西弗雷澤木業股票討論

$西弗雷澤木業 (WFG.US)$ 🎯 2024.4.3 當前價格84.13，持倉浮盈5%
新增數據：23Q3，23Q4，營收繼續萎縮，營業利潤在Q3受費佔比一度大幅下降影響盈利了一個季度，淨利潤在Q4受重組與併購費用影響虧損大幅擴大。
2023年營收萎縮33.5%，營業利潤小幅虧損，淨利潤受重組與併購費用影響大幅虧損。
資產負債率變化不大，從23.6%下降到23.3%，總資產和淨資產都有所下降，有息負債有3億從長期借款轉到了短期借款。
現金流經營淨額略低於投資淨額，沒有產生股東盈餘。
目前市淨率0.95，5年平均淨利10.5億對應市盈率6.5，股息率1.4%，估值不算高，但由於上市後還未完整經歷一個週期，暫時不做調整。

西弗雷澤公司首席執行官肖恩·麥克拉倫對 Hinton 紙漿廠售後未來表示積極的前景。

$西弗雷澤木業 (WFG.US)$ 看不到上升模式，對於這支股票會否很快上漲有何看法？需要持有、賣出還是買入的建議。

$西弗雷澤木業 (WFG.US)$🎯 2023.8.4 當前價格78.6，持倉浮虧4%，距離上次買入已經11個月，達到復盤標準
新增數據2022後兩季度及全年，2023前兩季度
2022年營收萎縮7.8%，營業利潤下滑33.6%，淨利潤下滑33%。利息費用可以忽略。
2023上半年營收大幅下滑46.1%，營業利潤和淨利潤轉虧。
2022年資產負債率從26.6%下降到23.6%，2023Q2微升到37.7%
商譽及其他無形資產26.79億，佔74.16億淨資產的36%。長期借款5億，槓桿率極低。2022年股本從34.02億降到了26.67億，註銷了21.6%的股份。
目前市盈率3.76，如果按5年平均淨利12億計算，市盈率爲5.5，雖然短期進入下行週期，但是估值並不高，可以謹慎加倉(⭐️)

West Fraser Timber的股價今年迄今已下跌25.1％，導致過去一年的市盈率為2.98。
過去兩年中建築材料價格昂貴，因此過去一年的市盈率不適合評估這家公司。
我對未來使用木材和木製品持有看好態度。
建模估值與保守假設得出81.05美元的公允價值，比當前價格溢價14.7％。 $西弗雷澤木業 (WFG.US)$

$西弗雷澤木業 (WFG.US)$是2021年上市的加拿大公司，上市當天開盤62美元，目前價格92.4，上市後回報率49%，相當不錯。5年來毛利率除2019年下降到38%以外，從39%提升到了55.8%。5年來淨資產收益率除2019年為-5.7%以外，從24.7%上升到58.2%。
5年來營收、營業利潤和淨利潤除2019年外保持增長，尤其是2021年分別暴漲了129%，358%和384%。2022前兩季度營收、營業利潤和淨利潤分別下滑2%，15.5%和14%，高增長似乎停下來了。
利潤表顯示利息費用佔營業利潤的1.1%，負擔可以忽略，其它損益項也很少。
上市以來兩個季度，資產負債率從26.6%下滑到22.6%。應收帳款和存貨水平比較正常，增長也遠少於淨利潤增長，利潤增長比較實在。
長期借款4.99億，佔淨資產78.56億的6.4%，槓桿率很低。
5年來經營淨額大比例高於投資淨額，股東盈餘很多。
目前市盈率3.4，市盈率TTM3.7，如果按2020年6億淨利潤計算，市盈率調整為13，可以謹慎選擇(⭐️)

Upgrades
• $Funko (FNKO.US)$ 摩根大通從中立升級至超配 - 目標價從25美元上調至28美元
• $西南航空 (LUV.US)$ ：雷曼評級升級為強勢買入，目標價調至55美元（由57美元）
• $大都會人壽 (MET.US)$ ：Wolfe Research升級至表現優越
• $MGIC Investment (MTG.US)$ ：RBC資本升級至表現優越，目標價調至16美元（由15美元）
• $Snowflake (SNOW.US)$ ：摩根大通從中立升級至超重...