1.中國的監管衝突使投資者感到困惑和震驚。大多數外國投資者以前從未經歷過政府對其他市場如此廣泛的干預。
2.這一直是中國如何運作的方式,因為他們在過去 20 年來監管了幾個行業,而這一次並沒有什麼不同。
3.例如,你們當中有些人可能還記得 2008 年的三聚氰胺牛奶醜聞。21 家公司受到過量三聚氰胺污染,包括今天中國最大的兩家乳品公司蒙牛和伊利。中國政府監管該行業並懲罰了一群肇事者死刑和監禁。此後,該行業被清理了,您再也聽不到此類問題了。
$蒙牛乳業 (02319.HK)$自 2008 年以來,股價上漲了 10 倍
$伊利股份 (600887.SH)$上升了 40 倍。中國沒有摧毀這些公司,也沒有將其國有化。
4.在下一個例子中,我參與了投資者。在 2016 年,中國正在對腐敗造成壓制。如果你們中有些人可以記得,中國過去以腐敗聞名。現在不如此。政府逮捕了許多高級官員涉嫌移植和對奢侈品的需求,例如
$貴州茅臺 (600519.SH)$拒絕-很少有人想在購買此類物品時被指控移植物。
5.
$東方表行集團 (00398.HK)$是一家奢侈品手錶零售商,大部分銷售來自中國。它被擊中,因為反腐敗驅動器。我以低價買入股票,在驅動器結束後恢復了業務和股價。我最終賣了 1.5 倍的回報。今天,它比我購買的價格上漲了 5 倍。
6.我也參與了第三個例子。2019 年,中國對醫藥行業進行了監管。他們引入了雙發票政策,以減少任何藥物的中間人分銷商只有兩個。中國受到毒品成本不斷上升的困擾,而街上的男人可能會面臨負擔能力的問題。關鍵的問題是那些不必要的中間人,他們標記了成本。該政策使製藥股票價格下跌。
7.其中之一是
$康哲藥業 (00867.HK)$我選擇了股票,因為它們的影響並不是那麼大,因為即使在新系統下,他們也是關鍵的分銷商。股價回升,但我賣了 34% 的收益,因為出現了一個賣空報告。只是想在安全的一面犯錯。儘管如此,該公司仍然存在,股票從我在一個時間點購買的價格上漲了 2 倍。
8.在過去,中國有更多的行業受到監管,但我在這裡展示了三個例子。實際上,投資者可以利用這些法規作為以便宜價格購買股票的機會。
9.大多數投資文獻是由西方人撰寫的,他們在與中國不同的系統中運作。我們不能只採用同樣的世界觀,並將其應用於中國。中國是中國。如果你用其他世界觀看中國,你只會看到它有什麼問題。
10.中國是一個中央規劃國家,政府擁有很大的權力。這與美國不同的是立法,行政權和司法權力分開。法規在中國比在美國更有效(在那裡他們故意了幾個月,仍然可能會陷入僵局)。這些功能不能更加不同。
11.中國人有一種家長文化,父親是家庭的頭,負責紀律(子子父过)。這也反映了中國政府的行為。他們認為自己是國家的元首,管教任何被認為對社會有害的人是他們的責任。
12.人們以前不關心中國。但是現在它們太大了,不容忽視,它們帶來了一種世界可能不習慣的文化。一些規則也會被無意中重寫。