A-Mark Precious Metals股票討論

$A-Mark Precious Metals (AMRK.US)$ 垃圾

$A-Mark Precious Metals (AMRK.US)$🎯 2024.3.18 當前價格27.59，持倉浮虧12%
新增數據：24Q2，營收增長6.6%，受毛利率下滑影響營業利潤萎縮47.8%，淨利潤萎縮58.5%。
2024上半年營收增長18.5%，營業利潤萎縮52.3%，淨利潤萎縮58.5%，業績變化應該是受貴金屬週期影響。
資產負債率從61.2%提高到64%，主要是增加了3億的長期借款，存貨增加了1.3億。
近兩個季度現金流經營淨額和投資淨額都是淨流出。
目前市盈率4.4，市盈率TTM6.2，如果全年淨利萎縮60%，市盈率將提高到11，5年平均淨利1億對應市盈率爲6.3，股息率2.9%，由於新增的長期借款，流動比率提高到1.86，暫時沒有現金流問題，估值依然不高，可以謹慎選擇(⭐️)

鈀金：整合看漲嗎？
「當鈀金期貨競技場找到底部時，價格可能會顯著復甦。然而，2024 年初，該趨勢仍然看跌，而無流動性市場的熊市可能會將價格帶到不合理、非邏輯和不合理的水平，這些水平違背基本和技術分析。
1 月 29 日，附近的 NYMEX 鈀金期貨交易價格為每盎司 971 美元，而香港仔物理鈀金 ETF...

最近內部人員以較低估值出售股份，令人泄氣。缺乏內部人士購買以及重要內部持股並不能增加信心，盡管後者通常顯示公司對所有股東的興趣。

$A-Mark Precious Metals (AMRK.US)$🎯 2023.12.1 當前價格28.8，持倉浮虧10.4%
新增數據：2023全年及2024Q1
2023年營收增長13.8%，營業利潤增長24.7%，淨利潤增長17.8%，利息費用佔營業利潤的4.7%。
資產負債率從66%降低到61.2%，應收款項下降1.4億，存貨提高了2.4億，比例還算正常，長期借款清零，短期借款暴增至6.66億，是6億淨資產的1.1倍。
現金流經營淨額爲負。
2024Q1營收增長30.8%，營業利潤受毛利率下滑影響暴跌55.5%，淨利潤萎縮58.3%。
目前市盈率4.6，市盈率TTM已經提高到5.5，如果全年淨利下滑50%，市盈率將提高到9.6。股息率2.8%。目前的萎縮似乎是貴金屬的週期因素導致，目前倉位不重，暫時沒有調整的必要。

內部人士出售股票且過去一年缺乏購買行為，顯示他們認為股份並非被低估。儘管a-mark precious metals具有較高的內部人士持股比例，使他們與普通股東保持一致，但過去的股份銷售歷史顯示投資者需謹慎。

$A-Mark Precious Metals (AMRK.US)$是做貴金屬貿易的，營收5年來在2019年大幅下滑37.1%，之後用兩年恢復，2022年達到新高，5年平均增速僅有3.1%，營業利潤2020年扭虧，近兩年大幅提升到1.5億的水平，淨利潤受其它收入降低影響在2022年萎縮17.3%，核心盈利能力並沒有變差。
2023前3季度營收增長1.6%，營業利潤增長26.15，淨利潤增長20.1%。
資產負債率5年來從90.7%下降到66%，2023Q3進一步下降到64.7%。
存貨2022年從4.5億增長2.9億到7.4億，由於毛利率非常低，存貨增長造成了現金流經營淨額大幅流出，2022Q3存貨進一步增加到9.7億。
商譽及其他無形資產1.65億，佔5.62億淨資產的29.4%，短期借款6.17億，沒有長期借款，短期槓桿率不低，速動比率降到了0.29。
目前市盈率6.4，市盈率TTM下降到了5.7，考慮到存貨增長大幅超過淨利潤，現金流和速動比率都很差，可以謹慎選擇(⭐️)