企業のROEとは何ですか？

Investing with moomoo がディスカッションに参加しました · 2021/06/30 15:11

ROEという用語をアナリストレポートや財務諸表で何度も見たことがあるかもしれません。この指標が何であるか、そしてその比率がどのように有益な情報を生み出すことができるのか知っていますか？

資産を株主の資本によって割って純利益を求めることで、財務パフォーマンスを計測するROEとは何でしょうか。

ROEが何を示唆するのでしょうか？

ほとんどの場合、財務指標は同業他社との比較が必要です。ROEに関しても同じです。例えば、ユーティリティ業界ではROEは10％以下であるのに対し、バランスシートが小さいテクノロジーや小売業界の企業ではROEは18％以上である場合があります。

企業のROEが業界平均よりわずかに高い場合は良いことです。より高いROEは、傑出したパフォーマンスから生じる場合がありますが、異常に高いまたは低いROEは多くの問題を示唆しています。

1.過去の損失で株主の資本が減少しています

極端に高いROEは、過去の年度に発生した損失によって引き起こされる場合があります。これらの損失は、“貸借対照表”に“未払（損失）繰越”として蓄積され、株主の資本を減少させます。分母が小さくなると、ROEは不合理に高くなります。

2.企業はあまりにも多くの借入をしている場合があります

株式にも債務があります。ですから、資産を固定し、企業が借り入れる量が増えると、株主の資本が減少します。企業が株買い戻しのために債務を発行する場合には、債務が増え、資本が減少します。このような状況ではROEは飛躍的に高くなる可能性があります。

3.赤字または株主資本不足の場合、ROEは計算されません

純利益がマイナスである場合や、株主資本がマイナスの場合には、ROEが人工的に高くなることがあり、この2つの状況下ではROEは無関係となります。

ROEの制限

資本比率が高いからといって必ずしもROEが高くなるとは限りません。複数の指標と絶対的な財務数値を見て、決定を下すべきです。

moomooでROEを見つける方法は？

デスクトップ版：
株のページの右側を見て、「分析」タブをクリックします。

「ROE」をクリックします。

モバイルアプリ：
銘柄ページで、「財務」タブをクリックします。
下にスクロールして、「ROE」をクリックします。

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