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$.DJI.US$ $SPY.US$ $.IXIC.US$カーボンニュートラルの移行が完全に価格に反映されるにつれて、ESG投資の次の段階のためのいくつかの教訓が現れています。責任ある投資のこの第2の時代における機関投資家にとって、ESGレンズの下で優れたリターンをリスク調整して生み出すための道筋は、テーマを特定し、その可能性のある軌道を見極め、資産クラス、セクター、業種および企業動向にインパクトを正確にマップする能力にかかっています。金融システムから外部要因である場合が多く、広範な現象が金融資産に強い影響を与えるかどうかはもう誰も疑問に思わなくてもよくなりました。焦点は必然的にマクロからミクロに移り、物事は変わるのかということから、その変化が社会にどのような影響を与えるかということに移ります。
この10年の初めには、代替エネルギー源への大規模な移行に影響を受ける株価が容易に特定できる企業を識別することはそれほど難しくありませんでした。例えば、大型石油会社は簡単に目立ちました-特にディープウォーター・ホライズンの災害の後です。同様に、社会やガバナンスの問題で評判の悪いビジネスは、ESGに精通している投資家によって比較的簡単にフラグ付けされ、多くの場合、改心しなかったのですが、最近のESG問題の世界的な企業取締役会での中心的な問題になって大きく変化しました。今では、10年前に簡単な標的を作った同じ石油・ガスの巨人たちは、代替燃料への投資を倍増させ、いくつかの場合、グリーンエネルギーに大きな投資家になっています。BHPなどの従来の鉱業会社は、クリーン技術を実現する希少金属への最大の投資家の1つになっています。一方、社会問題に対する注意力の欠如や社会問題に対する欠如について過去に批判された多くの現代の有名なテック巨大企業は、オペレーティング構造を改善するために努力し、現在の急迫した社会問題への取り組みを強化しています。
これらすべての長所と短所の結果として、投資におけるESG要因の重要性を主張する支持者が勝利したと言えます。証拠は、この記事のトップにあるチャートを見れば明らかです。これらの要因を無視することはもはや選択肢ではなく、ほとんどの企業はESGリスクスペクトラムを下げるように努める必要があります。ESG価値の観点からは明らかに良いですが、リターンを追求する観点からは、特にインパクトに重点を置くことで巨額のリターンの機会が減少する可能性があります。言い換えれば、ESGスコアリングシステムで高く評価されている企業は、コンパニオンよりもリスクが低く、問題の増加に対する増大した認識からの巨大な利益はもはや先にない可能性があります。なぜなら、これらの企業が将来の環境、社会、ガバナンスリスクに対するポジショニングの知識が既に公共の情報として認識されているため、広く知られているからです。これは、カーボンニュートラルを実現する計画や、経営陣の多様性を高める計画など、企業のすべての変化が株価に反映されてしまうことを意味しており、それは高い評価を伴う可能性がある一方で、反転の可能性があります。私たちは、情報における効率的な市場の働きとしてこれを参照しています-誰もがそれを知っていて、価値を認めている場合は、特別なリターンを引き出すことはできません。
カーボンニュートラルの移行が完全に価格に反映されるにつれて、ESG投資の次の段階のためのいくつかの教訓が現れています。責任ある投資のこの第2の時代における機関投資家にとって、ESGレンズの下で優れたリターンをリスク調整して生み出すための道筋は、テーマを特定し、その可能性のある軌道を見極め、資産クラス、セクター、業種および企業動向にインパクトを正確にマップする能力にかかっています。金融システムから外部要因である場合が多く、広範な現象が金融資産に強い影響を与えるかどうかはもう誰も疑問に思わなくてもよくなりました。焦点は必然的にマクロからミクロに移り、物事は変わるのかということから、その変化が社会や企業にどのような影響を与えるかということに移ります。
では、ESG関連に重点を置きながら強い収益を上げたいと望む投資家は、ESG投資のこの2番目の時代でどこに向かえばよいのでしょうか？
この10年の初めには、代替エネルギー源への大規模な移行に影響を受ける株価が容易に特定できる企業を識別することはそれほど難しくありませんでした。例えば、大型石油会社は簡単に目立ちました-特にディープウォーター・ホライズンの災害の後です。同様に、社会やガバナンスの問題で評判の悪いビジネスは、ESGに精通している投資家によって比較的簡単にフラグ付けされ、多くの場合、改心しなかったのですが、最近のESG問題の世界的な企業取締役会での中心的な問題になって大きく変化しました。今では、10年前に簡単な標的を作った同じ石油・ガスの巨人たちは、代替燃料への投資を倍増させ、いくつかの場合、グリーンエネルギーに大きな投資家になっています。BHPなどの従来の鉱業会社は、クリーン技術を実現する希少金属への最大の投資家の1つになっています。一方、社会問題に対する注意力の欠如や社会問題に対する欠如について過去に批判された多くの現代の有名なテック巨大企業は、オペレーティング構造を改善するために努力し、現在の急迫した社会問題への取り組みを強化しています。
これらすべての長所と短所の結果として、投資におけるESG要因の重要性を主張する支持者が勝利したと言えます。証拠は、この記事のトップにあるチャートを見れば明らかです。これらの要因を無視することはもはや選択肢ではなく、ほとんどの企業はESGリスクスペクトラムを下げるように努める必要があります。ESG価値の観点からは明らかに良いですが、リターンを追求する観点からは、特にインパクトに重点を置くことで巨額のリターンの機会が減少する可能性があります。言い換えれば、ESGスコアリングシステムで高く評価されている企業は、コンパニオンよりもリスクが低く、問題の増加に対する増大した認識からの巨大な利益はもはや先にない可能性があります。なぜなら、これらの企業が将来の環境、社会、ガバナンスリスクに対するポジショニングの知識が既に公共の情報として認識されているため、広く知られているからです。これは、カーボンニュートラルを実現する計画や、経営陣の多様性を高める計画など、企業のすべての変化が株価に反映されてしまうことを意味しており、それは高い評価を伴う可能性がある一方で、反転の可能性があります。私たちは、情報における効率的な市場の働きとしてこれを参照しています-誰もがそれを知っていて、価値を認めている場合は、特別なリターンを引き出すことはできません。
