バリュー投資の父から何を学べるか？

何十年もの間、バリュー投資家は、株式の評価ポテンシャルを評価するツールとして、一株当たりの帳簿価額を使用しています。

このアプローチはベンジャミン・グラハムから始まりました。バリュー投資の父と広く考えられているグラハムは、彼の学生たちに教えた、帳簿価額以下で取引される株式は、企業が幅広い安全マージンと低いリスクを提供するため、魅力的な投資であるということです。

帳簿価額とは、企業のすべての資産を測定したものです。株式、債券、在庫、製造設備、不動産などです。

理論上、帳簿価額には社員が使用する鉛筆やステープラーなど、すべてが含まれるべきですが、簡単のため、企業は通常、数えやすい大きな資産のみを含めます。

私たちはしばしばP/B比率（株価／純資産倍率）を評価ツールとして使用しますが、多くのテクノロジー企業と同様に、企業の資産のほとんどが無形である場合、そのP/B比率は役に立たなくなることがあります。

Price to bookは、銀行のような資本密度の高い企業にとって有用である可能性があります。

一般的に、P/B比率が低いほど投資価値が高いです。