WEX Inc股票討論

每股收益的快速增長率和公司內部人員的大量投資表明對公司的業務策略有強大的信心。這些因素使 WEX 成為增長投資者可以考慮進一步研究的吸引力的股票。

$WEX Inc(WEX.US)$在2022年秋的盤點中因爲折扣不足被排除，而且質疑了用少數股東損益來調整普通股每股收益的做法，至今股價提升了25%。
2005年上市，主要做車隊解決方案和企業支付業務，看起來和Fleetcor Technologies類似，88%的市場在美國，當前價格208.2。
5年來營收除2020年外增長了4年，平均增速13.5%，營業利潤除2019和2020年外增長了3年，平均增速18.8%，其中2022年增長了77.3%，淨利潤則在2020年受毛利率大幅下滑和大幅減值影響虧損了2.8億，明顯的財務洗澡行爲，5年整體看也沒什麼增長。2022年利息費用佔營業利潤的22%，利息負擔很重。2021年少數股東收益1.36億，2022年在利潤增加的情況下少數股東返還了0.34億，每股收益增長其實是失真的。
毛利率近5年從63.3%下降到60.4%。
2023前3季度營收增長8.8%，營業利潤增長8.3%，淨利潤受減值影響大幅增長。
目前市盈率44.85，扣除少數股東影響的市盈率爲54，缺乏吸引力。

過去三個月內部銷售比在 WEX 購買更多，而長期來看，有些看跌。儘管 WEX 的盈利能力和增長，但內部擁有率低和最近的銷售活動引起了警覺。

WEX 的高盈率反映了投資者對未來強勁增長的預測，以及他們為股票支付額外支付的準備。假設收入穩定，這種情況可能會持續存在。資產負債表風險和卓越的盈利前景也在高盈利比率中發揮作用。

核心點
令人印象深刻的表現卓越後的平衡風險回報
經過大流行後正常化時期，WEX 在其業務中看到了廣闊的發展勢頭。該公司在其核心移動部門中獲得了份額，以及在 HSA 餘額恢復旅行量和浮動收入的幫助下，公司支付和福利的令人印象深刻的增長。雖然我們對長期的外屋表示樂觀...

升級
• $Clean Harbors(CLH.US)$ : 高盛從賣出升至中立-投資港幣 120 元
• $艾茨克普(EZPW.US)$ : 杰富瑞升級至持倉-港幣 8.50 元
• $First Republic Bank(FRC.US)$ : 瑞士信貸由表現不佳升至中性-港幣 187 元
• $Generac(GNRC.US)$ : 高盛升級至中性購買-港幣 410 元
• $梯瓦製藥(TEVA.US)$ : 巴克萊從平等級升級至超重-普特幣 13 元（11 美元起）
• $賽萊默(XYL.US)$ ...