カーボンニュートラルの移行が完全に価格に反映されるにつれて、ESG投資の次の段階のためのいくつかの教訓が現れています。責任ある投資のこの第2の時代における機関投資家にとって、ESGレンズの下で優れたリターンをリスク調整して生み出すための道筋は、テーマを特定し、その可能性のある軌道を見極め、資産クラス、セクター、業種および企業動向にインパクトを正確にマップする能力にかかっています。金融システムから外部要因である場合が多く、広範な現象が金融資産に強い影響を与えるかどうかはもう誰も疑問に思わなくてもよくなりました。焦点は必然的にマクロからミクロに移り、物事は変わるのかということから、その変化が社会や企業にどのような影響を与えるかということに移ります。
では、ESG関連に重点を置きながら強い収益を上げたいと望む投資家は、ESG投資のこの2番目の時代でどこに向かえばよいのでしょうか？
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In part, that’s because environmental, social and governance (ESG) pressures are stifling investment in oil and gas.
Investment in oil, gas and coal has been subdued for several years (Display, below). Companies are under pressure to return cash to shareholders and invest in energy transition businesses rather than fossil fuels. What’s more, hydrocarbon energy investments have a long lead time and capex has been insufficient to maintain medium-term production, further complicating transition planning efforts.
Global Investment in Exploration and Production Capex to Remain Subdued
Capex peaked in 2014, bottomed in 2016, but then fell further in 2020 and is expected to be flat over the next five years.
Effectively the world is living off major investment decisions in oil and gas that were made before the oil price fall in 2015. If nothing changes, hydrocarbons markets could tighten even more, triggering even higher-than-expected price hikes.
Investors have been deterred from the energy sector for two reasons. First, perceived ESG concerns may lead to further derating. In fact, deteriorating support for the sector has pushed oil stocks to extremely low valuations with a price/free cashflow ratio near 25-year lows (Display, below). Second, a collapse in demand for hydrocarbons may leave unused reserves “stranded” and effectively worthless.
In our view, stranded asset fears are misplaced. We think energy stock prices are predominantly valued on a discounted cash flow analysis based on existing projects; that means no value is placed on fields that aren’t yet producing or will produce soon. Most oil and gas companies have about a 10-year reserve life - a period in which fossil fuels will be critical for a smooth energy transition and short enough for investors in select oil and gas stocks to receive satisfactory returns. And if investor aversion continues to act as an additional brake on investment, energy prices will remain high, buoying cash returns to shareholders.
