Boise Cascade股票討論

作為基本投資者，您正在尋找根據業務基礎知識以價值折扣的公司進行交易。評估業務基本面的起點是查看歷史表現。
當您將此方法應用於紐約證券交易所博伊西瀑布公司（BCC）時，您可能無法獲得逼真的圖片。這是因為它在過去幾年的表現受到非常高的木材價格偏差。
我的...

$Boise Cascade(BCC.US)$🎯 2024.4.4 當前價格152.5，持倉浮盈151%
新增數據：23Q4，營收略有增長，營業利潤和淨利潤均持續萎縮。
2023年營收萎縮18.5%，營業利潤萎縮46.1%，淨利潤萎縮43.6%，近3年淨利增長率下降到40%。
資產負債率變化不大，總資產和淨資產都有所增加。資產端主要是固定資產增加，負債端無息負債略有增加。
現金流經營淨額高於投資淨額，產生了股東盈餘。
目前市盈率12.6，雖然板塊的週期性很強，但考慮到長期增速仍可謹慎選擇(⭐️)

博伊西瀑布的低盈利比率是由於其預測收益下降。投資者認為，盈利改善的潛力不足以證明較高的盈利比率。

最近在博伊西瀑布的內幕銷售引起了警覺。儘管內部人士擁有股票，但缺乏購買和銷售量可能會令潛在投資者擔憂。該公司還在投資分析中顯示了 3 個警告標誌。

博伊西瀑布或 BCC 是北美最大的工程木製品和膠合板生產商之一。在過去十年中，其 PAT 的增長主要是由過去 2 年的異常產品價格推動，其後價格已下降。該公司基本上健康，財務狀況強勁。BCC 是一家受房屋業的重大影響的週期性公司，根據可能性加權對外價格進行的估值表明沒有安全保障。
對於媽媽...

在尋找木材產品業務的公司時，我發現馬來西亞布爾薩的公司主要從事家具行業。但是美國的許多人都在建築材料行業。
這是因為在美國，大多數房屋都是基於木材，而在馬來西亞，大多數房屋都是以磚和水泥為基礎。
例如，馬來西亞布爾薩 多米南 製造和銷售工程木製成型和層壓木板產品

內部人士在過去一年沒有記錄內部購買的重大股票，對投資者來說是潛在的紅旗。內部擁有權暗示了與其他股東的投資一致性，但由於近期內部銷售活動，建議謹慎。

$Boise Cascade(BCC.US)$🎯 當前價格97，持倉浮盈60%，持股超過1年，達到復盤標準
新增數據：2022後3季度及全年業績，2023Q1
2022年營收增速下滑到5.8%，營業利潤增長19.1%，淨利潤增長20.4%。
2023Q1營收大幅下滑33.6%，營業利潤大幅下滑68.5%，淨利潤下滑68%，其實按季度看，最近4個季度有3個季度環比都在下滑，而且下滑速度在加快。
2022年資產負債率從47.4%下降到36.5%，應收賬款有所下降，應收和存貨都比較正常，其它科目變化都不大。
目前市盈率4.5，市盈率TTM已經上升到了5.9，儘管估值看起來仍舊很有吸引力，但是考慮到週期股一旦觸頂就很難逆轉下跌趨勢，目前比較穩妥的做法是適當降低倉位，繼續觀察。

$Boise Cascade(BCC.US)$
是2013年以21美元上市的美國企業，目前價格55.74，漲幅165%，年化11%。毛利率5年來從14%上升到20.5%，
營收、營業利潤和淨利潤5年來增長很多，尤其是2021年分別增長了45%，2倍和3倍。
2022Q1增速依然持續，營收、營業利潤和淨利潤分別增長了28%，1倍和1倍。
利潤表比較乾淨，其它科目佔比很低，利息費用佔營業利潤的2.5%，負擔很低。
市場給出的市盈率是3.1，這麼低的市盈率説明市場對於利潤增長的持續性有質疑。5年平均淨利為2.14億，按目前市值22億計算的話市盈率為10.3，似乎也不算高。2022Q1已經完成了3億淨利，如果按3億淨利潤計算，市盈率為7.3，對於週期股來講比較正常。
資產負債表中應收款項、存貨佔比都比較正常，固定資產和商譽都不高，公司還是比較輕的類型。長期借款4.45億，佔淨資產16.49億的四分之一。5年來資產負債率從58%下降到47%，主要是流動資產大幅增加的結果，資產成長質量很好。
近5年現金流經營淨額大幅高於投資淨額，盈餘不錯。
綜合看起來還是可以謹慎選擇的（⭐️）

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