ギリシャ人:知っておくべきことパート2 私たちの多くは、ギリシャ人が個別に何をしているのか知っていますが、ギリシャ...
ギリシャ人:知っておくべきことパート2
私たちの多くは、ギリシャ人が個別に何をしているのか知っていますが、ギリシャ人がお互いに、また原資産に対してどのように振る舞っているかについてはあまり確信がありません。この記事は、あなたが以前の記事をここで読んだことを前提としています。
簡単な例
ジョンがXYZ 100 1/15/21コール(バイ・トゥ・オープン)を1.00で購入したとします。この契約の値は次のとおりです。
デルタ:0.50ガンマ:0.05シータ:-0.02ベガ:0.01
そして、XYZ株の現在の価格は95.00ドルです。
これは多くのことを物語っていますが、まずはDeltaとGammaがどのように連携するかから始めましょう:
(1) デルタ航空によると、価格が1ドル上がるか下がるごとに、オプション契約の価値が0.50(たとえば50ドル)増減します。ほとんどのオプション契約は、統計目的で0-0.20、.21-.40、.41-.60、.61-80、.81-1.00の範囲で購入および測定されていることに気付くでしょう。
(2) ガンマは0.05なので、原資産の1ドルの変動に対してデルタが変動するたびに、原資産の価格が1ドル変動するごとにオプション契約の価値がさらに0.05(5ドル)上昇します。これにより、ガンマで測定されるデルタに相関的な変化が生じます。したがって、XYZのオプション契約が1.00で、原資産の価格が95ドルで、価格が1ドル上昇すると、契約の価値は1.50になります。(1.00+0.50)そして、価格がさらに1ドル動くと、方程式は(1.50+0.50+0.05)= 2.05になります。
1ドルの動きが増えたり、デルタに定量的に類似した変化があった場合は、デルタとガンマを合計します。
(3) シータ、オプション契約の価値を下げる一日の時間の減衰量です。つまり、デルタとガンマが増加しても、シータが-0.02になると、この契約を結ぶたびに0.02の損失が見込まれるということです。週末も含めて。これで、方程式は2.05(2ドル移動した後のデルタ+ガンマの現在の値)— 0.02 = 2.03になります。
(4) Vegaによると、インプライド・ボラティリティが1%変化した場合、Vegaは価格の増減を、オプション契約の売買に支払われるプレミアムと相関させます。Vegaが0.01の場合、それをオプション契約の値に加算します。2.03(デルタ+ガンマ—シータ)+ 0.01(1ドル)= 2.04で。
この計算にはRHOを使用しません。
これらは固定番号ではなく、ボリュームに応じて大幅に変化することに注意してください。
デルタとガンマが非常に高いギリシャのコンビネーションは、オプションがデルタとガンマから資金に出入りできる範囲が広いため、インプライドボラティリティが高い可能性が高いオプションになります。また、どちらの側にも動的な価格変動がたくさんあることをベガは理解しています。これらの組み合わせは、SLV、GOLD、XLKなどのETFにあります。インザマネーの確率が高く、価格があまり変動しないため、GAMMAは非常に高くなります。つまり、デルタの変動が小さいほど、契約価値が早く上がります。
ここで最も重要なことは、フォーミュラを理解し、契約ポジションに流動性(取引量と建玉額)があることを確認することです。
ストラドルとカバードコールについて触れたいと思いました。多くの人がリスクとリターンの観点からオプションを取引するより良い方法だと信じています。
ストラドル
投資家が市場がどちらの方向に動くかわからないが、ダイナミックな動きがあるだろうと強く信じている場合、採用できる戦略はストラドルの購入です。これは、行使価格と有効期限が同じ同じ株のプットとコールを組み合わせたものです。株価が上がればコールで利益が出て、下がればプットで利益が出ます。ストラドルを買う人はボラティリティから利益を得ますが、ストラドルを売る人はオプションが行使されずに期限切れになるので、市場が安定していれば利益を得ます。
電話を書く
中立または弱気の投資家は、電話をかけて(売り)、保険料を徴収できます。株価が変わらない、または下落すると信じている投資家は、次のアドレスに電話をかけることができます。
(1) オプションプレミアムから収入を得てください
(2) 株式の売却による損失をプレミアム額で相殺することで、ロングポジションを部分的に保護(ヘッジ)します
(3) 株価が上昇した場合、コールが行使される可能性があります。オプションが売却されたときに受け取るプレミアムに加えて、ライターには株式の行使価格が支払われます。
オプションライターがコール対象の株式を所有している場合、それはカバードコールと呼ばれ、リスクは限定的ですか?株価がどんなに高くなっても(つまり、コールは確実に行使される)、ライターはすでに所有している(ブローカー・ディーラーに預けられている)株を使用するだけだからです。ただし、ライターが株式を所有していない場合は、オプションが公開されます(業界では通常「ネイキッド」と呼ばれます)。その場合、リスクは無制限です。なぜなら、ライターは、配達義務を果たすために必要な株式を取得するために、現在の市場価格を支払わなければなりません(理論的には株価がどれだけ高くなるかについての制限はありません)。だからこそ、ネイキッドコールの執筆は最も危険なオプション戦略です。
学ぶべきことはまだたくさんあります
これが役に立てば幸いです!