$.DJI.US$ $.SPX.US$
Investment in oil, gas and coal has been subdued for several years (Display, below). Companies are under pressure to return cash to shareholders and invest in energy transition businesses rather than fossil fuels. What’s more, hydrocarbon energy investments have a long lead time and capex has been insufficient to maintain medium-term production, further complicating transition planning efforts.
Global Investment in Exploration and Production Capex to Remain Subdued
Capex peaked in 2014, bottomed in 2016, but then fell further in 2020 and is expected to be flat over the next five years.
Effectively the world is living off major investment decisions in oil and gas that were made before the oil price fall in 2015. If nothing changes, hydrocarbons markets could tighten even more, triggering even higher-than-expected price hikes.
Investors have been deterred from the energy sector for two reasons. First, perceived ESG concerns may lead to further derating. In fact, deteriorating support for the sector has pushed oil stocks to extremely low valuations with a price/free cashflow ratio near 25-year lows (Display, below). Second, a collapse in demand for hydrocarbons may leave unused reserves “stranded” and effectively worthless.
In our view, stranded asset fears are misplaced. We think energy stock prices are predominantly valued on a discounted cash flow analysis based on existing projects; that means no value is placed on fields that aren’t yet producing or will produce soon. Most oil and gas companies have about a 10-year reserve life - a period in which fossil fuels will be critical for a smooth energy transition and short enough for investors in select oil and gas stocks to receive satisfactory returns. And if investor aversion continues to act as an additional brake on investment, energy prices will remain high, buoying cash returns to shareholders.
$.DJI.US$ $.SPX.US$
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$.DJI.US$エネルギーセクターは現在、温室効果ガスの約3/4を発生させています。再生可能エネルギー源が世界的に見て唯一効果的な長期的な地球温暖化対策であることは明らかです。しかし、(以下ディスプレイ)エネルギー価格の急騰は企業や消費者に圧力をかけています。
現在の傾向が続く限り、同様の価格上昇が再発すると考えています。そして、政策立案者や投資家が再生可能な世界への移行を戦略的かつ計画的に行わない場合、パリ協定の究極の目標である、2050年までにネットゼロの炭素排出量を実現し、世界の気温上昇を1.5度までに抑えて気候災害を回避することは困難でしょう。
現在と過去の分析結果は将来の結果を保証するものではありません。
2021年11月8日までのデータは2020年に基づいて正規化されています。ヨーロッパのガスはTTFG1MON OECM Index (USD)で表され、オーストラリアの輸出石炭はAPI31MON Index (USD)で表され、ブレント原油はCO1 Comdty (USD)で表され、米国のガスはNG1 Comdtyで表されています。
現在のエネルギー危機の要因は何でしょうか？完全なる嵐の中で、COVID-19後、需要が急増しました。しかし、異常気象のせいで、再生可能エネルギー源は期待通りに機能せず、一方で全世界的に水素燃料が不足しています。石油や石炭などの化石燃料に対する投資家の嫌悪感は、今日の価格危機においては、他の要因に比べれば相対的に小さなものであると言えます。私たちは、いくつかの一時的な要因が反転することで、来年には価格危機が緩和されると予想していますが、株主やその他の利害関係者がエネルギー企業に石油やガスの投資制限を求めているため、今日の問題は今後ますます深刻化する予兆であり得ます。
現在の傾向が続く限り、同様の価格上昇が再発すると考えています。そして、政策立案者や投資家が再生可能な世界への移行を戦略的かつ計画的に行わない場合、パリ協定の究極の目標である、2050年までにネットゼロの炭素排出量を実現し、世界の気温上昇を1.5度までに抑えて気候災害を回避することは困難でしょう。
現在と過去の分析結果は将来の結果を保証するものではありません。
2021年11月8日までのデータは2020年に基づいて正規化されています。ヨーロッパのガスはTTFG1MON OECM Index (USD)で表され、オーストラリアの輸出石炭はAPI31MON Index (USD)で表され、ブレント原油はCO1 Comdty (USD)で表され、米国のガスはNG1 Comdtyで表されています。
現在のエネルギー危機の要因は何でしょうか？完全なる嵐の中で、COVID-19後、需要が急増しました。しかし、異常気象のせいで、再生可能エネルギー源は期待通りに機能せず、一方で全世界的に水素燃料が不足しています。石油や石炭などの化石燃料に対する投資家の嫌悪感は、今日の価格危機においては、他の要因に比べれば相対的に小さなものであると言えます。私たちは、いくつかの一時的な要因が反転することで、来年には価格危機が緩和されると予想していますが、株主やその他の利害関係者がエネルギー企業に石油やガスの投資制限を求めているため、今日の問題は今後ますます深刻化する予兆であり得ます。
