10年持続できない企業は買わないでください

$テンセント(00700.HK)$バークシャーハサウェイは1976年末にGICOの大株主になり、その後小株主を追加して、1995年に50%の株式を保有するようになりました。長い間の各投資のコストを計算するのは複雑ですが、1995年にバークシャーハサウェイが他の半分の株式を23億ドルで買収したとき、一つだけが目立ちます。ベンジャミン・グラハムは1948年に72万ドルで正確にその半分の株式を購入しました。 「それはたくさんのお金ですが、50年間、会社の競争力の優位性が変わらなかったのを見ると、成長ポテンシャルが非常に高い会社を100%所有することに満足感を抱いています」とバフェット氏は認めています。

その48年間にその会社は3194倍に上昇し、短期的な投機や株式の素早い売買では、そのような高いリターンを達成することはできなかったと言えます。