AMD株が下がったのは、業績が良かったためですか？

$アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$同社がすでに高い期待を上回る収益と利益を発表した後、株価は拡大取引で横ばいでした。一つのハイライトは、AMDのサーバーcpuチップとゲーム機チップ向けの組み込みセグメントであり、前年比176%増の128億ドルとなりました。AMDの売上高は2020年には45%増加し、同社は2021年には37%の売上高成長を期待していると述べています。Q4 2020の決算説明会で何が起こったかを見に来てください！

この記事は、AMDの2021年1月26日の決算説明会のQ&Aセッションからのスクリプトです。読みやすさのために、適切な編集を行っています。詳細について知りたい場合は、以下のリンクをクリックして決算説明会を再視聴してください。 @moo_Live 下にあるリンクから、決算説明会を再視聴してください。

AMDが直面している供給制約の規模を特徴付けることはできますか。そしてそれらが成長を妨げている可能性がありますか？2021年度のガイダンスには、供給の増加とより良い供給の前提が組み込まれていますか？
A：環境を見ると、2020年には強かったです。これにより、われわれ、あるいはわれわれの競合他社のビジネスにおいて、収益が盛り上がりました。AMDにとって、需要は計画を上回り、それが原因で、特にPCやゲーミングの低価格帯において、供給制約が発生しました。製造パートナーに関しては、業界が増産する必要があるため、特に彼らから素晴らしいサポートを得ています。しかし、2021年に第2四半期までにさらに増産する予定です。すべてを考慮すると、2021年度のガイダンスには、供給側と需要側の両方についての見通しがあり、そのため自信があるという理由があります。

Q：第1四半期と2021年の見通しを分析するのを手助けできますか？半導体カスタムビジネスを含めた場合と含めなかった場合で説明できますか？移動要因を説明できますか？
A：第1四半期においては、PC市場やコンソールビジネスが通常よりも順調であることを予想しています。通常はコンソールはダブルデジットで季節的に減少する傾向がありますが、コンソールはわずかに減少すると予想されており、季節的に正常なものより高い水準で推移する見通しです。サーバービジネスとグラフィックスについては、製品の立ち上げと製品ラインナップの強力さにより、QoQで増加することが予想されています。 2021年に入ると、私たちは3つのスケールのビジネスを展開しています。当社のFY2021のガイダンスでは、PC、DC、ゲーム全ての成長を網羅しています。これは、これらのプラットフォームに対する私たちの見通しと、当社ポートフォリオの強みに起因しています。私たちは、3つのセグメント全体で需要が多く、全体的に需要がバランスよく分散していることを確認しています。 新製品や展開により、消費者向けグラフィックスとデータセンターグラフィックスで成長を見込んでいます。

Q：クラウドおよびHPCの顧客から見て、どのような需要環境がありますか？同じ製造ノードにあるインテルと比較して、顧客の意思決定にどのように影響するか？このCPUビジネスでシェアを獲得するための能力、信頼性、および視認性はどうなっていますか？
近年、クラウドは私たちにとって強い需要が見られる期間です。それらは私たちにとって良いシグナルです。私たちは既にデスクトップおよびノートパソコン市場でZen 3の実力を示し、それはローマで私たちがしたことを発展させたものです。製造プロセスに関しては競争力の1つの側面であるが、クラウドと企業の両方において全体的な性能とシステム性能にも焦点を当てています。Milanは、企業アプリケーションおよびクラウドアプリケーションの両方に対して最もバランスの取れた製品です。可視性について、今年は過去の何年よりもより良い見通しを持っています。これは私たちの3世代EPYCであり、より深い顧客関係を築いています。多くの決定は、製品のテスト中に顧客によってすでに行われています。

次の数年間でこの支出プロファイルが成長にどのように転換するのか？AMDは今年の早い段階で2023年までの成長率を20%に設定していましたが、昨年は+45%で、AMDは今年+37%を予測しています。20%は考慮すべき正しい数字ですか？
現在、ビジネスに投資する絶好の機会です。AMDのモデルは常に投資を続けることで、収益成長よりも遅いペースで行っており、モデル内でレバレッジを得るためです。実際のOpEx支出は収益の割合として減少していますが、実際の金額は収益の増加と拡大に伴い増加しています。AMDは、R＆Dの強力な支出、製品ポートフォリオの拡大に力を入れ、CPUおよびGPUの専門知識に厳しい対応しています。私たちはGPUをゲームとコンピュートに分けているため、双方に競争力のある提供があります。今後、CPUとGPUをリンクするためのシステムIPやソフトウェア、市場への投資が増える予定です。私たちは規模のある企業に成長しており、長期目標のためのロードマップと顧客サポートの幅と深さを確保するのに役立っています。