$Assertio Therapeutics $Novan $Genius Brands $キャスター・マリタイム $IBIO $Microvision $Nicola Corporation $Workhorse Group $ジャガーヘルス $NIO Inc. $ $アイディアノミクス(IDEX.US$ $ジャガーアニマルヘルス(JAGX.US$ $オキュジェン(OCGN.US$ $アサーティオ ホールディングス(ASRT.US$ $Novan Inc(NOVN.US$ $キャスター マリタイム(CTRM.US$ $Genius Brands International Inc(GNUS.US$$ $マイクロビジョン(MVIS.US$ $ワークホース グループ(WKHS.US$ $アイバイオ(IBIO.US$ $ニオ(NIO.US$ $アップル(AAPL.US$ $アリババ・グループ・ホールディング(BABA.US$ $PDDホールディングス(PDD.US$ $ビリビリ(BILI.US$ $フートゥー・ホールディングス(FUTU.US$ $テスラ(TSLA.US$
Togethearnという私たちのYouTubeチャンネルをチェックしてください!
私たちの多くは、ギリシャ人が個別に何をしているのか知っていますが、ギリシャ人がお互いに、また原資産に対してどのように振る舞っているかについてはあまり確信がありません。この記事は、あなたが以前の記事をここで読んだことを前提としています。
簡単な例
ジョンがXYZ 100 1/15/21コール(バイ・トゥ・オープン)を1.00で購入したとします。この契約の値は次のとおりです。
デルタ:0.50ガンマ:0.05シータ:-0.02ベガ:0.01
そして、XYZ株の現在の価格は95.00ドルです。
これは多くのことを物語っていますが、まずはDeltaとGammaがどのように連携するかから始めましょう:
(1) デルタ航空によると、価格が1ドル上がるか下がるごとに、オプション契約の価値が0.50(たとえば50ドル)増減します。ほとんどのオプション契約は、統計目的で0-0.20、.21-.40、.41-.60、.61-80、.81-1.00の範囲で購入および測定されていることに気付くでしょう。
(2) ガンマは0.05なので、原資産の1ドルの変動に対してデルタが変動するたびに、原資産の価格が1ドル変動するごとにオプション契約の価値がさらに0.05(5ドル)上昇します。これにより、ガンマで測定されるデルタに相関的な変化が生じます。したがって、XYZのオプション契約が1.00で、原資産の価格が95ドルで、価格が1ドル上昇すると、契約の価値は1.50になります。(1.00+0.50)そして、価格がさらに1ドル動くと、方程式は(1.50+0.50+0.05)= 2.05になります。
1ドルの動きが増えたり、デルタに定量的に類似した変化があった場合は、デルタとガンマを合計します。
(3) シータ、オプション契約の価値を下げる一日の時間の減衰量です。つまり、デルタとガンマが増加しても、シータが-0.02になると、この契約を結ぶたびに0.02の損失が見込まれるということです。週末も含めて。これで、方程式は2.05(2ドル移動した後のデルタ+ガンマの現在の値)— 0.02 = 2.03になります。
(4) Vegaによると、インプライド・ボラティリティが1%変化した場合、Vegaは価格の増減を、オプション契約の売買に支払われるプレミアムと相関させます。Vegaが0.01の場合、それをオプション契約の値に加算します。2.03(デルタ+ガンマ—シータ)+ 0.01(1ドル)= 2.04で。
この計算にはRHOを使用しません。
これらは固定番号ではなく、ボリュームに応じて大幅に変化することに注意してください。
