米国と香港の中間レポート：新規売り squeeze 交互に発生;主要な米国指数が打ち出し

2021年上半期、グローバル金融市場は非常に活発であり、米国債券利回りが急上昇、暗号通貨が上下に動き、チップ不足、米国の小売投資家が叙事詩的な新規売りに参加し、コモディティ価格も急騰しています...

2021年上半期のグローバル市場の実績を振り返り、機関投資家が後半戦に向けた見通しを見てみましょう。

2021年、主要な金融市場は好発進を切りました。その中で、香港株式は昨年に引き続き強力な流動性駆動の成長が続き、数百億ドルの南向き資金と海外資金が迅速に香港市場に流入しました。

しかしながら、中央銀行による資金緊縮が2月末に急激になったため、この傾向は突如終わりました。さらに、米国債券利回りの急騰に加えて、香港株式は大幅な調整を経験し、年初来のほぼ全ての上昇を反転させ、A株式や他の先進国市場に取り残されました。

6月25日のクローズ時点で、$恒生指数(800000.HK)$は今年に入って7.55%上昇し、$H株指数(800100.HK)$は1.3%上昇し、$恒生科技指数ETF(03032.HK)$は2.26%下落し、世界の主要な指数の底をつきました。

米国株式市場も2月中旬に短期的かつ深刻な調整を経験しましたが、3月下旬から揺れ動き始めました。米連邦準備委員会は最近、金利を早期に引き揚げることを示唆しましたが、市場は恐れを感じませんでした。 $ナスダック総合指数(.IXIC.US)$ と $S&P 500指数(.SPX.US)$は記録的高値になった。

その他の人気銘柄では、$NVIDIA Corp (NVDA.US)$は今年46%以上急騰し、人気技術株の上昇をリードしています。$Alphabet Inc-CL C (GOOG.US)$は45%近く急上昇し、$Facebook Inc (FB.US)$は約25%上昇し、$Microsoft Corp (MSFT.US)$はほぼ20%上昇し、$Amazon.Com Inc (AMZN.US)$は約4%上昇し、$Apple Inc (AAPL.US)$は横ばいだった。しかしながら、$Netflix Inc (NFLX.US)$は2.53%下落し、$アマゾン・ドットコム社（AMZN.US）$は約4%上昇し、$アップル社（AAPL.US）$となった。

しかし、$Netflix Inc (NFLX.US)$は2.53%下落した。$テスラ、インク（TSLA.US）$は、一般的な自動車株価の($Ford Motor Co(F.US)$、$General Motors Co(GM.US)$)よりも4.79%下落しました$Ford Motor Co(F.US)$と$General Motors Co(GM.US)$.

2021年上半期の時価総額とYTDの変動に関して、最高の中国企業株は以下の通りです：

moomooによると、米国市場における人気43の中国企業株のうち、今年は17社が上昇を記録しています。うち、富途証券は3倍近く上昇し、6月に新規上場したBOSSは2倍以上上昇しています。しかし、教育とeコマースセクターが多数含まれている26社が下落しました。

3月、米10年債券利回りの急上昇が常にヘッドラインに登場しました。結果として、世界の株式市場が暴落し、テクノロジー株が苦戦し、金、銀、ビットコインも大きく影響を受けました。

これは、2021年の米国経済の予想される強い回復の前提の下で、米国債券利回りの上昇トレンドが市場で一致していることです。ワクチン接種のマイルストーンの進捗や財政刺激計画など、期間中の多くの触媒が上昇につながりました。

2月、テスラのビットコイン購入以降、暗号資産は市場の焦点となりました。ブラックロック、ゴールドマン・サックスなどの機関投資家が次々と参入し、ビットコインは新たな記録を更新しました。世界最大手の暗号資産取引所Coinbaseはナスダックに直接リストされました。

しかしながら、規制の強化に伴い、暗号資産がピークから転落しました。ビットコインは2か月で60,000ドルから30,000ドルに下落しました。JPモルガンによると、暗号資産の時価総額は5月のピークから1兆ドルも消失しました。

ArchegosはHwang氏が所有する家族の投資車両です。Archegosは企業に大きな密集したポジションを取り、大幅にレバレッジをかけていました。そのため、Archegosが重要な露出を持つ企業の株価が売られ始めたとき、資産が非常に速く崩壊し、2週間で200億ドルの損失を被りました。

機関投資家はこの危機で大きな打撃を受けました。クレディ・スイスは47億ドルの損失を出すと発表し、2人のトップエグゼクティブが退任します。野村は投資家に20億ドルの損失について警告しました。

小売投資家と機関投資家の空売りの攻防戦は、1月と6月に注目を集めました。

1月、ゲームストップ株式会社(GME.US)は急騰を始め、わずか4日間で倍増しました。その後、ショートセールの有名な機関投資家であるCitronの創設者や個人投資家たちがソーシャルメディア上で戦いを始め、戦いをヒートアップさせました。ジューンにはショートスクイズがカムバックしました。AMCエンターテインメントホールディングス社(AMC.US)はピーク時に米国株式市場のトップを占め、今年の利益は2450%増加しました。機関投資家は2021年後半の見通しを持っています。

COVIDによる景気減速と再開のスピード感は、前代未聞の経済的・市場サイクルを生み出しました。2つのポジショニングを同時に行うことで、市場の動揺に対処しながら回復に向けたポジションになります。BlackRockは、品質の高い株式やインフレーション、税制上の問題によるボラティリティの中で中期の魅力的な機会を見出しています。2021年のグローバル成長率は5.9%の予測を立てています。2021年の下半期の投資見通しでは、世界経済が今年は5.9%、2022年は4%成長するとクレジット・スイスは予測しています。経済の拡大は、急速な世界的な収益成長をもたらし、株式市場を推進するでしょう。収益が引き続き上昇し続ける限り、歴史が示すように、株式は6か月から1年の間に持続的に上昇することになるでしょう。

新しい経済サイクルでは、株式市場のリーダーシップは米国からヨーロッパに移ったことが挙げられます。ヨーロッパ諸国は経済活動の規制を緩和し始めたばかりであり、ヨーロッパ史上最大の刺激策が導入される適期に、ユーロ圏の成長はピークに達していないということを示しています。そのため、ユーロ圏の株式は今年上半期にアウトパフォームを達成した後も、さらなる利益を提供できる可能性があります。

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新しい経済サイクルでは、株式市場のリーダーシップが米国からヨーロッパに移行しました。ヨーロッパ諸国は、経済活動の制限を緩和し始め、ユーロ圏最大の刺激計画が導入される前に、成長がピークに達するまでにはまだ時間がかかると予想されます。したがって、ユーロ圏の株式は今年上半期にアウトパフォームを達成した後も、引き続き大きな利益をもたらす可能性があります。

過去6か月間、あなたのポートフォリオのパフォーマンスはどうでしたか？