S＆P 500指数 – スタンダード＆プアーズ500指数

S＆P 500またはスタンダード＆プアーズ500インデックスは、米国の上場企業で時価総額が500位以内の企業の市場価値加重指数であり、ラージキャップの米国株式の最良の指標と広く見なされています。
S＆P 500またはスタンダード＆プアーズ500インデックスは、米国の上場企業で時価総額が500位以内の企業の市場価値加重指数であり、ラージキャップの米国株式の最良の指標と広く見なされています。他の一般的な米国株式市場の基準としては、ダウ・ジョーンズ工業平均株価（Dow 30）や小型株指数のラッセル2000が含まれます。

S＆P 500の重み付けの計算方法
S＆P 500は、市場キャピタル化加重法を使用しており、最大の市場キャピタルを持つ企業により高い割合の割り当てを与えます。
S ＆ P内の企業の割合＝企業市場時価総額/全時価総額

S＆P 500の各構成要素の重み付けの決定は、指数の総時価総額を求めることから始まります。

1.個々企業の市場時価総額の合計を加算し、指数の総時価総額を計算してください。

2.各企業の重み付けは、企業の市場キャピタルと指数の総時価総額を除算して計算されます。

3.企業の市場キャピタリゼーションは、現在の株価に企業の発行済み株式数を掛け合わせて計算されます。

幸いにも、S＆Pの総時価総額、個々の企業の市場時価総額、またWebサイトが常時公開されているため、投資家は計算する必要がありません。

S＆P 500指数の構築方法
企業の市場キャピタリゼーションは、現在の株価に企業の流動株式数を乗じることで計算されます。S＆Pは自由流動株式、すなわち一般の人々が取引できる株式を使用して計算されます。S＆Pは各企業の市場キャピタライズを調整して、新規株式公開や企業合併などに対応しています。インデックスの値は、各企業の調整後市場キャップを合計し、除数で割ることで計算されます。残念ながら、除数はS＆Pの所有情報であり、公表されていません。

しかしながら、企業の指数内の重み付けを計算することができ、投資家に貴重な情報を提供することができます。株価が上昇または下落した場合、全体の指数にどのような影響を与えるかを把握することができます。たとえば、重み付けが10％の企業は、重み付けが2％の企業より指数の価値により大きな影響を与えます。

広く引用されるS＆P 500
S＆P 500は、米国で最も引用される指数の1つであり、米国で最大の公開企業を代表しています。S＆P 500は、米国市場のラージキャップセクターに焦点を当てたフリーフローティング・ウェイト指数でもあり、企業の市場キャピタライズは、一般の人々が取引可能な株式数によって調整されます。

S＆P 500とDJIAの比較
インスティチューショナル投資家は、S＆P 500の深さと幅のため、しばしば同指数を好んでいます。一方、ダウ・ジョーンズ工業平均のように、米国株式市場の小売投資家に広く使用される指数もあります。インスティチューショナル投資家は、S＆P 500を、ラージキャップセクターに跨る500社（Dowの30企業に対して）の株式の重要な代表と見なし、米国の株式市場に対するより代表的な指数として認識しています。

さらに、S&P 500は時価総額加重方法を使用しており、時価総額が最も大きい企業により高い割合の割り当てを与えますが、DJIAは株価加重指数であり、株価が高い企業により高い指数ウェイトを与えます。 時価総額加重構造は、米国のインデックス全体で株価加重方法よりも一般的です。

S&P対ラッセル指数
S&P 500は、スタンダード・アンド・プアーズ社が作成した一連の指数のメンバーです。スタンダード・アンド・プアーズの指数セットは、ラッセル指数ファミリーと同様に、(等配分の場合を除き)投資可能で、時価総額加重指数です。

ただし、S&Pとラッセルの指数ファミリーの構築には2つの大きな違いがあります。第1に、スタンダード・アンド・プアーズは委員会を通じて構成企業を選択しますが、ラッセル指数は含める株式を選ぶために公式を使用します。第2に、S&Pのスタイル指数(成長対バリュー)内には重複する名称はありませんが、ラッセル指数は同じ企業を両方の「バリュー」スタイル指数と「グロース」スタイル指数に含めます。

他のS&Pの指数
S&P 500は、S&Pグローバル1200指数ファミリーのメンバーです。 他の人気のある指数には、中型企業の範囲を代表するS&P MidCap 400、小型企業を代表するS&P SmallCap 600が含まれます。 S&P 500、S&P MidCap 400、S&P SmallCap 600が結合され、米国すべての時価総額を持つ指数であるS&P Composite 1500が作成されます。

S&P 500 vs. バンガード500ファンド
バンガード500インデックスファンドは、インデックスを構成する株式に純資産総額全体を投資し、各コンポーネントをS&P指数とほぼ同じ重みで保有することで、S&P 500指数の価格と収益性能を追跡することを目的としています。 このように、ファンドはS&Pからほとんど逸脱せず、S&Pの模倣を目的としています。

S&P 500はインデックスですが、S&Pを構成する企業に投資したい場合は、バンガード500ファンドなどの指数を追跡するファンドに投資する必要があります。

S&P 500指数の制限事項
S&Pや他の時価総額加重指数の欠点の1つは、指数内の株式が基本的なファンダメンタルに見合わないほど高くなってしまった場合に生じます。指数内の株式が過剰評価されているにもかかわらず、株式が指数内で重要なウェイトを持っている場合、その株式は通常、指数の全体的な価値または価格を膨らませます。

企業の時価総額の増加は、その企業の基本的なファンダメンタルに必ずしも関連しているわけではありませんが、株式の発行済み株式数量に対する株価の上昇を反映しているだけです。そのため、等配分指数がますます人気を博するようになっており、各企業の株価変動が指数に等しく影響を与えるようになっています。

S&P 500時価総額の例
S&P指数を影響する基礎となる株式を理解するには、各企業の市場ウェイトを計算する必要があります。 各企業の市場時価総額をインデックスの総時価総額で割って計算します。 以下はAppleの指数内でのウェイトの例です。

Apple Inc.(AAPL)は、2018年第4四半期の業績報告書で4,801,589,000株の基本株式を報告し、当時の株価は148.26ドルでした。
Appleの時価総額は7119億ドル（4,801,589,000 x 148.26）でした。 711.9億ドルが指数計算の分子として使用されます。
S&P 500の時価総額は約23兆ドルで、指数内のすべての株式の時価総額の合計です。
Appleの時価総額は3％で、次のように計算されます：711.9億ドル÷23兆ドル。

全体的に、企業の時価総額が大きいほど、株価の1％変動が指数に与える影響が大きくなります。