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ディスカウントキャッシュフロー（DCF）とは何ですか？

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Investing with moomoo コラムを発表しました · 2021/07/08 18:20
ディスカウントキャッシュフロー（DCF）とは何ですか？
現金割引流れ（DCF）は、投資の価値を推定するために使用される評価方法であり、将来のキャッシュフローに基づいています。DCF分析は、将来いくらの収益を生み出すかの予測に基づいて、今日の投資の価値を算出しようとします。
これは、企業や証券への投資家の意思決定に適用され、企業の買収、テクノロジースタートアップへの投資、株の購入などに関連し、また、資本予算編成や経営支出の意思決定を行うビジネスオーナーやマネージャーにも適用されます。例えば、新工場の開設や新しい設備の購入やリースなど。
ディスカウンテッドキャッシュフロー（DCF）がどのように機能するのか？
DCF分析の目的は、投資家が投資から受け取るだろうお金を、お金の時間価値に調整して推定することです。時間の価値は、今日の1ドルが明日の1ドルよりも価値が高いと考えています。それは投資ができるからです。そのため、DCF分析は、現在お金を支払い、将来にお金をより多く受け取ることを期待している状況では適切です。
例えば、年利率5%を想定すると、貯蓄口座にある1ドルは1年後に1.05ドルの価値があります。同様に、1ドルの支払いが1年遅れる場合、その現在価値は95セントです。なぜなら、それを貯蓄口座に送金して利子を得ることができないからです。
ディスカウントキャッシュフロー（DCF）とは何ですか？
DCF分析は、割引率を用いて将来のキャッシュフローの現在価値を求めます。投資家は、投資やプロジェクトの将来のキャッシュフローが初期投資の価値と同等またはそれ以上であるかどうかを判断するために、お金の現在価値の概念を利用できます。DCFを通じて算出された値が投資の現在のコストよりも高い場合、機会が検討されるべきです。
ディスカウンテッドキャッシュフロー式
ディスカウントキャッシュフロー（DCF）とは何ですか？
割引キャッシュフローの不利な点
DCFの主な制限は多くの仮定が必要であることです。例えば、投資家は投資やプロジェクトから将来のキャッシュフローを正しく見積もる必要があります。将来のキャッシュフローは、市場需要、経済の状況、テクノロジー、競争、そして予期せぬ脅威や機会などさまざまな要因に依存します。
将来のキャッシュフローを高く見積もることは、将来的に回収できない投資を選択する結果になる可能性があり、利益を損ないます。逆にキャッシュフローを低く見積もると、投資が高コストに見えるため、機会を逃す可能性があります。モデルに適した割引率を選択することも仮定であり、モデルが有益であるためには正確に見積もる必要があります。
出典：Investopedia
免責事項：このコンテンツは、Moomoo Technologies Incが情報交換及び教育目的でのみ提供するものです。 さらに詳しい情報
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