Central Garden & Pet-A股票討論

$Central Garden & Pet-A (CENTA.US)$🎯 2023.7.14 持股超過一年，持倉浮虧13.4%，達到復盤時間
新增數據：2022年報及2023上半年報
2022年營收增長1.1%，營業利潤增長2.2%，淨利潤基本沒變。2022年利息費用佔營業利潤的22%，利息負擔較重。
2023前兩季度營收下滑4.9%，營業利潤受毛利率下降及費用提升影響下滑41%，淨利潤則受利息費用的槓桿作用影響大幅下滑50%。
資產負債表顯示2022年存貨增長2.5億，大幅超過1.5億的淨利潤。
2022年商譽及其他無形資產大幅增加5.9億，公司連續併購行爲並沒有停止，第一次分析時沒有注意到增長是併購帶來的造成了評估錯誤。
目前市盈率13.2，市盈率TTM已經提高到了17.6，如果全年淨利下降一半，對應市盈率將爲26，估值明顯過高，可以平倉處理。