デルタとガンマが非常に高いギリシャのコンビネーションは、オプションがデルタとガンマから資金に出入りできる範囲が広いため、インプライドボラティリティが高い可能性が高いオプションになります。また、どちらの側にも動的な価格変動がたくさんあることをベガは理解しています。これらの組み合わせは、SLV、GOLD、XLKなどのETFにあります。インザマネーの確率が高く、価格があまり変動しないため、GAMMAは非常に高くなります。つまり、デルタの変動が小さいほど、契約価値が早く上がります。
ここで最も重要なことは、フォーミュラを理解し、契約ポジションに流動性(取引量と建玉額)があることを確認することです。
ストラドルとカバードコールについて触れたいと思いました。多くの人がリスクとリターンの観点からオプションを取引するより良い方法だと信じています。
ストラドル
投資家が市場がどちらの方向に動くかわからないが、ダイナミックな動きがあるだろうと強く信じている場合、採用できる戦略はストラドルの購入です。これは、行使価格と有効期限が同じ同じ株のプットとコールを組み合わせたものです。株価が上がればコールで利益が出て、下がればプットで利益が出ます。ストラドルを買う人はボラティリティから利益を得ますが、ストラドルを売る人はオプションが行使されずに期限切れになるので、市場が安定していれば利益を得ます。
電話を書く
中立または弱気の投資家は、電話をかけて(売り)、保険料を徴収できます。株価が変わらない、または下落すると信じている投資家は、次のアドレスに電話をかけることができます。
(1) オプションプレミアムから収入を得てください
(2) 株式の売却による損失をプレミアム額で相殺することで、ロングポジションを部分的に保護(ヘッジ)します
(3) 株価が上昇した場合、コールが行使される可能性があります。オプションが売却されたときに受け取るプレミアムに加えて、ライターには株式の行使価格が支払われます。
オプションライターがコール対象の株式を所有している場合、それはカバードコールと呼ばれ、リスクは限定的ですか?株価がどんなに高くなっても(つまり、コールは確実に行使される)、ライターはすでに所有している(ブローカー・ディーラーに預けられている)株を使用するだけだからです。ただし、ライターが株式を所有していない場合は、オプションが公開されます(業界では通常「ネイキッド」と呼ばれます)。その場合、リスクは無制限です。なぜなら、ライターは、配達義務を果たすために必要な株式を取得するために、現在の市場価格を支払わなければなりません(理論的には株価がどれだけ高くなるかについての制限はありません)。だからこそ、ネイキッドコールの執筆は最も危険なオプション戦略です。
学ぶべきことはまだたくさんあります
これが役に立てば幸いです!
$Assertio Therapeutics $Novan $Genius Brands $キャスター・マリタイム $IBIO $Microvision $Nicola Corporation $Workhorse Group $ジャガーヘルス $NIO Inc. $ $アイディアノミクス(IDEX.US$ $ジャガーアニマルヘルス(JAGX.US$ $オキュジェン(OCGN.US$ $アサーティオ ホールディングス(ASRT.US$ $Novan Inc(NOVN.US$ $キャスター マリタイム(CTRM.US$ $Genius Brands International Inc(GNUS.US$$ $マイクロビジョン(MVIS.US$ $ワークホース グループ(WKHS.US$ $アイバイオ(IBIO.US$ $ニオ(NIO.US$ $アップル(AAPL.US$ $アリババ・グループ・ホールディング(BABA.US$ $PDDホールディングス(PDD.US$ $ビリビリ(BILI.US$ $フートゥー・ホールディングス(FUTU.US$ $テスラ(TSLA.US$
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