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Gradient Investments Sees More Growth Ahead for Google

Gradient Investments Sees More Growth Ahead for Google

Gradient Investments預計谷歌將有更多增長
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彭博社 2024/12/28 02:03 · 1.6萬 播放量

Jeremy Bryan, Senior Portfolio Manager at Gradient Investments, discusses markets, the economy and why he sees more growth ahead for Google. He speaks with Paul Sweeney and Caroline Hyde on "Bloomberg Markets."

Gradient Investments的高級投資組合經理Jeremy Bryan討論了市場、經濟及其爲何認爲谷歌將有更多增長。他在"Bloomberg Markets"節目中與Paul Sweeney和Caroline Hyde進行交流。
声明：本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息

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  • 00:00 我很想讀你的
  • 00:01 你知道，你寫給你的 2025 年信
  • 00:05 投資者們。
  • 00:06 你說的主題是什麼？
  • 00:07 什麼，你是怎麼設定2025年的呢？
  • 00:11 是啊，
  • 00:11 我想最大的主題是我所說的很簡單就是帶一把雨傘，
  • 00:16 對吧？
  • 00:16 帶上雨傘並不意味着外面會下雨，但這意味着你已經做好了準備，以防萬一。
  • 00:21 你知道，我們在股票市場上度過了非凡的兩年，對吧？
  • 00:24 兩年以上 20%
  • 00:26 而且有歷史先例表明，2025年我們可能會迎來又一個積極的一年。
  • 00:29 因此，我根本不認爲這是可能的。
  • 00:33 但我要說的是，如果你一直參與的話，從增長的角度來看，你可能已經超過了過去幾年的水平。
  • 00:42 所以
  • 00:43 從這個角度來看，爲了保護你在過去幾年中積累的資產而剝奪部分資金是一種謹慎的策略，也是我們一直倡導的策略。
  • 00:53 帶上雨傘並不意味着把所有東西都賣掉，這只是意味着做好準備，擁有一些可以保護的資產，以防我們在2025年再沒有20％的年份。
  • 01:04 那個 6040 的投資組合怎麼樣？
  • 01:05 我的意思是，我從小就有6040的股票配置，債券和債券本來可以保護我免受某些波動的影響。
  • 01:13 沒用
  • 01:14 2022年一切都很好，一切都失敗了。
  • 01:16 但是
  • 01:17 你如何看待未來的固定收益？
  • 01:20 是的，我認爲，隨着最近利率的上升，我認爲這實際上是相對機會主義的。
  • 01:25 你知道，從我們的角度來看，當你的國債收益率爲4.6％時，
  • 01:29 的確，這會給你帶來5％至6％的債券
  • 01:33 僅從產量來看。
  • 01:34 因此，如果利率在今年剩餘時間內下降，那就是，你
  • 01:39 知道，除此之外還有一個補充。
  • 01:40 所以
  • 01:41 從我們這邊來看，你知道，我覺得 6040 死了
  • 01:45 你肯定知道 2022 年感覺已經死了。
  • 01:47 我認爲這被高估了。
  • 01:49 從我們這邊來看。
  • 01:50 我認爲，有了餘額，有債券的一部分，因此有了收入保障
  • 01:55 是一種特殊的策略，但它不一定是唯一使用的保護策略。
  • 02:00 還有其他資產類別可供您尋找基於期權的策略，這些策略也可以爲您提供一定程度的保護，使其免受不承擔債券利率風險的市場的侵害。
  • 02:11 因此，我認爲擁有多個行業的組成部分和多種保護資產的方式
  • 02:16 可能是首選方法。
  • 02:18 好吧，那種保護，那個
  • 02:20 終極傘，是什麼原因造成的？
  • 02:24 對你來說催化劑是什麼？
  • 02:25 你在關注經濟數據，沉迷於消費者價格指數或聯儲局關注的通貨膨脹指標嗎？
  • 02:31 你更看的是 Truth Social 還是 Truth Social 上發佈的頭條新聞
  • 02:35 X，或者你在 2025 年密切關注的是什麼？
  • 02:40 是的，對我們來說永遠是工作。
  • 02:43 我完全明白，我知道的工作是滯後指標。
  • 02:46 但是從我們這邊來看
