企業価値（EV）とは何ですか？

Investing with moomoo コラムを発表しました · 2021/07/01 02:51

企業価値（EV）とは、株式市場の時価総額の代替指標として使用されることが多い、会社の総価値の測定方法です。株式市場の時価総額の代替指標として使用されることが多い、より包括的な方法です。EV は、企業の市場時価の他に、短期および長期の債務およびバランスシート上の現金なども計算に含まれることがあります。企業価値は、買収の可能性について企業の評価を行うのに使用される人気のあるメトリックスです。

EVの式と計算方法

出典：eduCBA

EV=MC+総借入金-Cここで、貸倒引当金

時価総額の計算が簡単にできない場合は、発行済み株式数に現在の株価を掛けて計算します。次に、企業の貸倒引当金を含むすべての借入金を合計します。最後に、時価総額に総借入金を加算し、その合計から現金及び現金同等物を差し引くことで、企業価値を算出します。

企業価値とは何ですか？

企業価値（EV）は、会社が買収される場合の理論的な買収価格のように考えることができます。EVは、市場時価総額とは異なる点がいくつかあり、多くの人がより正確な企業価値の表現であると考えています。特定の会社を買収する場合、買い手は、例えば、会社の債務の価値を支払う必要があります。そのため、企業価値は債務を含めた正確な買収評価を提供するため、市場時価総額よりも正確な評価となります。なぜ市場時価総額が企業価値を適切に表していないのでしょうか？市場時価総額は、会社の債務などの重要な要素を別の要素として扱っており、企業価値の正確な表現ではありません。一方、企業価値は市場時価総額から改良されたもので、債務と現金を計算に含めて企業価値を決定します。市場時価総額は、会社の帳簿価値を表すために意図されていません。代わりに、市場参加者によって決定された会社の価値を表します。EVを使う上での制限事項前述のように、EVには全ての債務が含まれますが、その債務が会社の経営陣によってどのように利用されているかを考慮することが重要です。例えば、石油・ガス業界のような資本集約型産業は、通常、卓越した量の債務を負っており、これは成長を促進するために利用されています。債務は、プラントと設備を購入するために使われる可能性があります。そのため、大量の債務を抱える企業と比べて滅多に借入をしていない業界の企業とは、EVが大きく異なる結果となります。

任意情報：投資辞書現金準備金市場時価総額と異なり、企業価値は会社の債務や現金準備金を考慮に入れた完全な価格です。

市場時価総額とは異なり、企業価値は会社の帳簿価値を表すために意図されていません。代わりに、市場参加者によって決定された会社の価値を表します。

EVの使用上の制限事項

前述のとおり、EV には総債務が含まれますが、その債務が企業の経営陣によってどのように利用されているかを考慮することが重要です。たとえば、石油・ガス業界などのキャピタルインテンシブな業種は、通常、大量の債務を抱えており、それは成長を促進するために使用されています。債務は、設備や装置を購入するために使用されることがあります。その結果、大量の債務を抱える企業と、ほとんど債務のない業界を比較した場合、EV は偏ってしまう可能性があります。