$歐尼克(萬歐卡)(OKE.US)$1954年上市,單一美國市場,當前價格70.22。
5年來營收在2019和2020年萎縮了兩年,近兩年大幅飆升,營業利潤持續增長5年,其中2019和2020年受毛利率提升和費用降低影響仍然保持增長,淨利潤在2020年受利息費用暴增和資本性資產減值影響萎縮了52%,其餘4年保持增長。淨資產收益率除2020年外基本都在20%以上,2022年利息費用是營業利潤的24%。
2023前3季度營收萎縮28.3%,營業利潤受毛利率提升和費用降低影響增長51%,淨利潤增長59%。
資產負債率5年來從63.9%提高到了73.4%,應收和存貨的比例和增速都比較正常,長期借款126.96億,是64.94億淨資產的2倍,槓桿率很高。2023Q3進行了大筆收購,商譽及其他無形資產增加了58億達到65億,淨資產則增加到162.99億,資產負債率下降到62.9%,長期借款增加到214.5億。23Q3利息費用達到營業利潤的25%,負擔已經很沉重了。
5年來現金流經營淨額略微高於投資淨額,但是2023Q3的收購讓現金流經營低於了投資淨額,沒有產生股東盈餘...