Morgan Stanley's Mike Wilson on Trump Trade, Fed, Earnings, S&P Call

摩根士丹利的邁克·威爾遜談論特朗普交易、聯邦儲備、收益、標普看漲

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彭博社 11/04 19:52 · 3.5萬播放量

Morgan Stanley's Mike Wilson predicts the S&P 500 Index could rise 5% to around 6,000 by the end of 2024 due to post-election relief and year-end FOMO.

摩根士丹利的邁克·威爾遜預測標普500指數可能在2024年底前上漲5%，達到約6000點，因爲選舉後的釋放和年底FOMO。

声明：本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。更多信息

視頻文字

00:00 讓我們進行這個問題。
00:00 現在和 2016 年之間的相似性，它們有多強？
00:05 它們根本不強，因為我的意思是，在一天結束時，經濟週期和收益以及利率將決定下一兩年股票的交易地點。
00:12 2016 年，如你記得，我們進行了那個選舉，經濟的很多緩解，對吧？
00:17 事情很慢。
00:18 我們在世界各地都經歷了製造業衰退。
00:20 1516 年，美聯儲利率很低
00:24 一般來說有
00:25 經濟。
00:26 從勞動角度來看，我們有很多休息。
00:28 就是這樣
00:29 它可以接收
00:30 這是一種反思的政策策略。
00:33 今天我們沒有那麼寬鬆。
00:35 所以價格極高，消費者和小企業更多，
00:39 我想說，對較高利率敏感。
00:41 因此，利率上升和一種專業週期策略對這些類型的股票不會有好處。
00:47 我認為現在債券市場也處於一個很不同的位置，對吧？
00:51 我們的債務更多，正如你在 2016 年前提到的那樣，我們在借貸市場上有很多，你知道的，我們現在沒有這樣的。
00:59 這就是關於特朗普貿易對我來說沒有意義的。
01:02 如果你得到高漲的債券收益率，
01:04 風險資產如何繼續上漲？
01:06 我認為這取決於他們為什麼拉力
01:08 好的，所以我確實認為股票市場仍然對增長擔憂。
01:12 我的意思是
01:13 勞動力市場遍布各地
01:14 我是說，你可以，
01:15 人們可以為什麼每月更好或更糟糕的藉口，但一般趨勢和勞動力下降。
01:19 我們處於末期經濟中。
01:21 因此，股票市場擔心增長放緩。
01:23 你知道，這就是聯邦調低利率的原因
01:25 好吧，所以債券市場不能，我的意思是債券市場，市場上漲，因為增長更好
01:30 人們認為，那麼對於股票來說可以。
01:33 如果債券市場收益率因財政可持續性問題而因為期限保費增加而上漲，那麼這就是一個問題。
01:38 好吧，我想我問這個問題的原因是因為特朗普交易是一種扭曲反應據據說是債券收益率上漲
01:43 而股票走勢，尤其是在較具週期性的行業中。
01:46 我正在考慮財務
01:48 基於您的想法，您不一定會得到一種立即覆蓋在場景上的某種經濟衝動。
01:54 如果收益率繼續上漲，只是這個想法是赤字增加，債券守護者突然可能會回來，為什麼風險資產要繼續上漲？
02:03 好吧，我的意思是，首先，財務有點不同，因為這是 AD Reg 的一種呼叫。
02:07 我確實認為這一個很可見。
02:09 我認為如果你擁有特朗普總統，甚至可能是一個紅色，你可以獲得更寬鬆的監管環境。
02:16 也許 MNA 會接聽。
02:17 這就是金融直路，但這是獨一無二的
02:20 而我們，我們認為金融在這筆交易上還沒有真正反彈。
