$維蒙特工業 (VMI.US)$是美國公司,2002年至今,價格從14.8增長到285,平均回報率爲16%,非常不錯。
公司主營業務爲公用設施支撐結構,工程支護結構,灌溉以及塗層。65%的市場在美國,剩餘比較分散。
5年來毛利率基本在25%左右,淨資產收益率則從11.3%波動提升到15.2%。
5年來營收連續增長,營業利潤除2018年外增長了4年,平均增長率爲3.8%,淨利潤則在頭兩年和第四年下滑,僅2019和2021年增長,5年平均增長率2.2%,近3年平均增長率25.6%。
利潤表顯示公司的稅務成本很高,達到了稅前利潤的24%到30%,不知道是不是因爲環境問題。
利息收入逐年下降,利息成本相對穩定,2021年淨利息費用佔營業利潤的14%,負擔還可承受。
2022前兩季度營收增長26.8%,營業利潤增長33.6%,淨利潤增長19%,達到1.4億,如果全年達到3億,對應市盈率爲20。
目前靜態市盈率31.4,市盈率TTM 28.3,從長期增長率來看吸引力不大。