萬豪度假全球 ( $萬豪度假環球 (VAC.US)$ , NYSE: VAC) 最新公布 2024 財年 Q4 財報，顯示度假擁有權業務持續增長，營收與獲利皆超市場預期。隨著旅遊需求回升，VAC 能否持續受惠，股價還有上行空間嗎？**本篇文章將從財務數據、市場競爭、估值水平與投資風險等方面進行全方位分析，幫助投資人判斷 VAC 是否值得布局。**如果你想了解更多美股投資策略，記得關注 「美股 101」，掌握第一手市場資訊！
Q4 財報數據：營收穩健增長，盈利能力改善
VAC 在 2024 Q4 報告營收 10.8 億美元，年增 7%，高於市場預期的 10.6 億美元。每股盈餘 (EPS) 達 1.86 美元，優於分析師預測的 1.51 美元，超預期幅度達 23%。值得注意的是，度假擁有權合約銷售增長 7% 至 4.77 億美元，其中 首次購買者銷售增長 9%，顯示新客戶市場仍在擴張。此外，淨利潤率達 4.2%，雖較過往仍低，但已較前幾季有所改善，顯示管理層...

萬豪度假的第四季成績優於分析師的預期，儘管受到茂宜島野火的影響。該公司成功將合同銷售額同比增長4%。報告後股價上漲了3.9%。

萬豪度假環球的低市盈率是由於盈利下降和預期這一趨勢將繼續。如果沒有盈利改善，當前的市盈率可能會繼續限制股價。

市場一年前的過度自信在當前不利的市盈率10.24可見。盡管賣壓，長期股東在過去的五年中年均獲得4％的收益，這表明賣壓可能是一個機會，因為存在長期增長趨勢的跡象。

該文章對萬豪度假環球的高債務表達擔憂，考慮到roe低於行業板塊平均水平。公司利用債務推動回報的做法可能對未來運營構成壓力，使其成為一項具有一定風險的投資。