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$.DJI.US$短期的には、気候変動に関連する供給チェーンの混乱や、重大な気象イベントの発生の可能性に基づいて、事業所をどこに置くかを検討する企業など、気象変動に関連するマーケット影響はより地域的に集中する可能性があります。しかし、出来事が数、規模、または深刻さを増すにつれて、気象関連の不確実性が増す中で、投資家が取り組むには不確実性が高まることで、マーケットの変動に寄与する乗数効果が生じる可能性があります。中長期的には、問題に取り組もうとする企業に対して投資家が資本配分することによって、新しい革新的な製品や、よりクリーンで効率的な製造などを通じて解決策を提供する投資に資本を配分することで、市場の影響を引き起こすと考えています。
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$NUE.US$ Nue definitely has a premium over the other steel companies because it has had a solid record of paying dividends without cutting them and a stronger balance sheet. It is the JNJ of the steel world as you pay for the quality, balance sheet safety and history. I think all of the steel companies are cheap given their cash flow and growing revenues/earnings.
The caution by many analysts and investors is whether high steel prices are the new norm and if steel companies are now at the top of their cyclical pattern. The 4th quarter is going to be another blowout in earnings by all of the steel entities and likely the 1Q of 2022. The CEO of CLF has said that 2022 will be stronger than 2021. Whether steel prices drop next year or in the future, the balance sheets are drastically improving in real time for all of the companies. They will return more capital to shareholders in the future with increased dividends and buybacks. They will also be able to whether a downturn better in the future with better credit ratings and less debt to deal with.
The writing is on the wall if investors are following the quarterly reports. The industry has consolidated in the last decade and tariffs will keep U.S. steel companies protected from foreign steel. These are high beta stocks so it doesn't surprise me to see huge swings in share prices but the important thing is to keep your eye on the quarterly reports and balance sheets as each quarter is getting stronger with time.
$SPY.US$ $.DJI.US$
The caution by many analysts and investors is whether high steel prices are the new norm and if steel companies are now at the top of their cyclical pattern. The 4th quarter is going to be another blowout in earnings by all of the steel entities and likely the 1Q of 2022. The CEO of CLF has said that 2022 will be stronger than 2021. Whether steel prices drop next year or in the future, the balance sheets are drastically improving in real time for all of the companies. They will return more capital to shareholders in the future with increased dividends and buybacks. They will also be able to whether a downturn better in the future with better credit ratings and less debt to deal with.
The writing is on the wall if investors are following the quarterly reports. The industry has consolidated in the last decade and tariffs will keep U.S. steel companies protected from foreign steel. These are high beta stocks so it doesn't surprise me to see huge swings in share prices but the important thing is to keep your eye on the quarterly reports and balance sheets as each quarter is getting stronger with time.
$SPY.US$ $.DJI.US$
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$.DJI.US$esgは、できるだけ多くのリターンを得ることができない良い方法のように聞こえます。
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$SPY.US$ESGは廉潔で責任感のある政策に過ぎない。
世界の投資家の83%がESGを望んでいる。
資本主義は野蛮人が怒っているにもかかわらず、ESGを前進させ続けるだろう。
ESGが嫌いな人たちはいつも世界がどんなに不公平なのか文句を言うかわいそうな人たちだ。皮肉なことに、彼らは理解できない。
世界の投資家の83%がESGを望んでいる。
資本主義は野蛮人が怒っているにもかかわらず、ESGを前進させ続けるだろう。
ESGが嫌いな人たちはいつも世界がどんなに不公平なのか文句を言うかわいそうな人たちだ。皮肉なことに、彼らは理解できない。
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lusy bubb : ESGはどの株に投資していますか？
Molly wealth talk スレ主 lusy bubb : ESGは単に環境、社会、ガバナンスを意味します。ガバナンス、持続可能な開発とも言えます。
たぶん、多くの人が答えているのはTSLA、BYDなどです。