02:22 這更是關於第三季度收益季節，以及我們進入了那個收益季節的事實，沒有太高的期望。
02:28 因此，我認為在聯合國特朗普交易的某些報價中，有進一步跟進的空間。
02:33 與此同時，您知道的可能還有另一方面，那就是我認為很多負面交易對特朗普交易產生了很多負面交易。
02:38 我的意思是，債券賣掉了可能太多了
02:41 以及，可再生能源和類似的東西
02:43 消費品公司將受到關稅的損害。
02:47 因此，如果哈里斯贏得勝利，您可能會看到某些市場上真的很大的局勢，所以這裡有很多替換。
02:53 這是它不是那麼清晰的。
02:54 我覺得你說得很正確
02:56 這一切都是關於設置的，好吧。
02:57 股票和資產價格根據定位和實際新聞一樣的動態。
03:03 我正在尋找一個清算活動。
03:05 好吧。
03:05 我希望這是一個清算活動，
03:07 然後我們可以回去做我們的事你知道
03:09 獲得報酬，那就是分析利率，收益增長和一種倍數試圖弄清楚，好吧，這裡的基本情況是什麼？
03:16 而且我猜測可能需要一個月才能清除。
03:19 當談到清盤活動時，您是否同意基特·朱克斯（Kit Jukes），這可能會是共和黨掃局，或者哈里斯陷入困境的哈里斯，又名共和黨參議院？
03:27 是的，我認為可能是這樣
03:28 我的意思是，這就是預測市場聲明。
03:30 我是誰來跟這個爭論呢？
03:32 而且，而且，但是有，但這並不像是一場衝擊，好吧。
03:35 我認為，我認為這樣，但我不同意共和黨掃局是股票最好的結果的觀點。
03:40 我認為可能是特朗普有分裂的
03:43 國會。
03:44 但是共和黨掃描意味著 15% 的企業稅率。
03:46 可能，可能，可能。
03:48 我的意思是
03:49 讓我們看看他們是否真的能夠通過這一點。
03:51 我的意思是，如果他們試圖以這種形式或方式減稅，那些債券守護者可能會來找他們
03:55 而且他們甚至不在談論，
03:57 他們正在談論我在邊緣處，試圖減少一些稅收，也許延長某些事情。
04:01 我認為整個選舉的債券保證金都是一個減稅選舉。
04:05 但我的意思是，我不認為那是價格
04:07 就像 2016 年一樣，記住 2016 年，直到參議院實際通過的 12 月 17 日，沒有人定價了這筆債券的降價。
04:14 我是說，整個一年就像永遠不會發生
04:16 這永遠不會發生
04:17 我認為市場總是等待實際證據來實際交易這些類型的事件，尤其是在國會時。
04:23 你說的是最有利的特朗普，政府分裂
04:26 是啊
04:26 你能再解釋一下嗎？
04:28 我的意思是，市場就像不確定性
04:30 他們不想要一個黨掌權
04:32 我確實認為
04:33 一個特朗普，我們一直都說過了，特朗普總統長可能更有利於增長，好吧，也許對債券不那麼好。
04:38 哈里斯的增長可能會較少一點，但對於債券來說可能更好。
04:41 即使在過去幾週之前，這就是我們的一般觀點，因為事情有點交易了
04:46 現在在市場上，它會顯著更好嗎？
04:49 我是說，我不知道
04:49 市場價格已經很高，對吧，你知道我在說什麼嗎？
04:51 好像這就是問題。
04:52 我們已經定價了很多好消息
04:54 和，和，讓我們
04:55 讓我們也回去一步。
04:56 我們正在訓練 20 次，收入幾乎 22 倍，好，20 倍。
05:00 16 我們交易的收益為 16 1/2 倍，所以你得到 5 1/2 多點
05:04 或者，你知道，
05:05 無論誰贏得這次選舉，我們都必須證明這一點
05:08 因此，我們在這次選舉的情況下處於完全不同的設置。
05:11 因此，今天早晨的 Adeni Videni 的研究中進行了這個計劃，基本上對我們說是破碎的路。
05:16 沒有走到任何地方，到年底的市場平衡。
