異業種の上場企業の価値をどう評価するか？

以前:
絶対評価: アナリストの秘密兵器
相対評価: 株式価値の同僚との比較方法
株式評価方法

アナリストが企業に評価を付けるための2つの方法があります。絶対評価と相対評価。異業種の上場企業の価値をどう評価するか？

絶対評価

配当割引モデル(DDM)

配当割引モデル(DDM)は、企業が株主に支払う配当に基づいて企業の「真の」価値を計算します。

DDMは、配当が安定かつ予測可能な成熟したブルーチップ企業を評価するのに非常に効果的です。

割引現金フローモデル(DCF)

企業が配当を支払わない場合、または配当パターンが不規則な場合は、割引現金フロー(DCF)モデルを使用する必要があります。

DCFは、企業の現在価値を評価するために設計された計算であり、将来のフリーキャッシュフロー、運営費用、収益、及び成長を予測します。

ただし、公益事業、銀行、石油・ガスなどのエネルギー部門のように、より確立された大企業でより安定した成長履歴を基にこれらの予測を正確に予測することがより簡単です。

相対評価

株価収益率(P/E Ratio)

P/E比は、同一のセクター内で会社の株式の相対的な価値を決定するために投資家によって使用されます。また、企業の自己の歴史的な記録と比較するために、または時間の経過に伴い集計された市場を互いに比較するためにも使用できます。

無利益の場合、または損失を出している場合、P/E比率はありません。

詳しくはこちら： P/E比率を用いた株式の評価方法は？

売上高倍率（P/S比率）
P/S比は、利益を上げていない成長株や一時的な打撃を受けた株式の評価に適用できます。

特に半導体産業や他の景気循環業界では、多くの企業が利益を上げていません。

詳しくはこちら：株式の価値を評価する方法：売上高倍率（P/S）が説明されています

企業バリューマルチプル
合併や買収の評価が必要な場合、企業価値倍数はより適切な倍数となります。それらは債務資金調達の影響を除外するためです。

企業バリューマルチプルには、総債務が含まれています。したがって、債務が会社経営にどのように利用されているかを考慮することが重要です。

たとえば、石油・ガス産業のような資本集約的な産業は、通常、成長を促進するために多額の債務を負っています。企業バリューマルチプル法は、主にこれらの産業に適用されます。

詳しくはこちら：企業価値（EV）とは何ですか？
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