$費哲金融服務(FI.US)$在2023.3.20的分析中因爲收購帶來過高的商譽被排除,至今股價提升39%。
1986年上市的美國公司,主要做金融技術服務業務,主要市場在美國,當前價格153.82。
2019年公司大幅併購後高速成長了一段時間,近期增速開始放緩,近3年營收平均增速8.7%,營業利潤受毛利率持續提升影響平均增速達到52%,歸普淨利平均增速達到47.4%。2023年利息費用佔營業利潤的20%,利息負擔很重,這也是比較疑惑的地方,淨利潤已經達到了30多億,債務負擔仍然在提高。毛利率近4年從47.4%提升到了59.8%,淨利率從6.6%提升到了16.4%,淨資產收益率從2.9%提升到了10.1%。
2024Q1營收增長7.4%,營業利潤增長25.9%,淨利潤增長30.6%。
5年來資產負債率從55%提高到了66.3%,總資產增加不少,但是淨資產卻減少了,主要可能是庫存股造成的,目前已經達到了129億。 應收的比例和增速比較正常,商譽及其他無形資產484.15億,是306.69億淨資產的1.6倍,長期借款達到了231.05億,是2023年淨利潤的7...