愛德斯股票討論區

愛德斯的ROCE和資本投入有所上升，是積極的跡象。股票過去五年的表現顯示投資者可能忽略了這些有前途的趨勢，表明存在潛在的投資機會。

該股被低估，呈現購買機會，因為未來增長並未充分反映在價格中。在投資之前，請考慮公司的資本結構和管理記錄。

去年內部人士缺乏購買可能會引起投資者的擔憂，但他們擁有的股份表明與投資者意見一致。最近最大的內部人士售出匹配目前股價，可能暗示有限的增長。然而，投資決策不應僅僅依賴董事的行動。

$愛德斯 (ADUS.US)$🎯 2023.11.15 當前價格88.07，持倉浮虧2%
新增數據：2023Q2及Q3
2023前3季度營收增長11.11%，營業利潤增長31.4%，淨利潤增長37.3%。
資產負債率從32.5%提高到33.9%，主要是3季度進行了較大收購，長期借款增加到1.64億，商譽及其他無形資產增加到7.57億，是6.84億淨資產的111%，資產非常虛。
前3季度現金流經營淨額累計低於投資淨額，仍然沒有產生股東盈餘，季度淨資產收益率僅達到2.3%。
通過3個季度的觀察，ADUS的增長似乎是靠收購支持，實際並未產生股東盈餘，淨資產收益率也一直維持在較低的水平，目前看投資價值非常有限，暫時退出觀察。

愛德斯的ROCE上升和定期業務投資使其成為值得投資者考慮的選擇。在擴大資本的同時增加回報的能力，暗示著未來的增長可能性。儘管最近給股東27%的回報，該公司的增長潛力仍可能被低估。

$愛德斯 (ADUS.US)$營收、營業利潤和淨利潤均保持了5年增長，平均增速分別爲17.4%，24.7%和30.9%。2022年增速分別下降到10%，4.3%和2%。2022年利息費用佔營業利潤的12.5%，負擔略重。2023Q1營收增長11%，營業利潤受營業費用較慢的增速支持而大幅增長37.7%，淨利潤則受所得稅增速較慢影響而大增49.7%。
資產負債率在2020年從25.3%直接飆升到42%，主要是進行了較大規模收購，之後逐步回落到32.5%，2023Q1進一步回落到30.3%。應收賬款近期有所下降，比例也比較正常。商譽及其他無形資產6.55億，和6.49億的淨資產相當，資產的含金量很小。長期借款近期一直在下降，目前降到了1.1億。
5年來現金流經營淨額累計低於投資淨額，沒有產生股東盈餘，淨資產收益率持續小於8%，投資價值有限。
目前價格91.9，市盈率32.4，市盈率TTM 29.7，相對於長期增速來說折扣很高，但是相對於近期增速來說估值太高，吸引力不大，僅可建些觀察倉位👀。

升級
• $博思艾倫諮詢公司 (BAH.US)$: 高盛升級至中性購買-普通股 102 美元（83 美元起）
• $哈門那 (HUM.US)$: 瑞銀升級至中性購買-港幣 520 元（486 美元起）
• $JB亨特運輸服務 (JBHT.US)$: 德意志銀行升級至持倉買-港幣 230 元（210 美元起）
降級
• $JB亨特運輸服務 (JBHT.US)$: B.Riley 從買入下調至中性評級-第 33 美元（從 62 美元起）
• $CACI國際 (CACI.US)$: 高盛下滑行...