05:18 您是否同意這種觀點？
05:20 好吧，這意味著你仍然可能會變得很大的動作。
05:22 我的意思是，也許我們從這裡到那裡最終都平坦，但這裡到那之間會有一些很大的交易機會。
05:27 我認為我們可能會看到 6000 個潛在，你知道的，還有某種清算事件，你知道，你知道，沒有很多令人驚訝。
05:34 人們對事情感到很好，
05:35 但是我覺得超過六萬六千六百對我們來說真的很難
05:40 在任何情況下，因為那麼，我的意思是，您在估值上都非常困難，我看不到增長以某種方式加速，這樣可以證明甚至更高的倍數
05:48 在 2025 年。
05:50 你能解釋一個月的結算活動是什麼樣子嗎？
05:54 不，我不能
05:55 好全部
05:56 對。
05:56 好吧，你能告訴我們這意味著什麼嗎？
05:58 我的意思是，這基本上只是每天打擊，還是基本上是您看到特別是一個可能在那段時間內看到的交易真正爆炸了？
06:07 好吧，我可以看到許多交易被爆炸，不僅是因為選舉，而且是因為我們再次感到非常壓力。
06:12 我們正在進入 FOMO 季節，
06:14 對吧？
06:14 人們需要接下來的兩個月進行表演。
06:17 這裡有很多事情發生。
06:18 所以，我可以看到選舉後的某種動作，是一場結算活動，但現實現了明年我們將進行某種財政整合。
06:27 無論誰贏，我認為這一切都必須發生
06:30 而且，你知道，這將再次造成不確定性，然後定位會有點混亂。
06:33 正在發生的另一件事是雜誌 7
06:36 上週報道的是一個非常混亂的時候，當我們的週期性更為專業。
06:40 我上週擔心的是他們會帶來如此出色的結果，
06:44 他們會再次吸出市場的所有氧氣。
06:47 所以這並沒有發生。
06:48 但是，如果我們要獲得一個新的主題，例如，假設一個新的主題彈出，
06:52 我可以保證這一點，金錢會很快流向該主題，因為這就是我們現在需要的。
06:57 我們需要令人興奮的事情
06:59 而且我們有點缺乏這一點。
07:00 我們有點缺乏這一點。
07:01 但會發生一些事，對吧？
07:03 換句話說，市場會找到一些新的閃亮玩具，我們將轉到那個閃亮的玩具。
07:07 現在，美聯儲並不是閃亮的玩具。
07:09 我們幾乎沒提到聯邦公會週四的會議。
07:11 這對整個方程有多重要，不是嗎？
07:15 你說是星期四
07:16 星期四把它搬回去了
07:17 是啊我知道這是選舉
07:19 是啊，但我的意思是，但是星期三，我是說，他們會面
07:21 他們星期三會議
07:22 是啊，他們星期三會面
07:23 但我們有決定
07:24 我們還在會面
07:24 他們會知道發生了什麼或者認為自己是如此。
07:27 是啊
07:27 我覺得怎麼樣？
07:29 我的意思是，他們沒有
07:30 他們沒有水晶球
07:31 他們沒有
07:31 我認為選舉不會改變他們的決策。
07:34 所以現在它是 25 個基點。
07:35 他們改變了你的嗎
07:37 說真的，我的意思是，到底，聯邦公司有點在自動駕駛上
07:40 假設我們不知道經濟不會發生真的壞轉變，那麼你必須更快地削減。
07:44 我認為股票市場的技巧將是他們的聲音，柔和的聲音還是鷹派的聲音？
07:49 這是鷹嘴豆切割還是橢圓形切割
07:51 而且，但這是一兩百分之一。
07:53 這不是 10% 的移動
07:55 關於美聯儲。
07:56 美聯儲現在有點在這裡，他們正在做自己的事情。
07:59 他們做出了自己的決定
08:00 那就是 9 月，那是一個閃亮的 9 月 20 日。
08:02 但現在我們已經有點擺脫了這一點
08:04 現在就是關於收入。
08:05 然後，當我們進入年底時，將是 2025 年如何滿足經濟的盈利增長，並且在哪裡應該根據股票的方式，股票市場如何解釋債券收益率的變化？