 您是否認為
  • 02:41 美聯儲成員之間關閉門後爭論
  • 02:45 將是
  • 02:45 更傾斜
  • 02:47 朝著 A50 基點降低？
  • 02:48 我不是說傑伊·鮑威爾想要什麼，但我是說其他成員願意與什麼生活？
  • 02:52 還是你認為會有更多關於暫停，長時間暫停的談話嗎？
  • 02:55 是啊，我認為這次會議上的討論可能會很中立
  • 02:59 我們確實在於 9 月份有一些通脹數據更強
  • 03:03 本週核心通貨膨脹
  • 03:05 至少在七月和八月份更強勁。
  • 03:08 但我認為大多數美聯儲官員都會看到失業率的上升，並知道利率非常限制，並對這種增加感到非常擔心。
  • 03:15 是啊
  • 03:16 當利率如此限制
  • 03:18 如此一來，您希望在勞動力市場走弱的情況下快速恢復中立狀態。
  • 03:22 是的，可能是。
  • 03:23 好吧，
  • 03:24 所以它得到了這個想法。
  • 03:25 I
  • 03:25 意思是，你知道中立在哪裡嗎？
  • 03:27 因為我的意思是傑伊鮑威爾會問這個問題
  • 03:29 如果他知道，他肯定不告訴我們
  • 03:30 而且似乎沒有人知道。
  • 03:31 這似乎是客廳遊戲。
  • 03:32 我們我們不知道。
  • 03:34 但是根據最高的估計，你知道的，美聯儲官員會把這麼長時間的地位置放在一起，
  • 03:39 我們還距離它 100 個基點。
  • 03:41 因此，當您至少距離中立非常遠的時候，就更容易做出巨大。
  • 03:46 你知道，我正在考慮市場對就業報告的反應以及債券最初是如何反彈。
  • 03:50 然後他們當然反轉路線。
  • 03:51 到目前為止，在 2024 年，大衛·羅森伯格（David Rosenberg）表示，非農業工資單已經累計調整了 80% 的時間
  • 03:59 三百三十萬
  • 04:00 為什麼債券市場仍然退出初始印刷？
  • 04:03 是的，不，我的意思是，我們對每個數據點非常敏感。
  • 04:08 但是的，那些
  • 04:08 向下的差距是相當大的。
  • 04:10 而這就是在考慮之前。
  • 04:12 我們在幾個月前確實得到了基準修訂的初步估計
  • 04:16 這意味著現在工資總額被高估了大約 7萬。
  • 04:21 是的，我們對每個數據點都非常敏感。
  • 04:23 我認為現在我們，當然，我們，我們確實在周二舉行選舉，那就是，
  • 04:26 你知道，現在阻止人們真正閱讀過多數據。