Boise Cascade股票討論

作為一位基本面投資者，您正在尋找根據業務基本面價值交易低於折扣的公司。評估業務基本面的起點是觀察歷史表現。
當您將這種方法應用於紐交所boise cascade公司（BCC），您可能無法得到一個真實的畫面。這是因為過去幾年的表現被非同尋常的高木材價格所扭曲。
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$Boise Cascade (BCC.US)$🎯 2024.4.4 當前價格152.5，持倉浮盈151%
新增數據：23Q4，營收略有增長，營業利潤和淨利潤均持續萎縮。
2023年營收萎縮18.5%，營業利潤萎縮46.1%，淨利潤萎縮43.6%，近3年淨利增長率下降到40%。
資產負債率變化不大，總資產和淨資產都有所增加。資產端主要是固定資產增加，負債端無息負債略有增加。
現金流經營淨額高於投資淨額，產生了股東盈餘。
目前市盈率12.6，雖然板塊的週期性很強，但考慮到長期增速仍可謹慎選擇(⭐️)

博伊西瀑布的低盈利比率是由於其預測收益下降。投資者認為，盈利改善的潛力不足以證明較高的盈利比率。

Boise Cascade最近的內部賣出行為引起了警惕。儘管內部人持有股份，但缺乏買盤和大量賣盤可能會讓潛在投資者擔憂。該公司在投資分析中還顯示了3個警示信號。

Boise Cascade或BCC是北美最大的工程木製品和膠合板生產商之一。過去十年間，其利潤在很大程度上受過去兩年的異常產品價格驅動，但現已下降。該公司在基本面上堅實，財務狀況良好。BCC是一家受住宅板塊影響很大的循環性公司，並且基於概率設置異常價格的估值顯示沒有保護投資的安全保護範圍。
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當尋找木材製品業務的公司時，我發現馬來西亞股市的公司主要在傢具板塊。然而，美國的公司很多都在建築材料板塊。
這是因為在美國，大多數的房屋是以木材為基礎，而在馬來西亞，大多數的房屋是以磚塊和水泥為基礎。
例如，馬來西亞股市 Dominan manufactures and sells engineered wood mouldings and laminated wood panel products worl...

內部人士在過去一年沒有記錄內部購買的重大股票，對投資者來說是潛在的紅旗。內部擁有權暗示了與其他股東的投資一致性，但由於近期內部銷售活動，建議謹慎。

$Boise Cascade (BCC.US)$🎯 當前價格97，持倉浮盈60%，持股超過1年，達到復盤標準
新增數據：2022後3季度及全年業績，2023Q1
2022年營收增速下滑到5.8%，營業利潤增長19.1%，淨利潤增長20.4%。
2023Q1營收大幅下滑33.6%，營業利潤大幅下滑68.5%，淨利潤下滑68%，其實按季度看，最近4個季度有3個季度環比都在下滑，而且下滑速度在加快。
2022年資產負債率從47.4%下降到36.5%，應收賬款有所下降，應收和存貨都比較正常，其它科目變化都不大。
目前市盈率4.5，市盈率TTM已經上升到了5.9，儘管估值看起來仍舊很有吸引力，但是考慮到週期股一旦觸頂就很難逆轉下跌趨勢，目前比較穩妥的做法是適當降低倉位，繼續觀察。

$Boise Cascade (BCC.US)$
是2013年以21美元上市的美國企業，目前價格55.74，漲幅165%，年化11%。毛利率5年來從14%上升到20.5%，
營收、營業利潤和淨利潤5年來增長很多，尤其是2021年分別增長了45%，2倍和3倍。
2022Q1增速依然持續，營收、營業利潤和淨利潤分別增長了28%，1倍和1倍。
利潤表比較乾淨，其它科目佔比很低，利息費用佔營業利潤的2.5%，負擔很低。
市場給出的市盈率是3.1，這麼低的市盈率説明市場對於利潤增長的持續性有質疑。5年平均淨利為2.14億，按目前市值22億計算的話市盈率為10.3，似乎也不算高。2022Q1已經完成了3億淨利，如果按3億淨利潤計算，市盈率為7.3，對於週期股來講比較正常。
資產負債表中應收款項、存貨佔比都比較正常，固定資產和商譽都不高，公司還是比較輕的類型。長期借款4.45億，佔淨資產16.49億的四分之一。5年來資產負債率從58%下降到47%，主要是流動資產大幅增加的結果，資產成長質量很好。
近5年現金流經營淨額大幅高於投資淨額，盈餘不錯。
綜合看起來還是可以謹慎選擇的（⭐️）