  • 02:48 就業總是會推動消費者信心，這將推動支出，推動我們的經濟。
  • 02:54 這確實是我們想要做的，也是我們在經濟增長方面想要實現的目標，對吧。
  • 02:59 因此，工作有點像，如果美國人有工作或者覺得自己能找到工作，他們就會繼續花錢。
  • 03:05 我知道我們已經達到了這樣的水平
  • 03:07 你知道，信用卡債務創歷史新高之類的東西。
  • 03:10 在我看來，只要他們還有工作，我們就會被解僱
  • 03:14 從支出角度來看。
  • 03:16 如果是這樣的話，我們最要關注的是無論出於何種原因這種情況是否開始好轉，
  • 03:22 你知道，如果我們開始看到就業市場出現裂縫，我真的相信這將是經濟增長和活動可能減少的催化劑。
  • 03:33 而這將是我們進入2025年時最關心的問題。
  • 03:38 好吧，你說的是高頻數據、失業救濟金申請等。
  • 03:41 你還在把攤位設定在農場就業人數上嗎？這個數字一直在月復一月地修改？
  • 03:48 對。
  • 03:48 試圖依靠它作爲完美的數據。
  • 03:51 你知道，在某些方面，這是我們最好的。
  • 03:53 但是，是的，高頻數據、索賠數據，你知道，索賠趨勢披索賠數據更能說明問題。
  • 03:59 點對點其實並不重要。
  • 04:01 但是，如果你開始在索賠數據中看到上升趨勢和持續的上升趨勢，
  • 04:06 這是你在某種程度上可以依賴的實際數據。
  • 04:09 而且，如果這個數字繼續上升，那就是我開始變得更加謹慎的地方。
  • 04:14 傑里米，你和你的團隊怎麼樣？
  • 04:16 你在選舉後的第二天醒來。
  • 04:17 那改變了嗎
  • 04:19 就像你對市場、投資機會的看法，
  • 04:23 風險？
  • 04:24 情況改變了嗎？
  • 04:26 因此，在選舉之後，我認爲最大的變化是我們取得了相當決定性的結果，
  • 04:32 就在一天結束時。
  • 04:33 而我們一直說的是，國會混合，總統混合，
  • 04:38 你知道，有了平衡的進攻，真的
  • 04:41 降低了實際可以完成的任務的波動性
  • 04:45 在華盛頓。
  • 04:45 有時候，這實際上可以讓企業提前進行更多規劃，因爲他們知道不會因爲無法通過任何事情而對正在發生的事情進行大量干預。
  • 04:55 我認爲這可能是我們所見過的最大變化，那就是有機會.
  • 05:00 議程將更多
  • 05:02 僅僅因爲數字比預期的更有利於他們，就強行要求向前邁進
  • 05:10 在選舉之前。
  • 05:12 因此，它並沒有真正改變，你知道，我們的基本重點和業務基本面重點並沒有真正發生太大的變化。
  • 05:19 真正改變的是說：“好吧，我們必須假設共和黨關於稅收狀況的一些討論和議程，可能相當有利，
  • 05:30 然後，更大的未知數關稅狀況實施的可能性比以前更大。
  • 05:37 那又如何調整我們的人數，誰受益，誰受傷？
  • 05:40 這實際上是我們所不用的分析。
  • 05:43 你知道，我可以清楚地告訴你，我們沒有就我們的投資組合中的政治行動採取任何行動。
  • 05:50 我們正在努力做的是更多地了解誰在受益，誰在受傷，並根據業務基本面在他們的範圍內做出調整。
  • 05:58 真正有趣的是，如果你輸入一些你曾經去過的單個名字
  • 06:02 談論
  • 06:03 字母表就是其中之一。
  • 06:04 對我來說，這仍然存在監管方面的阻力，這是一個相當大的不利因素，新政府甚至和舊政府一樣。
  • 06:10 但對你來說，更多的是關於Alphabet的評估地位，事實上，也許還有一些幫助他們遲到的好消息。
  • 06:17 是的，完全如此。
  • 06:19 而且我認爲這是我所說的 cross the names 的一貫主題是
  • 06:23 你知道，即使股票表現不錯，我也在哪裏，
  • 06:27 字母表今年增長了40％，增長了37％。
  • 06:30 因此，今年度過了非常美好的一年。
  • 06:32 但即便如此，估值仍處於長期平均範圍內。
  • 06:37 因此，它的估值不會過高，以至於股票的預期過高。
  • 06:44 這就是我現在最謹慎的地方是，過去在2025年交易的股票現在的交易價格是收益的4050倍。
  • 06:51 這些名字只有更高的門檻、更高的障礙和更高的期望。
  • 06:57 因此，我正在尋找的是我認爲可以繼續增長的公司。
  • 07:00 而且我仍然認爲，儘管存在監管問題和風險，但谷歌，
  • 07:05 還會增長。
  • 07:06 我認爲 YouTube 是一項了不起的業務。
  • 07:08 我認爲搜索不會消失，我認爲它正在旋轉，但我認爲它不會在明年消失。
  • 07:13 因此，從我們的角度來看，我們可以採用我們認爲合理的谷歌估值，但仍能獲得增長的上行空間，希望通過增長獲得價格升值的雙重打擊，通過估值延期獲得價格升值的雙重打擊。